17部门发文：强化小微企业金融差异化监管激励机制

　　7月24日，工信部等17部门发布《关于健全支持中小企业发展制度的若干意见》（以下简称《意见》），，从完善中小企业财税支持制度、融资促进制度、创新发展制度等方面对健全支持中小企业发展制度作出了部署，并提出了支持更多优质中小企业登陆资本市场、鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场等具体措施。

　　中小企业运营呈回暖态势

　　“保市场主体”是中央提出的“六保”任务之一。工信部副部长辛国斌上周在国新办发布会上表示，中小企业是保护生产力的主力军，是稳就业的主要渠道，是保产业链稳定的重要环节，也是保市场主体的关键。“能不能保住中小企业，切实关系到我们能不能保证整个经济平稳健康发展。”

　　疫情发生以来，我国中小微企业面临前所未有的压力，各部门纷纷出台措施帮扶中小企业复工复产渡过难关。

　　这次出台的《意见》也是重要举措之一。辛国斌表示，《意见》立足当前、着眼未来，旨在加强扶持中小企业发展制度体系建设。

　　“在疫情冲击下，中小企业资金链断裂是一个非常严重的问题。”辛国斌说，按照国务院的要求，工信部进一步加大了清欠和清理规范涉企收费力度，上半年已清偿政府部门和大型国有企业无分歧账款827亿元，清偿进度达到了49.5%，基本上实现了时间过半任务过半。各地对500万以下的无分歧欠款已经全部清零，这一点能做到很不容易。

　　随着国家出台的一系列帮扶政策落地生效，中小企业克服影响，加快恢复发展。国家统计局和工信部中小企业生产运行建设平台调查数据显示，中小企业运营呈现回暖态势，上半年规模以上中小企业生产降幅比一季度收窄10.3个百分点，前5个月利润降幅比一季度收窄21.7个百分点。

　　完善中小企业直接融资制度

　　中小企业融资难、融资贵是一个老生常谈的话题。《意见》在“坚持和完善中小企业融资促进制度”方面用了很大篇幅，提出了要优化货币信贷传导机制、健全多层次小微企业金融服务体系、强化小微企业金融差异化监管激励机制等五方面内容。

　　国家金融与发展实验室银行研究中心研究员游春对记者表示，中国目前利率水平基本已经市场化，商业银行不是慈善机构，贷款给中小企业意味着相对更高的风险，自然就会出现高溢价。目前整个金融体系还是以银行为主的间接融资，所以国家一直在往直接融资的方向引导，力图把直接融资更好地发展起来。

　　这次《意见》也提出，要完善中小企业直接融资支持制度。包括大力培育创业投资市场，完善创业投资激励和退出机制，引导天使投资人群体、私募股权、创业投资等扩大中小企业股权融资，更多地投长、投早、投小、投创新。此外，要稳步推进以信息披露为核心的注册制改革，支持更多优质中小企业登陆资本市场。鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场。

　　游春表示，直接融资是国家鼓励发展的方向，但所有直接融资措施都基于一个前提条件：公平竞争、法制建设完善和发达的资本市场，这与法治水平的提升、良好竞争环境的营造、人们观念的转变等都有关系。

　　在他看来，目前的资本市场建设还不足以很好地支撑中小企业去融资发展。不过，目前像注册制等资本市场改革举措在不断推进，这样就会越来越有利于资本市场的发育和完善，有利于促进中小企业直接融资制度体系的建设和完善。

　　游春表示，《意见》提到的一些直接融资措施已经做得比较成熟。注册制改革的启动对中小企业而言也是利好，当然也要根据实施的情况不断进行调整和完善；通过并购重组对接资本市场，也在持续不断地完善。这些举措都有比较强的实操性，对于不同所有制、不同发展阶段的中小企业而言，可以根据他们的需要选择不同的直接融资方式和途径。