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只要基本面好的个股都适合价值投资,并且价值投资适合大部分的个股。
许多人认为,价值投资仅仅适用于白马股,蓝筹股,甚至是一些行业里龙头的企业,优质的成长股。
并不是如此!
正因为许多人根本不理解价值投资,才会误认为价值投资的适用范围非常低。所以,清楚价值投资的本意,你才能够正确掌握价值投资的投资方法。
什么是价值投资?
所谓的价值投资就是以价值作为判断买卖策略,执行的一种投资方式。简单的说,价值就是工具,而投资就是一种行为,它们是分开的。
就好比我用铅笔画了一幅画,我用毛笔画了一幅画,甚至我用IPAD画了一幅画,这个铅笔、毛笔、IPAD等都是工具,等同于股市里的“价值”,而画画的整个过程就是投资!
这样你是不是就理解了?
为什么同样的价值投资有些人做得好,有些人做不好呢?这就是和阅历,执行力,甚至是经验有关的。
就好比,同样一只毛笔给了不同的人,他们作画的水平也是不同的,有些人可以画出价值几百万的艺术品,而有些人只能画出非常难堪的普通图形。
这也是为什么巴菲特一直说,价值投资很容易,但是也并非简单的原因。容易的是理解这个工具,而难的是学会价值投资,并且做到知行合一的这个过程。
什么样的股票适合价值投资?
在股市里并不是所有的个股都可以用价值投资去执行的,这就像你不能在所有的地方作画一个道理,必须是有一个特定的场所,在特定的“平台”上才可以完成。
股市里的价值投资也是如此。
第一,必须在一个安全、可靠的市场。
就好比,对于美股,A股这样非常安全的市场,就更加吸引广大投资者进入。因为这样的国家比较安全,经济比较发达,更容易享受发展带来的金融市场红利,股价自然会上涨,并且会有很多优秀的企业诞生。
但是相对于那些战乱的,贫穷的,风险较大的国家和市场,就不利于长线价值投资。
这就像你开赛车总是应该选择平整的赛道吧?而不是选择坑坑洼洼的山路吧,否则容易翻车。一个道理!
第二,就是选择基本面优秀的个股。
为什么要选择基本面优秀的个股呢?因为基本面如果不好,很容易在长期持有的过程之中遇到爆雷、退市,甚至其他的风险,从而导致你亏损、割肉、出局。
更重要的是,对于那些基本面有问题的个股,都会产生业绩的波动性,造成时亏时赢的局面,这就会导致估值的判断没有参考价值。
就好比上图中的一只个股就是业绩时亏时赢的,所以,我们看到了它的估值参考是离散型非常大的,导致的结果就是无法进行有效判断,根本不能用价值投资去执行买卖策略。
这就像你在一张有破铜的,甚至皱巴巴的纸上作画,怎么可能做出一番“天地”?
而对于那些业绩的稳定的呢?你会看到他们的估值变化是有规律的,是合理的,是正常的,所以通过价值参考的数据更有效。(下图所述)
就像你在一张平整的纸上作画,自然更得心应手,一个道理。
所以,我们必须选择基本面好的个股才能够适用于价值投资。而基本面除了业绩保持3-5年的稳定之外,还有保持公司有护城河的产品,保持良好的负债率,保持公司董事的道德行为规范,以及公司的主营收入什么都没有太大的问题,以至于足够应对未来突发的状况和风险。
如何做好价值投资?
前面说了选择基本面好的个股,以及选择一个好的市场来做价值投资,那么接下来就要了解,如何通过估值判断价值,从而规划好价值投资的买入和卖出。
其实价值投资的买卖交易就是从估值变化的规律进行区分的。当估值低的时候买入,当估值高的时候卖出。
只要你能够做到以估值低的时候买入,然后到了估值高的时候卖出了,那么就是一轮正确的价值投资。
但是如果是在高估的时候买入,并且亏损离开,那就是错误的价值投资。
甚至从高估的时候买入,持有到低估的时候割肉,也不是价值投资。
所以,我们要理解,整个截止投资是从买入到卖出的一个过程,两个环节缺一不可,错了一个环节,即是失败。
但是价值投资的策略也是不同的,有些人利用价值投资做周期类个股买卖,就好比在熊市低估的时候买入,在牛市高估的时候卖出。
而有些人利用价值投资布局成长股,一直从低估持有到高估。
这两种都是价值投资,只是表达的方式不同。并且根据每一个的经验,阅历,以及操作的自律性不足,他们完成价值投资的结果也是不同的。
就好比打一场5v5的游戏比赛,虽然大家用同样的几个英雄或者角色,但是有些人只能打出白银的水平,而有的人则是可以打出最强王者的水平。最终也许他们都是可以胜利的,但是王者水平的人可以拿到MVP,而白银水平的只能享受胜利。
价值投资的过程也是如此。
有些人可能利用价值投资可以获得几倍的收益,但是有些人只能获得30%~50%、50%~100%,这些是我们需要平时去锻炼、学习、提升的地方。
总结:
综上,我们想要理解,学会价值投资,那就一定要深入了解价值投资,不要表面的去解释这个片面意思。
更重要的是,理解价值投资很容易,但是做到价值投资很难。
这是一个三年入行,五年懂行,十年成王的过程,可是有太多太多的人坚持不到3个月就放弃,不到3年就退缩!记住,熬的住与众不同,熬不住与众一同!
与君共勉,加油!
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