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一、基本面分析
基本面分析是股市分析的一种,也是最复杂最难下手的一门分析,尤其是在一个不是有效市场中,资金博弈的都是价差;基本面分析所涉及的分类特别多,比如宏观经济、政策、产业方向等等,任何环节都是不能脱节的,一旦有偏差往往容易出现失之毫厘,差之千里;这就是为什么很多科班出身的研究员基本面分析策略报告,结果数据统计百分之九十以上是错误的,因为大都是流水线作业,基本面分析没有十几二十年的系统研究,是很难成有所成就,例如业界备受推崇的康波周期大师—周金涛。由于基本面分析较难且容易被忽视,但不意味着基本面分析无用,几千上万的研究员的研究报告,并非没有价值,关键在于角度及提炼的重点;懂得在大周期里赚钱的才会是人生大赢家,这里简单谈谈对基本面分析的一些看法。
国内几大派:基本面派(06-07年造就一批价值分析者)、技术派、基本面+技术、量化、混沌、周易等。但无论何种方法,都不是随便成功的,取彼之处补己之短,融会贯通转为一套自己通俗易懂、且能稳定盈利的交易体系,那就是好方法。
二、基本面和技术面
基本面(宏观经济环境)非一日之寒,技术面更易懂和接受,透过基本面分析政策转向、挖掘潜在行业、技术形态上洞悉主力运作方向,把握合理的介入起涨点,别奢求买到最低,能踏上多头浪的初期安全阶段为最佳买点。
股市四面:宏观面决定基本面;基本面决定资金面;资金面决定技术面;技术面决定赢利面。基本面描述价值,技术面描述行为。一个成熟的投资者不光要懂得基本面分析、也要有技术分析的能力,两者相辅相成,相互补充。
三、为什么要分析宏观经济环境
分析宏观经济形势有利于:判大势、抓行业、找影响。一个政策的出台对证券市场是好是坏得看证券的表现,不能主观的定义为利好或者利空。我对基本面的重心:宏观政策的判断及产业兴衰的研究。体现在三方面
(一)政策动向:即发生敏感性政策或消息,并对这些消息的客观直接判断,而非合情合理、司空见惯的常规判断。这个过程需对新闻量的积累、判断力及敏感性的锻炼。
1,经济指标主要有:⑴经济数据:①GDP②居民消费价格指数(CPI)③工业品出厂价格指数(PPI)④企业投资信心指数(PMI)
2,政策的调控手段有:
(1)货币政策:存款准备金、息差、正逆回购;尤其是货币政策,意味着资金的流动性,每一轮行情上涨的原因都不同,但核心导火线一定是流动性
(2)财政政策:扩张、收缩
上述这些数据都是公开可查的,这些是了解目前的经济形势以及政策动向,通常这些都来自高层的讲话,行业重要经济会议(如每天的新闻联播)
(二)行业产业政策,这是把握板块题材的重点,抓主流行情的主流板块。
政策驱动型、事件驱动型,而政策驱动型的时间周期跨度更长及板块效应更强。
(三)公司面:明确公司是做什么的,哪个行业,以及该行业所处的发展前景,公司的财务状况,是盈利还是亏损。
政策新闻的解读落实到盘口上,就是板块个股的表现,主力的运作一般也分为三个周期:初期、中期、末期,这三个周期主力的运行方式也有所不同,初期是龙头股的试水拉升活跃阶段、中期是板块题材得到认可的整体机会、末期则是主力大举出货及个股严重分化。所以要对政策的出台时间要有概念,认清是属于何种阶段,主力在不同阶段的发挥程度如何。
总之,多做功课、多学习,任何的新闻或者政策解读,认不认可看盘面、好不好看盘面,主力可以骗一天两天,但一周、一个月是很难骗的,最终无论基本面分析的逻辑及理由多么充分,股价实际走势反应一切,一旦出现偏差,技术面要懂得去纠错,否则往往是形而上学。
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