为什么外国股市涨那么好，却中国股市还在3000点以下折腾？-随便找财经网

　　过去10年外国股市迎来了长达10年的牛市。虽然进入2020年之后，受到新型冠状病毒以及影响，在三月初的时候外国连续出现了几个熔断，但是在外联储开启无限QE之后，外国股市又迅速充满活力，几个月时间又恢复到了历史最高水平。

　　而过去10年时间，中国经济发展迅猛，但股市却长期徘徊在2500点~3000点之间，即便在2020年全球各大股市都涨幅40%以上的背景下，A股仍然很难突破3500点，那为什么会出现这种截然相反的两种情况呢？这里面的原因是比较多的，但总结起来无非就几种情况。

　　1、企业上市的目的不一样。

　　企业上市的目的最根本的就是融资，然后促进企业的发展，但是目前A股很多企业上市其实并不是为了融资带动企业的发展，而是为了上市造富。

　　所以我们看到很多企业上市之后，限售期结束之后，很多股东都大量减持，甚至有些企业出现了没有实控股东的情况。

　　这些企业股东在高位减持肥了自己，但却苦了股民。但这也没办法，因为目前很多企业上市都是由一些资本推动起来的，比如当一个企业具备上市的条件之后，就有很多的资本进去，而资本在推动这个企业上市之后，他们最根本的目的就是在企业市值达到一个高度的时候套现离场，然后让普通的股民为他们买单。

　　相对来说，外国很多企业上市的目的，真正的是为了企业的发展，他们是从企业长期的角度去融资的，所以在企业上市融资之后，他们会很好的利用这个钱去发展企业，企业的成长性也比较好。

　　2、监管政策不一样。

　　目前A股是严进宽出，在企业上市的时候审核非常严，有时候需要审核三四年时间，但是企业上市之后，监管部门对企业本身的监管相对是比较宽松的，对于很多企业信息造假，财务造假处罚力度比较轻，比如财务造假顶格处罚也就60万，企业控制人只需要卖掉小一部分股份，就可以把这个处罚给填满了。

　　因为处罚比较轻，对于很多企业来说根本就不痛不痒，造假之后交了罚款仍然能够继续上市，弄不好还能赚几个涨停，所以A股造假屡禁不止，他们推出的一些信息真真假假，普通股民根本没法判断。

　　但是在外国股市企业要是造假，那后果是非常严重的，不仅企业的本身会面临巨额的罚款，而且企业随时面临退市，还有可能面临坐牢的风险。

　　在2002年的时候，外国出台了《萨班斯法案》，法案规定：对编制违法违规财务报告的刑事责任，最高可处500万外元处罚或者20年监禁。

　　另外外国还设立了对上市公司欺诈行为的举报奖，举报者可以获得处罚金额10%~30%的奖励；上市公司造假给股民造成损失的，股民可以通过集体诉讼要求赔偿，而且很容易得到法院的支持。

　　与此同时，外国对于协助造假的会计事务所，处罚力度也非常大，一旦会计事务所涉嫌造假，他的业务就彻底废了，比如当年协助安然进行财务造假的会计事务所安达信，本来是外国非常有名一家会计事务所，但因为协助安然进行财务造假，结果被判有罪而破产，然后结束了89年的审计行业。

　　另外协助安然上市的一些投行，比如花旗银行，摩根大通，外洲银行都被判处6,900万外元到22亿外元不等的赔偿金。

　　可见外国对上市公司造假行为都是零容忍的，一旦上市公司造假，相关的企业就彻底废了。

　　正因为严格的监管力度，所以外国股市很少出现造假，因为造假对于企业来说等于葬送自己。

　　3、资金池不一样。

　　过去10年，外国股市之所以能够继续上涨，这里面跟他们股市充沛地的资金有很大的关系，因为自从2008年发生次贷危机之后，外国房地产就进入了萎靡阶段，大量的楼市资金开始进入股市当中，从而推动股市的上涨。

　　另外过去10年，全球经济总体形势并不太乐观，很多国家甚至实行负利率，在这种背景之下，很多国际资金都跑到外国去投资，所以在大量资金的共同推动之下，外国股市迎来了黄金10年。

　　对我国来说这有点不一样，过去10年是我国楼市快速发展的十年，有大量的资金进入到楼市当中，这些资金既有普通老百姓资金，也有一些上市公司的资金，所以真正能够流到股市当中的资金相对比较少，因此A股就缺乏上涨的动力。

　　4、股民结构不一样。

　　目前外国股市投资者当中，绝大多数都是机构投资者，这些投资者既有一些大的金融机构，也有一些公募基金，普通老百姓想要炒股，更多的会通过购买基金来让专业机构去做。

　　而A股恰恰相反，A股目前大部分投资者都以散户为主，散户占投资者的比例超过70%，这些散户缺乏专业的投资知识，对市场的判断不准确，他们往往都是追涨杀跌，所以很容易成为那些机构的菜。

　　正因为大量散户参与到A股投资当中，很多散户都是短期投资，这刚好给了那些机构反向操作的机会，结果我们看到A股反反复复的涨跌，因为对于这些机构来说，不管是涨还是跌，他们都能赚钱，所以股市就缺乏上涨的动力。

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