发布时间:2020-03-16 11:00:03 文章来源:互联网
微博 微信 QQ空间
  2020年3月16日联创转债(072036)将要发行,发行规模3亿元,体量偏小;评级双A一般。
 
  转债条款
 
  转股价下调:当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时
 
  强制赎回:如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%
 
  回售:本次发行的可转换公司债券最后2个计息年度,如果公司股票在任何连续30交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时
 
  利率:第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%
 
  正股情况
 
  光学镜头行业位于光电设备产业链的核心位置,其上游是光学玻璃、光学塑料等光学材料产业,部分原材料受进口限制;下游是光学整机产品,覆盖消费电子、光学仪器、车载设备等多个领域。触控显示模组同样处于产业链中游,行业竞争日益加剧,上游是偏光片、光学胶等材料,主要依赖进口,下游广泛应用于手机、电脑、智能穿戴等领域。
 
  联创电子是一家从事光学镜头和触控显示组件的研发、生产及销售的高新技术企业,主要为移动智能终端提供高品质的光学镜头、摄像模组以及触控显示一站式解决方案。
 
  近两年公司营收和净利润有所波动,销售净利率和净资产收益率略有下行,2019年三季报净资产收益率不到10%。公司资产负债率达到70%,整体债务压力较重,资产中应收账款和存货合计占到总资产的43%,需关注公司应收账款和存货减值情况。大股东质押比例约71%,在上市民企中属于比较高的水平。
 
  申购建议
 
  公司行业较好,行业空间也较大,热点题材概念较多,但公司目前的盈利能力较差。总体来看,公司稍微贵一点。公司所属的行业发展较快,市场竞争激烈,技术更新换代快,行业内的公司地位变化也较快,对于公司来说,未来机遇和风险并存。题材丰富的转债比较受市场欢迎,因为这样的公司股价浮动较大,对于“下有保底上不封顶”的转债来说可以缩短强赎时间。综上,根据公司质地和转债条款,结合当前市场整体行情,预计转债上市破发概率较小,故给予联创转债推荐申购建议。   
相关文章推荐

另一视角

换一换