什么叫护盘？为何要护盘？护盘的都是谁？

    护盘的定义

 

    广义的护盘主要指代的是，当市场短期出现明显的下跌，或者短期的情绪较为低落造成市场的大幅度的恐慌性的抛盘，大资金集中性的购买，让市场短期不在出现继续下行的状态。而狭义的护盘，除了广义上的护盘外，还存在个股庄家护盘的情况，由于短期受到市场的影响，个股出现了明显的下跌，或者个股短期利空因素偏多，导致了该股持股的投资者疯狂性的卖出行为，可能股价跌破了成本价，这时候庄家稳定该股的股价集中性的买入行为，不让股价继续下行，也称为个股的护盘行为。

 

    所以不管是广义定义也好还是狭义定义也好，“护盘”只要是资金的性的集中的买入后稳定市场和股价不在进一步下行。

 

    何人在护盘和护盘因素

 

    主要有两类对象会选择护盘，他们的护盘的行为和目的不一致，下面我们分开讨论：

 

    第一，国家队的护盘，国家队的资金主要包括汇金账号，证金账号，国家公募基金，外汇管理局的投资资金，社保养老金的资金，在某种特殊情况下可以调动券商自营盘资金，这类资金账号我们称为国家队，那国家队为什么要护盘呢，主要在几种情况下会选择护盘：

 

    （1）股灾的时候，股灾往往发生再牛市市场后或者市场爆发金融危机的情况下，国家队会花费大量资金选择护盘，在股灾的时候，市场短期出现了快速的回落，市场一片恐慌，个股都是连续出现跌停的情况，如果市场短期快速回落，特别是回落幅度较大的情况下，会引发一些列系统性风险，比如我们之前重点解释的股权质押风险，信托风险等，比如最近持续性的下跌，政府也出台一系列政策进行护盘。再次还有在15年下半的市场，我们A股也爆发的短期的股灾，市场频现千股跌停，指数从5178点跌到3000多点，只需要十几个交易日，个股大部分直接腰斩，为了稳定市场情绪，防止市场短期继续大幅度下跌，国家队花费大量资金购买上市公司股份。

 

    （2）长期下跌的时候，虽然市场并不是选择天天暴跌，而是选择缓慢下行，大部分交易日都在下跌中度过，但下跌幅度并不是很多，但长期的下跌会造成市场情绪的低落，资金开始逐步撤离股市，整体股市人气较低，如果一个交易市场没有交易人气，就是没有流动性，并且长期一直下跌也会引发系统性风险，为了提振投资者对股市的信心，国家队也会选择花费大量资金购买股票，典型的案例就是在18年市场中，18年市场持续下跌，整整下跌快接近一年时间，市场人气逐步减弱，成交量逐步低迷，甚至长期下跌后，A股很多股票出现股权质押的风险，当时在2400多点，国家队开始逐步买入护盘，当时调动国资委资金和当地国资委资金入市护盘，具体参考下图18年走势：

 

    但国家队股票买入的股票存在一定的规律，由于A股股票较大，3000多只股票不可能全部买一遍，但A股指数编写原理中带有权重，大盘蓝筹的波动直接影响着指数的波动，特别是大金融很多股票市值都较大，去买入这些个股能够稳定市场的指数的波动，而且我们参考市场的风险和机会，大多数分析的也是上证指数，指数一旦稳定了，市场情绪自然会慢慢回暖。其他小盘个股一般国家队很少去碰。所以我们也会经常发现，今日个股大部分股票下跌，但上证指数下跌幅度较少甚至出现红盘的情况，肯定是国家队的护盘的行为。

 

    第二，个股庄家的护盘行为，这种护盘较为容易理解，庄家一般在几种情况下会选择护盘。

 

    （1）建仓吸筹阶段，本身建仓吸筹阶段，大部分庄家机构会选择底部或者下跌趋势放缓的个股，这类个股本身趋势较弱，一旦出现大规模的砸盘后个股很容易出现破位下跌的情况，短期建仓资金容易被套，为了防止这类情况发生，机构庄家集中性的买入稳定股价，让股价重回建仓区间。

 

    （2）拉升阶段，在拉升过程中本身抛压就较大，如果庄家机构控盘能力较差后，拉升趋势改变或者破位下行，前期的拉升动作全部泡汤，一旦趋势转坏有引起市场的集中性抛盘，甚至会让自己处于被套的状态，为了防止这类情况发生，在关键重要的趋势位置或者支撑位置机构庄家会选择集中的买入后选择护盘。

 

    （3）出货阶段，出货阶段时候庄家希望尽可能在相对的高位出货，但本身大规模的出货会导致股价的下跌，所以在出货阶段庄家机构也会采用适当的护盘行为，比我们平时经常见到的个股尾盘的拉升，其实也是属于庄家机构护盘的行为，为了能够第二天出货价格更高。

 

    总结

 

    以上重点讲解了何为护盘，国家队或者庄家机构为什么要护盘，但在实际操作过程中国家队护盘虽然能够短期稳定股市，但无法改变指数的下行状态，特别是国家队反复买入蓝筹大金融的时候，大家进来不要参与，护盘的越明显代表市场情绪越弱，后期大概率还会下跌，但对于庄家机构个股的护盘行为，其实我们在盘中很难判断，特别在拉升过程中，但我们可以重点参考特别在上涨过程中一个价位反复多次不破，一到该位置股价就好反弹上涨，可能该价位是庄家机构重点保护的或者防守的价格。