淡季效应显现，6月钢材价格走势如何？

    前期因为钢材需求持续旺盛，加上铁矿石、焦炭轮番上涨助推5月份钢材价格走强。到了6月唐山限产加码，加上成本端铁矿石表现持续强势，钢材价格整体向上驱动较强。不过6月份华东、华南雨水天气较多，钢材需求端存隐忧。在产量连创新高，废钢供应增加的情况下，6月中下旬国内钢材价格存在走弱的可能。

 

    华北区域，因为大雄安建设以及各项目赶工期的原因，导致需求超预期，去库存明显，所以价格涨幅引领全国。日前，唐山市生态环境保护工作领导小组下发了《唐山市6月份空气质量强化保障方案》的通知，此次涉及到了钢铁高炉。部分企业的限产比例达到了30%—50%，大概每天的铁水量会减少6—6.5万吨。但从近期唐山的限产情况来看，并没有进行严格的实行，因此对北方钢材市场信心形成较大的影响。

 

    此外，中钢协数据显示，2020年5月下旬，重点统计钢铁企业平均日产粗钢产量为209.25万吨，粗钢日均产量持续攀升，目前已经逼近历史峰值。产量回升得如此之快，给钢市带了沉重的压力。

 

    钢材社会库存虽然还在持续下降，但依然处于较高的位置。截至6月5日，据统计的29个重点城市社会库存为1355.2万吨，较上周下降了62万吨，降幅为4.37%。社会库存已经“十二连降”，累计下降了957.5万吨，降幅为41.4%。持续下降的社会库存量，对于市场供需情况起到了一定的缓解作用。但总体的社会库存量较去年同期依然高出了37.5%，供需压力依然较大。

 

    综合上述因素看，6月份钢材价格不具备持续较快上涨的条件，不排除有高位调整的行情出现。但目前市场基本面尚未发生根本性扭转，因此国内钢材价格也基本不会发生大涨大落的情况。

 

    截至2020年6月5日，钢铁综合价格指数达到143.8点，比上周末涨1.65%，比去年降5.39%；长材价格指数达到155.7点，比上周末涨1.85%，比去年同期降5.91%；板材价格指数达到132.4点，比上周末涨1.55%，比去年同期降4.56%。

 

    建筑钢材

 

    具体现货价格方面，据监测数据显示，截至6月5日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3781元，比上周末涨67元，比上月同期涨234元。截至6月5日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4007元，比上周末涨43元，比上月同期涨177元。

 

    监测数据显示，截至6月5日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了883.92万吨，比上周末减48.94万吨，幅度5.25%，比上月同期降18.72%，而比去年同期高51.81%。

 

    板材

 

    热轧板卷：据监测数据显示，截至6月5日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3715元，比上周末涨65元，比上月同期涨338元。库存方面，截至6月5日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到246.54万吨，比上周末减11.23万吨，幅度为4.36%，比上月同期降17.52%，比去年同期增26.19%。

 

    冷轧板卷：截至6月5日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4096元，比上周末涨63元，比上月同期涨320元。库存方面，截至6月5日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量124.43万吨，比上周末降0.6万吨，幅度0.48%，比上月同期降4.98%，比去年同期高17.44%。

 

    中厚板：截至6月5日，国内10个重点城市20mm中板价格为3807元，比上周末涨36元，比上月同期涨192元。库存方面，截至6月5日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到100.29万吨，比上周末降1.18万吨，幅度为1.17%，比上月同期降7.89%，比去年同期低1.77%。

 

    下周国内钢材价格走势预测

 

    国内钢材价格调整行情是否已经来临？淡季效应是否开始显现？

 

    目前来看，钢材市场去库存速度在上周小幅放缓过后，本周重归正常，以建筑钢材为例，截至6月5日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了883.92万吨，比上周末减48.94万吨，幅度5.25%，比上周同期加快了0.63个百分点。尤其建筑钢材钢厂库存由增转降，据统计，6月5日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量524.4万吨，比上周减少45.7万吨，环比下降8.0%。降库量与上周相比增60.04万吨，降幅与上周相比提高了10.6个百分点，表明市场需求韧性依然较强，华北地区受雄安新区建设提振，市场赶工需求尚在，库存甚至有缺货的情况。但长江中下游等华东和华南地区受今年梅雨季节提前影响，部分地区已进入雨季，对采购需求及运输将产生较大影响，今年南北方会出现一定节奏上的分化。

 

    而总体库存仍高于去年同期50%以上，按照当前的去库存速度压力依然较大。一旦产量持续上升，而去库放慢，市场后半期压力会加大。从当前供给端来看，钢厂产量依然处于高位。5月中旬重点钢企粗钢日均产量高达208.04万吨，旬环比增加2.87吨，增长1.4％。本旬日均产量为重点钢企历史第二高产量水平(历史最高为2019年9月中旬的产量，为210.5万吨)。即便在限产政策下全国高炉开工率仍然逆势提升，本周高炉开工率为87.08％，比上周上升0.59个百分点。剔除淘汰落后产能、产能置换已拆除钢铁企业的高炉数量后，样本钢铁企业高炉开工率达到93.89％，比上周提升0.63个百分点。

 

    据本周（6.1-6.5）调研长流程钢铁企业生产成本结果显示，生铁平均不含税成本为2274元/吨，较上周升50元/吨；三级螺纹钢平均含税成本为3410元/吨，较上周升89元/吨；热轧卷板平均含税成本为3375元/吨，较上周升64元/吨。盈利方面，本周成本及钢材价格均有上涨，钢厂吨钢材盈利基本保持平稳。三级螺纹钢平均利润174元/吨，较上周下降5元/吨；热轧卷板平均利润141元/吨，较上周上升4元/吨。说明在利润的驱动下，钢厂生产积极性依然较大。

 

    从钢材市场运行的节奏来看，本轮上涨已经接近拐点。此波行情自4月初开始成形，至今已连续上涨3个月。以螺纹钢期货为例，在4月2日（3103元）与2月3日（3106元）形成双底，上涨趋势确立，截至6月3日最高点(3679元)，已经完成近600元的涨幅，而随着需求的季节性来临，市场关于见顶或拐点的预期正在加强，后期风险加大的信号也越来越强，大方向6月份钢市以先涨后落行情几率较大。

 

    短期来看，钢材价格在过快拉涨后，恐高情绪尚未完全释放，需要阶段性回调来释放压力，因此下周仍有调整的可能。

 

    但目前钢材价格仍然处于上升趋势，还没有完全走完这波行情，持续的大幅度调整条件不足，且虽然调整暂未出现踩踏现象，市场有序减仓，整体表现的比较有节制，钢材价格上涨高点与低点振幅不足百元，在恐高情绪宣泄过后，不排除个别时间段出现反弹的可能。