股市主要功能是给上市公司提供了直接融资、再融资平台功能、渠道，给股市投资者提供了投资平台功能、渠道，给为证券业服务的机构和从业人员提供了就业机会和岗位、服务收入。当然。股市不可避免地也存在和给社会带来了一些负面的东西，如投资风险、包装上市、财务作假、大股东减持套现、机构的非理性和违规炒作、上市公司出钱做“市值管理”暗箱操作等，因为只要有人群的地方，总会存在左中右，为了追逐利润和自身利益，会发生一些违法、违规的事情，需要我们理性看待和对待，在股市和股票经过较大波段下跌、释放风险后再进场操作。股市直接融资和银行间接融资相比就是本质和层次上的进步。下面以鸿达XY为案例（以下简称“鸿达”），配合进行说明。

一、上市公司可以从股市直接融资、再融资。

包括新股首发、定向增发、配股、发行可转换债券。

鸿达目前有经管理层审批的定向增发方案等待实施，发行了可转换债券在交易。

二、上市公司也可以回购股份、大股东增持。

这样，可以减少流通股份、提升股票的投资价值，增强投资者的持股信心。

回购股份，通常是MG股市上市公司的做法，中国股市目前主要是回购股份用于对管理层的期权激励。

三、上市公司可以收购同行优质资产、新建生产线做大做强主业，可以发展新的产业政策鼓励的项目，助力社会绿色经济、数字经济的转型升级。

比如鸿达收购了大西北内蒙古的乌海PVC化工项目，然后又新建生产线一条，让产能达到140万吨左右。

进行氢能源一系列投资、运作，已经进入实用阶段。

详见附图，这样基本面就调整到具有绿色经济和数字经济的新时代的经济发展方式的方向。

四、给股市带来投资风险、包装上市、财务作假、大股东减持套现、机构的非理性炒作、上市公司出钱做“市值管理”等负面东西。

比如新股发行的非全流通，造成了次新股上市几乎必炒作的非理性现象，人为制造出股市风险。

比如，鸿达的2020年年报净现金流量调整，由-3亿多调整到+6亿多。是不是人为故意，不清楚，但是确实给投资者带来了负面影响和价值判断困惑。

五、股市直接融资和银行间接融资相比就是本质和层次上的巨大不同。

上市公司在股市平台筹集资金的行为就是直接融资。

新发、增发、配股、转股后的筹集资金，是不需要还本付息的，永远没有归还期限。

上市公司向银行申请商业贷款，需要按期还本付息。

案例分析：低估值举例

上市公司太阳🌞的光伏发电毛利率在60%以上，净利率只有20%不到。

原因何在？

主要是应收账款中的太阳能发电补贴资金93亿元未到账，近银行贷款利率5%计算，就相当于减少利润5亿元左右一年。

企业缺钱再进行等额的商业贷款，那么每年就会多支出5亿元财务费用中的利息支出。

这样，正反就影响到10亿元左右的净利润。

公司营业收入每年按50亿元计算，就是20%的销售净利率没有了。

随着光伏发电平价上网项目的实施，以及技术进步和每度电投资额的下降，这样预期以后的新运营项目的净利率会相对提升。

公司目前光伏发电规模在5GW，规划到2025年达到25GW。这就是低估值的价值所在。

可见，股市投资，不精通基本面趋势分析，真的很难发现低估值的长期目标呢。