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对商业银行而言，吸收公众存款与代理销售理财产品这两项业务之间存在着“跷跷板”效应。如果不看期限，仅看利率（收益率）的话，二者之间可能存在“倒挂”（定期存款利率高于理财收益率）的现象。
那么，现实情况是否真的是这样呢？我从一位行业监管部门工作人员的角度来回答这个问题。
同期限、同起点金额的理财收益率（预期）一定高于同期限的定期存款利率
目前，商业银行的存款利率在一定程度上已经实现市场化，或者说正进入到全面市场化前夕。存款基准利率只是起到“压舱石”作用，而非硬性约束，所以理论上是可能出现存款利率高于理财收益率的情况的。
但现实情况却并非如此。市面上年利率达到或者超过5.5%的定期存款已经很少，至少三年期以内的不会给到这么高的利率。
但凡事没有绝对，比如某城商行的“微祥云”系列的五年期定期存款年利率就接近或者达到5.5%的水平，还有一些村镇银行五年期定期存款年利率甚至接近6%。但这些都是极少数，这类银行机构往往都没有代销理财产品的资格，就更不会存在理财和存款之间的利益冲突问题。
一般情况下，银行理财产品大都以半年至两年期限为主，其年收益率也很少达到5.5%的水平。虽然比部分银行的五年期定期存款利率低，但都高于同等期限的定期存款产品。
至少在同一家银行内部，不可能出现同期限定期存款利率高于理财产品收益率的情况。
与定期存款产品不同，理财产品的收益具有不确定性
2018年，有名的资管新规已经出台，其过渡期到2021年底就期满。目前仅有一小部分银行还有存量的保本保收益型理财产品，绝大多数理财产品都是浮动收益，甚至连“预期年化收益率”这样的字眼都无法再使用。
再加上银行理财子公司已经落地，今后的商业银行只承担产品销售、账务结算等中间业务功能，对销售的理财产品不再承担本金和收益的兑付风险。简单而言就是，银行不再对理财产品进行刚性兑付。
即便有银行在给客户宣传理财产品时提到收益率，那也仅仅代表历史上同类产品的“最高”或者“最理想”状况，不代表未来产品一定能达到的水平。所以，理财收益率与定期存款利率之间没有直接的可比性。
现实中，银行理财产品与定期存款之间会不会存在利益冲突呢？
从表面看，二者之间存在“切蛋糕”效应，双方之间此消彼长，但现实情况一般不会是这样的互相竞争关系。
商业银行往往会率先对自己做出主动负债安排，即在确保存款规模足以支撑自身运营需求的情况下，才会考虑中间业务（前面已经提到，银行代销理财已经完全属于中间业务，不承担风险，只按规定收取手续费和佣金）。
也就是说，银行在揽储规模已经到达一定程度的情况下，才会发力向客户推介理财产品，以确保资金既不富余，又不存在大量资金缺口。
在现实中，我们经常会看到银行在岁末年初搞“开门红”活动，其内容主要是揽储，而鲜见推销理财产品，就是这个道理。
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