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说说日本的债务问题，怎么走上这条路的？泡沫的破裂。
国家欠债和个人欠债，是一样的。
内债和外债的区别，现代货币理论。
关键词：放水，内外，新旧，mmt
第一，日本经历泡沫危机之后，zf债务很高，买股票，买债券。
要说日本的债务问题，不得不说当年的那次泡沫破灭。我当时有几篇文章已经写过了，我们就从房地产泡沫破灭，日本政府欠了一屁股债来说。
当经济出现紧缩的情况，当社会上缺钱的情况，当失业萧条遍布全国的时候，zf应该怎么做呢？
没有办法，那就是开动印钞机。各种收购，各种释放流动性呗，不然就会渴死。
日本，MG，中国这三个国家的债务结构是不一样的，日本是政府的债务量很高，中国是企业的债务量很高，MG是个人的债务量很高。
当然我指的是明面儿上能看到的，其实我觉得我们也挺接近日本的，这个不多说你懂的。我们其实是用了不叫zf的一些单位在干zf的事情，没有纸面合同，但是实际上你懂的。我们最近解决的就是这些问题。比如某投债。
言归正传，说回日本。之前我有专门的文章写过通货紧缩，也说过在这种情况下，已经把经济玩到这个地步了，你没有什么办法，在没有技术突破，没有供给端改善的情况下，只有放水，只有维持流动性经济才能维持的下去。
日本的人口不断的老龄化，规模不断的缩减，这个国家的购买力不见上升。日本人朝思梦想的可能就是通胀，但是它就是不来。
日本人这些年一直在通缩，所以没有办法。经济没有增长，债务就会越来越高。
那日本人这些债务是怎么来的呢？他就是用钱买了各种公司的股票，各种债券，所以日本的央行实际上成为了各个公司最大的股东。讽刺不讽刺，一个zb主义发展到最后，居然zf成了最大股东。
第二，一个人还债有两种方式，比例不一定重要，偿债成本不同
其实一个国家欠债和一个人欠债要还债的情况是差不多的，就是两种方式。
要么就是勤勤恳恳的工作，拿你的收入把债慢慢的还上。对于一个国家来说，就是用税收的方式把这个债务慢慢填上。
还有一种方式呢，就是你欠了太多的债，你这辈子已经还不上了，我借了一个亿，你让我还，先再借我三个亿。日本政府毫不犹豫的就选择了后者。
一直有一个非常流行的指标，那就是用这个国家的总债务除以这个国家当年的GDP，可以算出这个比例，而日本已经达到了230%多。
那这个比例到底高不高呢？要我说这个比例其实没有什么太大意义，因为债务是一个存量，也就是说总的债务是多少，而GDP是一个流量，是当年的财富产出。
一个存量指标比一个流量指标能有什么意义呢？真正要比的是它的逐年的变化比例。还有他的偿债成本。
比如说吧，你欠了100块钱的利息，利率是10%，那你是不是感觉很难受？你欠了1000%，利息是0.0001%，那你是不是也没什么太大压力？
这样借新债还旧债，只还利息不归本儿，通过税收通过财政把这个一点儿窟窿补上，日本就一直维持了这么多年。
其实要我说日本没有大家想象的那么差，他的创新能力还在，社会也比较精致，去过日本的人应该对他的国家的干净卫生，人有素质有秩序印象很深。
只是他的这个人口不增长，需求不增长确实是非常麻烦。
第三，内债和外债的区别，希腊不是日本，理论的支撑。
最后来说一说为什么日本成了这个鸟样子却还没有爆发危机，而希腊却爆发了危机。
其实这就是两码事儿，日本欠的是内债，他老爹欠他儿子，希腊欠的是外债，老王欠了老李。
先说说希腊。希腊是欧盟的成员国。欧盟主要是想要让所有国家都统一使用一种货币，这样就没有了汇率的兑换这种麻烦事。
经济体内交易的规模，交易的范围，交易的速度都会大大增加。让经济更加繁荣。
但是注意，有个坑，各国的财政政策是不同的，货币政策却是一样的。
啥意思，也就是说印钱不能随便印，但是花钱可以随便花。这肯定不行，所以大家就签了一个条约。
马约，全名《马斯特里赫特条约》。也叫欧盟条约。
这个条约规定主要是限制各国财政的，我记得好像是当年的赤字不能超过3%，也就是说你挣了100，你不能花103以上。
但是我这个人，从小就深谙这样一个道理。你让别人遵守这个规则，必须有别人不遵守这个规则你能伤害他的能力。如果没有，那这个条约就比较搞笑了。
最后呢，由于大家都突破了，大家都疯狂的花钱，好像也没什么办法，这个条约就跟没签一样。
搞得最猛的当然就是希腊了，希腊财政赤字非常高，借了特别多的债。而且主要是外债，注意他是问别的国家借债。
那这个时候别的国家就不爽了，你如果要赖我的账，那相当于我给你白干了活儿。不行，必须要还上债。
于是希腊就想着让欧盟多印一点儿钱把这个债务稀释了，帮他还了。但是欧盟的整个货币政策又是统一的，不能随便印，这样就造成了严重的问题，也就是说希腊这个账是赖不掉的。他可以花钱，却不能印钱。
说到这里，日本为什么没有爆发？相信大家也就清楚了，日本欠的是内债，也就是一个家里面的事儿，爸爸欠儿子，左手欠右手，大家是一家人，一伙儿人。
所以日本人就玩出了一个非常搞笑的手段，那就是他的央行可以凭空的印钱去买市场上的各种垃圾债券股票扶持企业，或者直接政府发出来的国债，然后央行向市场投放流动性。
这相当于增加了市场上的货币供应量。这种情况下，日本居然没有发生金融危机，没有发生通货膨胀，可见日本的需求差到了什么程度。
关于日本为什么没有发生通货膨胀，我闲了写别的文章来说一说。最后再说一说日本现在的这种做法的理论支撑。
那就是现代货币理论，财政赤字货币化。也就是说政府需要多少钱，那么央行就可以给他政府需要的支出，央行可以直接给他。是不是比较魔幻？
这个理论的核心主要是两点。第一就是说政府的目的，zf的财政货币政策要有一个临界点，这个临界点不是货币的多少，债务的多少，而是保证不发生通货膨胀。
第二就是说政府的财政税收的职能并不像过去人们认为的，可以做各种的公共项目，可以提供各种服务，而是维护币值的一个稳定。
也就是说钱不能发多，也不能发少，发少了，市场会渴死，发多了的就会引发通货膨胀，币值会不稳定，伤害经济。
这个理论看起来逻辑是自洽的，似乎完美，没什么太大的问题。但是有一点我觉得不妥。
那就是激励机制上可能会受损害，最关键的是，我认为市场经济不是调配资源的完美手段，但是激励这一块儿确实他的命根子，这个大家慢慢去想。我闲了写一写。
结论。日本债务的来源是日本经济泡沫破灭之后，政府为了救各种公司，各种企业，为了让市场流动性不至于锁死，就只能购买公司的各种债券股票。维持流动性和经济运转。
还债要么就是用税收，用利润来，还要么就是用借新债还旧债的方式。日本不可避免的陷入的第二种方式。压低利息，把偿债成本搞得很低。不过我觉得日本也没那么差。
日本和希腊是有区别的，一个是外债，一个是内债，一个是欠外人的钱赖不掉，一个是欠自己的钱可以印可以花。所以日本也就那个样子。这是由现代货币理论支撑的。防止通货膨胀发生，同时维护币值的稳定。
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