市盈率越低的股票越好吗？-随便找财经网

我们参考股票估值的高低使用频率最高的就是市盈率，当市盈率较低的时候，我们普遍认为该股没有出现被高估的情况，而市盈率为几百倍时候认为该公司的股价短期可能处于被高估的情况，当市盈率为负数的时候认为该公司的最近的业绩为负数的情况，也就是公司处于亏损的状态，但是我们在实际操作过程中按照市盈率的大小去选择公司进行投资后，发现买入低市盈率的公司后，股价并未出现明显的上涨，甚至出现下跌的情况，相反一些高市盈率的公司股价走的较好，这到底为什么呢，市盈率到底有没有参考作用，我们该如何正确看待市盈率的问题，下面我们重点的讲解的市盈率和股价的关系。

市盈率的含义

市盈率（PE）的计算公式是当前股价/每股收益，其实很多投资者看到市盈率后其实不知道的这个估值指标的具体的参考使用收益，为了帮助大家很好的理解市盈率，其他官方的财务使用原理和估值估算办法我们不去分析，而且分析了很多投资者仍旧不能够理解，讲完和没讲效果差不多，我们可以这样去理解。

我们看公司的业绩好与坏主要是参考公司一年的盈亏情况，所以上市公司的每股收益情况，我们按照一年为一个重要参考周期，每股收益代表目前公司的收益下一股收益情况，比如上市发行100股股份，当年净利润为10元，那每股收益就0.1元，也就是说现在公司每股能够创出0.1元价值，其他的资产等等我们不去考虑，把这些加入后，很多投资者又会变得云里雾里了，要涉及到市净率等，目前我们现在只讨论目前公司的收益的情况。

当公司每股收益0.1元的情况，当前股市比如是5元，按照市盈率计算公式PE=5/0.1=50，如果按照公司净利润每年都是10元，每年创造出0.1元价值，而假定股价也不变后，而我我们投资者也是需要5元购入后，需要50年才能够把这5元的价值全部的赚回来，所以我们这样去理解市盈率后，就变得更为简单了，比如20倍的市盈率，在公司的其他情况都不变的情况下，特别是公司盈利在每年都不变的情况下，需要20年才能够回本。

但我们都知道的上市公司净利润每年都不改变的这样的概率较低，所以这就这涉及到市盈率跟公司成长性的关系了，我们发现市场上一些蓝筹股和白马股的市盈率普遍较低，而一些小盘股的整体市盈率较高，但这也不代表小盘科技股被高估了，而大盘蓝筹白马股的就被低估了，我们买股票在本质上是在乎的公司的未来的价值和未来创造出的价值，只是公司股票上市后，流动性变大，很多投资者更加在乎的是投机和炒作，很少在乎公司未来的发展前景。

而市场上白马股和蓝筹股公司的业绩较为问题，比如目前整个行业中市盈率最低的就是银行股，那为什么银行股的市盈率如此低，这里就涉及到公司的成长性的问题了，银行股每年的收益较为问题，而且增长率也很稳定，更加是银行的每年年报不公布，市场就能够大致推算出今年的盈利情况，所以每年收益情况都能够推算出，这些蓝筹股基本上毫无成长性而言，净利润要出现一倍以上的概率基本为零，所以市场给以这部分的未来价值继续大涨的概率较低，所以PE一般较低。

但对于小盘股科技股，比如今年的净利润5000元左右，但接下来的可能出现1亿元和2亿元的净利润的情况，原本按照市盈率的计算的话，银行股创造出的收益确实要花费那么多年，但对于科技股和一些小盘股而言，这就存在很大的不确定性了，按照小盘股的每股的收益，每年收益不变的情况下确实要50年，但是公司的成长性较好的话，可能比银行股回到股票价格的价值所花费的时间要更少，这就是每种类型的公司的成长性存在很大的不一样，如果我们按照合理估值的去算的话，把每个行业的估值按照同一个水平市盈率去算的话，肯定存在很大的不合理性。

小结：由于我们投资股票在乎的是公司未来创造出的价值，如果不在乎公司未来的价值和成长性的话，还不如把钱买一些银行理财产品，我们经常买股票也是考虑公司未来发展的预期，那这就是公司的成长性，市盈率较高低并不是我们去估算一家公司被高估和低估的情况，而需要去参考公司的成长性，大盘蓝筹股的市盈率相对较低，是其成长性较低，每年净利润增长有限，每股收益增长也有限，所以市场上给予其合理PE数值较低，而小盘股和一些科技类公司的成长性，后期存在净利润大增的情况，每股收益也会出现大幅度增长的情况，所以市场给予其合理PE相对较高。

市盈率的具有使用方法

上面我们讲解到上市公司PE估值的大小和公司的成长性的之间的关系后，我们也知道并不是公司PE越低越好，这种观点存在很大的片面性，每个行业或者每个板块都存在合理的估值，我们参考公司的市盈率的大小来进行投资的时候，需要考虑以下几种因素：

第一，蓝筹股和白马股PE10-20左右都属于正常情况，很多科技股的PE在50倍以上也较属于正常情况，但我们参考公司市盈率后，公司股价是否是高估还是低估，我们要去参考该行业的合理估值和其他同类型的PE情况，当目前公司的市盈率明显高于行业合理估值和平均估值，我们投资的时候需要注意风险，很有可能短期大幅度炒作后导致股市的股价上涨，或者最近公司的业绩出现大幅度下滑，导致PE较高的位置，具体比较方法，我们打开F10，找到同行业估值比较，具体参考下图案例：

第二，我们在分析公司PE大小时候，我们需要看下公司目前的规模大小，而规模大小主要参考是上市公司的市值大小，当公司总市值在几百亿以上的公司，这种企业基本所有大型企业了，正常情况下企业越大成长性越小，当市值很大的情况，PE较高，比如PE都在100以上了，短期我们还是要注意这类个股处于被高估的状态，当一些市值较小的公司，比如二三十亿市值公司的，短期PE较高也属于正常情况，具体买与不买参与下面分析。

第三，在分析到一些小市值的公司短期市盈率较高的话，我们重点要分析该公司的成长性的问题，成长性最主要的参考就是公司的净利润增长的情况，如果最近一段时间公司的净利润增长较多，而且持续性的增长，这时候短期市盈率较高不会存在很大的问题，而市盈率较高，净利润最近又出现持续性下滑的情况，我们要注意风险，我们参考下图案例：

比如上图案例中，该公司的短期走势较好，但在大涨之前公司的市盈率也在100左右，而且公司的市值也不大，但股价后期也出现持续性的上涨，这主要原因还是公司的成长性较好，净利润出现逐步递增的情况，具体参考下图单季度的净利润的情况：

今年一季度没有增长的情况，一季度业绩下滑属于正常的情况，因为的受到疫情的影响。

总结：在分析市盈率高低的时候我们必须结合每个行业的成长性去分析，市盈率高低只是相对不是绝对，在分析个股短期市盈率是高是低的时候要参考行业中同类型公司的PE的情况和行业合理的估值和平均估值等，我们也需要分析公司的规模大小，主要参考公司的市值的大小，大市值的公司PE要适当低点，小市值公司而且又属于科技行业PE可以适当高点，在也要参考公司是否处于净利润持续增长的情况。

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