保汇率还是保房价这个议题是怎么来的呢？-随便找财经网

没那么严重！

其实这个就是之前货币经济领域里一个很火的问题讨论：保房价还是保汇率的问题。

保汇率还是保房价这个议题是怎么来的呢？

在现行的国际货币体系下，一个国家在面对汇率下跌的时候，尤其是汇率下跌严重的时候，收紧本币银根，实行紧缩货币政策是一个基本操作。道理也很简单，在两国经济发展基本面无太多变化的情况下，货币发行量影响着两国货币的汇率，就拿两国来说，只要中国收紧银根，减少货币，人民币汇率很快就上来了，对美元来说也是同样的原理。

假如现在人民币汇率下跌了，央行想要改变这种困境，减少人民币就势在必行。可我们知道，房地产市场是严重依赖货币的，不管是是开放商还是购房者，银行贷款在房产交易市场总额中超过60%的资金比例，一旦国家为了应对汇率下跌采取紧缩货币政策，势必导致房地产市场资金减少，房价下跌也就顺理成章。

同样的原理，如果房地产市场出现持续下滑，国家想要拯救房市，增加货币是必然操作，比如2008年全国房价普跌，经济下滑严重，高层很快就启动了一个4万亿经济刺激计划，房价在这轮刺激计划下很快就翻倍了。可随着人民币量的增加，极有可能导致人民币在外汇市场上的贬值。

这也就是所谓保房价还是保汇率争论的理论逻辑，房价和汇率就像一个跷跷板，如果把一边压下去，另一头准得翘起来。

更为重要的是，这个理论逻辑在自由资本市场已经得到了很好的印证。

比如1998年的亚洲金融危机中，泰国选择了报汇率，这一度导致泰国曼谷房价暴跌超过60%，直到2005才恢复到危机爆发前的水平。当时索罗斯做空港币的时候，HK也遭遇了房价暴跌，当时HK好多明星因为投资楼市亏的一塌糊涂，比如当时很火的钟镇涛因投资楼市欠了2.6亿港币，在娱乐圈干了十年才把外债还清。

但这事在中国就没那么玄乎了，因为我们实行了外汇管制。

假如MG华尔街想要做空人民币，就得先大量借入人民币，等人民币汇率大跌后再把人民币还回去，这就可以赚到差价。可问题是，我们对货币市场是实行管制的，外部势力很难从中国拿到足够多的人民币外汇，这就很难在外汇市场上对人民币汇率形成足够大的冲击。

这也就意味着，中国很少会遭遇到外资恶意做空人民币的局面，所以也就不存在所谓保房价还是保汇率的两难选择。2008年中国m2总量为47万亿元，而2020年的m2已达218万亿，涨了快5倍，而人民币汇率却不断升值，中国也因此被MG长期指责操纵汇率。

最近10几年，随着中国经济的快速崛起，关于人民取代美元成为世界货币的讨论非常热烈，但实际上并没有那么容易，因为想要成为世界货币的第一步就是取消外汇管制、实现人民币国际化，而在目前美元主导的世界货币体系下，人民币一旦放开管制，有可能给我们带来灾难性的后果，因为MG一定会对我们下手，而我们几乎无法应对。

总之，汇率和房价确实存在一定关联关系，但在目前的金融制度下，因为汇率变动导致房子成负资产的可能性非常低。

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