如何看待欧洲负利率情况，是否出现全球负利率时代？-随便找财经网

　　不是你想负利率，就可以负利率，负利率只适用于高信用，高储备，流通占比大的货币种类。

　　负利率的前提是货币信用过关

　　负利率，也是需要有条件的国家，并不是所有国家都可以实施负利率。前提是这个国家的货币信用比较高，通过市场化和约定规制，让货币在负利率下也不至于出现大幅度的泛滥景象。你让阿根廷，土耳其，委内瑞拉负利率看？根本不可能，如今负利率的国家，都是在国际流通份额中占据前列的国家，比如日元、欧元，甚至于未来的英镑。美元是下一个潜在具备负利率能力的货币，因为美元占流动比重在60%以上。

　　上图是各种货币在全世界央行外汇储备中的占比，我们看到，美元依然是全世界央行储备的首要选择，然后是欧元，日元和英镑。

　　而利率上：

　　日本央行基准利率-0.1%，

　　欧盟有三大利率，-0.5%存款机制利率、0%主要再融资利率和0.25%边际借贷利率。

　　英镑由于疫情，前几天突然降息，从0.75%到0.25%，也接近负利率。

　　而美元，如今是1%-1.25%，预期在3月18日，也就是下周三，继续降息50个基点，到0.5%-0.75%。

　　基本上，前四大货币，如今都是负利率，或者接近负利率。

　　从负利率引申到人民币利率下行

　　为什么货币成为储备货币？因为一个你的货币更加国际化，有比较庞大的使用需求，另一个你的货币独立性更强，也就是即使利率为零，货币也不会泛滥。

　　如果人民币在国际储备中占比继续上升，则我国也有利率向负的能力。负利率不是洪水猛兽，并不是负利率就能让通胀飞升上天，一个奇妙现象是，负利率的国家最近几年反而通胀很低。这里的因果不能倒置：因为老龄化，因为这些国家庞大的政府债务和支出，才导致了负利率，因为这些政府需要让国债便宜一些。

　　想象一下，你的国债零利率发行，免费用全世界的钱来用在你的医疗，基础建设，养老上面。

　　所以负利率并不是什么问题，当然，大多数负利率的区域，实际上他们依然是零利率，不是真正负利率，很多负利率区域，比如欧盟和日本，存钱在银行只是没有利息，但是依然不需要支付费用。原因是传统银行依赖于储蓄，如果负利率落实了，那么传统商业银行体系就彻底重塑和崩溃了。

　　所以，负利率的前提是货币完全市场化，发行越来越独立。这个国家不会因为想要发行就发行。那么其他国家就有储备的信心。

　　当然，任何一种货币背后都是国家强盛支撑的。因为对于央行，其资产负债表里面只有两个项目，一个是资产，一个是负债，央行的负债就是发行的货币，央行的资产就是其储备，比如银行债券，甚至于主权基金的股票。这些债券和股票，构成了一个货币基础的信用，如果企业违约，那么银行危险，那么银行债券的违约就会影响到央行的资产端，央行资产少了，负债多了，货币就不值钱了。

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