为什么疫情这样严重，上证指数没有大幅下跌？-随便找财经网

本次新冠疫情的到来，A股并不是没有下跌，也是有过下跌的，只不过目前处于比较稳定的状态：第一次下跌，国内疫情刚发生时，A股刚开市大盘就跌了7.72%，个股基本上都在跌停板的状态，大盘的反应可以说非常恐慌了。第二次下跌，就是欧美疫情爆发，美股暴跌，新冠疫情转变成全球性危机，大家害怕会引发金融危机，纷纷去买黄金了，要么就把钱从股市中拿出来，采取现金为王的策略。

而目前A股指数正围绕着3000点一线来回震荡，处于上下两难的境地，很多网友都在询问，A股怎么就涨不上去，又跌不下来呢？实际上，A股从2015年的大牛市之后，就一直围绕着3000点做反复震荡，并没有特别大的改变。而即使是这次疫情到来，A股暂时也没有做出方向上的选择。股市之所以跌不下去，主要原因有以下几个：

首先，国内目前经济一直处于下行趋势，特别是这次疫情的到来，使我们国家的货币政策一直处于宽松状态，央行不断的降准、降息，引导市场利率走低，增加金融机构的流动性。而又鉴于房地产目前处于顶部区域，各地调控政策没有放松。所以，各路资金都纷纷流向A股市场，因为下面有强力支撑，使人们觉得A股有跌不下去的感觉。

再者，国内的机构投资者，喜欢积极做多，很少有机构投资者大肆做空。无论是基金、券商、私募、游资、信托，都以大局为重，没有主动做空，而且都喜欢大举做多，截止四月末股票型基金仓位已经达到九成仓位，五成私募的仓位也在八成以上。

再次，现在全球疫情严重，世界经济受到明显冲击，欧家经济停摆。而中国在控制疫情方面又做得很好，再加上中国方面也放开了QFII、RQFII等渠道的限制，海内外大量避险资金进入A股市场避险，所以A股虽然上涨不易，但下跌也很难。

最后，面对国内经济下行，国家加大基础设施建设力度，尤其是在新基建、5G、通讯设备等领域。如此一来，可对冲疫情对经济造成的损失，使下半年经济逐渐恢复平稳还是大有可能的。最为重要的是随着直播行业、网红带货等新经济推广渠道的出现，使国内消费需求进一步得到拉动，消费升级进一步扩大。广大投资者看好中国经济的未来，对中国经济充满信心。

不过，虽然A股向下有机构投资者支撑，但是向上要想大幅度突破，走出一轮大牛市也比较困难：第一，从历史上看，A股在2016年初在3200-3500点线经过反复争夺，这个区域早已堆积了大量历史套牢盘。而现在A股的上涨是资金推动型的，所以一旦股指进入到历史密集套牢区，做多的信心就不足了，而如果没有大量资金流入A股，要想突破3200-3500点区域几乎是不可能的。

第二，很多人説现在A股很便宜，正是估值洼地。但问题是，现在业绩不好的股票再便宜也没人敢买，而业绩不错的股票，都已经翻了好几倍，早已透支了未来的成长性。近年来，国内证券股、金融股、科技股、白酒股等都有几倍涨幅，如果现在高位购买，一旦股市选择向下，那么投资者就要为这些股票前期的上涨而买单。

第三，注册制的到来，将使A股的优胜劣汰更为迅猛，也对投资者提出更高的要求。目前注册制在科创板试点，后续将在创业板推广，未来主板、中小板市场也会实行注册制。将来会有大量的股票上市融资，这会分流A股的流动性。未来即使出现牛市，也是部分板块的结构性牛市，而绝不是A股齐涨共跌的，全局性普涨模式。A股投资者的赚钱难度会增大。

全球疫情严重，A股为何能独善其身？这主要是国内的货币政策越来越宽松，大量游资流向A股市场。同时，国内对外开放力度加大，以及海外疫情严重，也加速了游资进入A股市场，目前A股市场处于牛皮市的状态。但是要想向上突破也很困难，主要是A股的好股票估值不低，无法吸引游资做多信心。更何况，3200点以上也是历史密集成交区。而随着注册制的到来。A股过去的普涨牛市时代已经过去，个股或板块的局部牛市或许还值得期待。

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