沪工转债754131投资价值分析

　　沪工转债今日申购，转股价值92.96，评级A+，发行规模4亿，6年票面利率21.6%。有担保。无网下。

　　沪工转债：

　　1、申购代码：754131，建议申购。

　　2、评级：A+，评级最低。

　　3、转股价下调：(30,15,85%)，一般;

　　4、发行规模4亿。转债对正股稀释比例为6.29%。

　　5、 最新转股价值92.96元，预估上市价在106元上下。具体情况看上市前正股的表现。

　　6、正股：上海沪工 603131 ，是一家焊接与切割设备制造商。

　　7、原股东配售码：753131。持有800股正股可以配售1000元转债，以此类推。

　　公司简介

　　对应正股上海沪工，公司业务主要由两大板块构成，即智能制造业务和行业业务。

　　在智能制造业务板块，公司主要从事焊接与切割设备的研发、生产及销售，主要产品包括气体保护焊机、氩弧焊机、手工弧焊机、埋弧焊机、等离子切割机等弧焊设备系列产品，以及机器人焊接(切割)系统、激光切割(焊接)设备，大型专机及自动化焊接(切割)成套设备等系列产品。

　　在航天业务板块，公司于2018年11月收购航天华宇100%股权，布局航天业务。航天华宇主要从事航天系统装备及相关非标准生产设备的设计和研发，并通过下述全资子公司河北诚航从事航天飞行器结构件和直属件的生产、装配和试验测试服务。同时公司涉及上海沪航卫星科技有限公司，主要从事商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等服务。

　　主要风险点：1、海外市场风险(外销收入较高)

　　2、商誉减值风险

　　申购建议

　　可以申购。行业龙头。具有航空航天、航天卫星等概念。