LPR究竟是什么？为什么现在的贷款都是LPR利率-随便找财经网

　　LPR利率转换其实是我国金融市场化改革，非常重要的一步。LPR与央行之前的麻辣粉（MLF：中期借贷便利）一样，都是一项“新出锅”的货币政策工具。其对贷款、商业、经济都有着巨大影响，并且在房贷领域又与我们个人息息相关。为什么它会带来如此大的影响，还要从外国大萧条时期说起。

　　LPR全称Loan Prime Rate，即贷款市场报价利率，是金融机构对其最优客户执行的贷款利率。其源头是外国的最优惠利率，即Prime Rate。

　　时间拨回到1929年外国大萧条时期，彼时的外国经济停滞，大量企业破产，不良贷款率急速攀升。在这段时期，信誉良好的企业更是少之又少，但银行手中的资金急需找地方投资，部分商业银行开始刻意降低信贷标准，将一些资信不达标的企业纳入贷款目标，贷款利率确实下降了，但由此却引发了恶性竞争，银行业不良贷款率进一步攀升，最终成为压倒银行的“最后一根稻草”（银行倒闭）。为防止竞争恶化，外国紧急出台相关法规，其中有一条就是最优贷款利率（Prime Rate）。倡导推动形成统一的基准利率作为贷款最低利率，各银行放贷利率必须要在这个基准之上。到了20世纪70年代以后，随着直接融资市场发展，大型企业融资渠道逐渐扩宽，银行间竞争加剧，Prime Rate的基准线才被逐步突破。但如今，外国的Prime Rate开始作用于中小企业贷款、个人住房贷款及消费贷款等融资渠道较单一的群体。

　　视角拉回中国，以前，还未实现利率市场化的时候，我们银行是按照央行发布的贷款利率作为标准，发放贷款时以此利率为基准上下浮动。这个利率被称为贷款基准利率。为了推动利率市场化改革，

　　2013年起，我国全面放开金融机构贷款利率管制，取消了贷款利率下限。但一个显著的遗留问题便是，我们的银行尚未具备定价能力，若没有一个参考的贷款利率标杆，

　　容易诱发市场定价的混乱，造成互相压价。

　　一个新的定价标准被迫切期待中，这就需要让利率“换锚”。根据国外经验，实行LPR定价，可以促进定价基准由央行确定向市场确定过渡，因此央行于2013年建立贷款基础利率LPR集中报价和发布机制。

　　LPR的转换选择

　　央行对“换锚”给出了2种方案:一是选择固定利率，二是选择浮动利率。假如小明家的贷款日是2015年的3月1号，贷款的期限是30年，那么按照5年期贷款的基准利率来计算，最近小明实际执行的利率水平4.41%。根据我们人民银行第30号公告显示，个人住房房贷的转换前后的利率水平是保持不变的。

　　那么对于小明来说，如果他选择为固定利率，那么他的个人房贷在整个合同的剩余期限内，都是执行了4.41%的利率。

　　如果小明选择转换为参考LPR定价的浮动利率，他的房贷利率将是一年一变，重新定价的周期是一年。这样的话小明家房贷的利率水平将按照5年期以上LPR，4.8%加上负的0.39%来定，也就是4.41%。（其中负的0.39%是固定加点的点差）因此对于小明来说，从第1个重新定价日开始，小明的房贷利率就会变成当时最新的5年期以上的LPR的水平，再加上一个负的0.39%。以后每年定价日以此类推。

　　小明面临的两种选择都有其合理性，只要选择适合自己的就可以。但对于未来的贷款利率趋势，我预期未来的LPR的走势应该是下行的，也就是说未来其实是一个低利率的时代，相比欧洲、日本，还有外国，中国目前的利率水平相对还是较高的，但是随着中国经济增速的平稳的下降，从长期来看利率的下行是个不可逆的过程。

　　所以对于大众来说，这次改革的最终受益者，一定是广大人民群众，而深究LPR改革为何会使我们受益，还要从我们的定价及制度优势说起。

　　LPR真的可以惠及大众？

　　还记得中央电视台《幸运52》节目么？其中一个节目环节就是围绕市场上各种商品价格展开竞猜游戏，猜对价格者即可拿走所猜商品。答题者如果猜出的价格低于真正价格，主持人就说“少了”，高于真正的价格，

　　就说“多了”，看谁能在最短的时间内猜中。其中有一项竞猜者们最爱选择的场外援助道具，就是“去掉一个最高价、去掉一个最低价”。这个道具能极大缩小价格范围，使竞猜者猜中概率大升，同样在LPR定价过程中，也运用了一样的规则。

　　首先央行会筛选出18家综合实力较强的

　　全国性银行成为LPR报价行，在每个工作日，各报价行根据自身对行内最优客户执行的贷款利率，向全国银行间同业拆借中心报送本行贷款基础利率。由各报价行给出本行贷款基准利率，在这个基础上我们去掉一个最高的，去掉一个最低的，去掉两家以后，

　　把剩余的报价作为有效报价。所以LPR是由这18家商业银行共同决定，不用担心某几个报价行联手起来故意的抬高市场的利率。而且这些报价银行他们作为直接的贷款机构，他们对市场的变化自然是最清楚的。

　　在过去很长一段时间内，LPR与贷款基准利率持平，不能反映市场利率变动情况。这样就使市场利率和贷款利率并存，且走在两个轨道上，这就是我们经常听到的利率“双轨制度”。

　　央行的货币政策主要通过银行等金融机构向市场传导，但由于大部分银行采用的LPR仍然参照央行的贷款基准利率，而非市场利率，而贷款基准利率又相对稳定，很长时间维持不变。这就对市场利率向实体经济传导造成阻碍。通过LPR的改革和完善，在央行调整向符合资质要求的银行提供的贷款利率时，就可以直接影响贷款利率，环节被打通了，货币政策就可以传导到实体经济。

　　也由于此，为了降低疫情期间中小企业短期的融资成本，缓解他们的资金需求压力。央行推行的利率下调政策，将非常有助于帮助企业度过资金的难关。这是我们制度的优势。

　　未来我们国家的市场经济会进一步发展，利率市场化的程度也会得到进一步的提升，那么除了贷款基准LPR之外，存款利率、企业贷款浮动的基点，都会有比较大的市场化的空间。采用这种小步快跑、稳步推进的方式，！最终使金融服务普惠于万家。

相关文章推荐