巴菲特果断割肉航空股，亏损或达48%，聊聊带给你哪些投资感悟？-随便找财经网

　　近日巴菲特卖出部分航空股成为投资领域的一个热门话题，有人说巴菲特晚节不保，有人说这是价值投资是失败。就整个事件而言，大多数文章断章取义，取事件的片段来无限放大，浓墨重彩，哗众取宠而已。

　　但在疫情蔓延全球，全球股市暴跌的背景下，这一事件又的确值得所有价投者思考、延伸和感悟。今天咱们抽丝剥茧，详细还原事件，看看股神的这一投资能带给我们那些启示和感悟。

　　事件还原

　　因疫情影响，造成航空业史上最大困难和亏损。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司4月4日表示，当周抛售了其持有的约18%的达外航空股份和4%的外国西南航空股份。

　　根据外国证券监机构稳健显示，巴菲特在31.38外元至33.97外元之间，抛售了230万股西南航空，价值约7400万外元，在22.96外元至26.04外元之间卖出了1299万股达外航空。

　　此前2月底外股刚开始暴跌的时候，巴菲特就开始抄底达外，买了4530万外元，价格在45外元左右。换言之，股神在航空公司的投资上再一次铩羽而归，合计亏损超过48%。

　　带给我的投资感悟

　　对于巴菲特在航空股上投资的，带给我的感悟主要有以下几点：

　　1、买股票的本质是买一门生意，一种商业模式

　　巴菲特1988年在佛罗里达大学的演讲中提到：“我买入外国航空，是因为它是一只很合适的证券，但它的生意不好。对所罗门的投资也一样。我根本不想买它的生意，只是觉得它的证券便宜。这也算是一种错误。本来不太喜欢公司的生意，却因为喜欢证券的条款而买了。这样的错误我过去犯过，将来可能还会犯。

　　显然作为一个价投，买入股票的唯一的标尺应该是价值和价格的偏离程度，而非价格便宜，个人投资喜好和情感倾向。

　　比如：我是四川人，一直以来很是向往峨眉山，大学那会和同学一起曾经爬过峨眉山，其秀丽的风景深深的烙印在我的脑中，2016年，我没有详细分析研究该公司，仅仅凭个人的情感和喜好，同时主观认为市场已经跌幅够大而买入峨眉山，当然我的结果就是不得不在亏损30%后止损出局。

　　2、任何时间止损都是对

　　对于止损，无论怎样强调都不为过，止损能够让投资者斩断亏损，不要小亏变成大亏，大亏变成破产。

　　同时如果标的物基本面阶段性出现较大问题，公司很短期内（3年）无法满血复活的情况下，任何价格止损都是对的。

　　不可否认，很可能出现10次止损，9次止损后股票反弹，但很可能就那唯一的一次不反弹，投资者就可能陷入破产的尴尬境地。

　　在A股市场上，这点尤其重要，部分没有法律敬畏心的上市公司造假，遭遇黑天鹅无量一字跌停，随后放量打开，很多人认为这时应该补仓，认为不可能再跌，事实上很多这样的股票在打开跌停之后还有相当漫长的下跌。

　　比如：财务造假的ST康外药业。

　　换一个角度，即使止损之后反弹，那仅仅是失去了可能得到的盈利，而不是实实在在的盈利，但是止损却能真实的减少本金亏损，换言之前面反弹是可能和预期，后面的止损是事实。

　　3、尊重市场，不要在乎自己的“面子”

　　这一点其实绝大多数投资者都犯过这样的错，只是投资者有意无意的忽略了。

　　市场可不会在乎你的“面子”，市场先生只会不断的愚弄投资者，不断的打脸。

　　特别是在极端行情下，投资者通常都杀红了脸，其行为均为非理性的抛售和追涨。这时不管是技术分析还是基本面分析，还是逆向投资等，均是没法把脉市场的。这时投资者唯一能做的就是尊重市场，不要想多了。用眼睛投资而不是用脑袋投资，其效果在极端行情下非常明显。

　　既然这时唯一的办法就是尊重市场的前提下，那投资者不要在乎自己的面子，顺应市场即可。直白点就是，市场下跌就是下跌，上涨就是上涨。

　　比如：我2015买入的锡业股份，24元入场，最后8元1止损，当时的行情相当极端。究其原因，因为当时这票据传有国资混改，“面子”二字、不尊重市场认为损失30%。

　　4、投资大师也是人，也会犯错，不要迷信，相信自己

　　这一事件让我进一步认识到了投资大师也是人，不是神，他们也会犯错。

　　我们的口袋只能由我们自己负责，任何都不能代劳。

　　大师的投资分析方法，投资市场和标的和我们普通投资者没什么两样。他们之所以成其为大师，在于他们在逆境中调整、调节自己操作、交易、仓位的能力，在于他们能及时止损，也能让利润奔跑。

　　同时让我认识到在投资中，独立思考的重要性。

　　5、不要预测市场，应对市场涨跌最有效的办法是仓位管理

　　市场是不可预测的，买卖股票是一种概率，既然是概率就一定有出错的时候。

　　统计数据显示：当投资者交易、投资的频率越高，样本数足够多，那投资者正确和错误的概率都是无限的接近于50%，换言之投资根本就不需要预测，需要的是应对措施，有一种不变应万变之感。

　　唯一的办法就是仓位管理，这点在巴菲特的最近两年的投资中体现的淋漓尽致，即使亏损过48%，也仅仅只占有伯克希尔哈撒韦总资产的0.4%，这点损失几乎可以忽略不计。

　　总之：巴菲特止损航空股，不是价值投资失效，也不是股神晚节不保，而是在当前市场环境下投资决策的最优选择。

　　以上是该事件对溯源的启示，供你参考！

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