发布时间:2020-11-09 08:52:23 文章来源:互联网
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系统性下跌风险的出现往往是伴随着历史性的投资机会,现在回头看,18年末是一个,今年的3月份也算一个,由于判断系统性下跌风险概率很低,所以也意味着未来真正获得巨大超额收益的大机会很难再有了。
以市场整体走势来看,A股从19年初至今算是足足涨了近2年时间,期间也就19年一季度走出了一个整体市场行情,期间绝大部分时间市场都在走结构性局部行情,典型代表有半导体,医疗,白酒,创业板等等走牛。
一个品种大涨上去后,尤其是透支未来估值式地上涨,这就意味着这个品种未来上涨空间有限,未来获得超额收益的机会就很低,比如在7月后买半导体的人,这几个月就相当煎熬;同样在8月后才开始买医疗的人也同样如此。
总的来说,当前市场无论是整体性的机会还是结构性机会,能够提供超额收益的机会真不多了, 这是一个必须认清的现实与事实。你总不能在一个估值已经涨上天的板块或个股上还死磕超额收益,幻想大利润吧?
真正获得超额收益的机会在于买得便宜,而不是在大众都在哄抢的时候也跟着抢一份。
所以当下想要寻找超额收益的投资机会,归根到底还是要买便宜的。但事实上买便宜的还是不行的,起码是要有上涨逻辑支撑的。
这几个月国内经济复苏的预期持续加强,随着经济复苏,行业景气度变强,最近可选消费中的汽车,家电涨上来走得就是这个逻辑了,起码也证明了顺周期的投资逻辑是可行的,有上涨空间的。所以目前我们持有的一些顺周期的低估方向也给点耐心,等待经济真正复苏。
说起家电,最近大家有没有发现到,格力的走势完全算是跟上了美的和海尔的上涨节奏,重新回归家电的三大巨头,近一个月时间涨幅超过20%。
我还记得在上涨还未启动时给一位朋友推荐过格力当门票股呢,在此之前我自己也配置了一部分仓位给格力做门票股打新,目前收益超过了20%了。其实万万没想都当作门票股了,竟短时间内就获利不错。有时候真的预期越低,收获往往就挺让人意外,惊喜的。

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