医药板块今日逆势走强，中报行情将至，关注业绩向好板块-随便找财经网

　　特约作者：国泰基金

　　今天是7月首个交易日，A股小幅高开，创业板指超越昨日高点，随后市场宽幅震荡回调，整体呈现高开低走的态势。医疗、医药、纺织服装、银行、水泥建材、酿酒等板块走强，而昨天表现强势的鸿蒙概念、军工、通信、芯片、光伏等则是出现了回落，市场板块轮动较快。截至收盘，上证综指小幅下跌了0.07%，深证成指下跌了0.81%，创业板指的跌幅为0.63%。

　　量能方面，今天两市合计成交金额为1.02万亿元，相较昨日放量了774亿元，市场交易人气依然高涨。因HK特别行政区成立纪念日假期，北向资金今日继续暂停交易。

　　回顾今年的市场行情，自3月触底之后，A股市场即开始了这一波震荡反弹行情，创业板指是这一波反弹的“带头大哥”，接连刷新了近6年的新高，上半年的累计涨幅达到了17%。但值得注意的是，目前创业板指出现了阶段性的量价背离，自6月下旬以来指数点位持续爬升，但是指数的成交量并没有随之上升，反而出现了小幅的下降，这一现象表明在持续上涨之后，“恐高”再现，做多开始变得更加谨慎。因此，后续市场能否持续反弹，小伙伴们可以密切关注一下创业板指的量能的变化。

　　若从宏观面、基本面的角度来展望后市，一方面，在流动性由松趋紧的预期之下，市场估值存在压力，因此指数大幅向上的空间或较为有限；另一方面，伴随着下半年通胀压力的逐步缓解，成本端的下降有助于企业盈利能力的提升，在业绩的支撑之下指数向下调整的幅度或许也不会很大。在市场或以震荡为主的情况下，可更多关注行业板块层面结构性的投资机会。

　　医药板块今日逆势走强

　　今日医药板块逆势走强，其中医疗ETF（159828）上涨1.47%，成交金额约为6700万元，盘中最大涨幅近3%；生物医药ETF（512290）也上涨了0.95%，成交金额约为1.8亿元，盘中一度涨超2%。今日医药的逆势走强主要受到了医美、中医药等子版块的带动。国信证券(11.230, 0.48, 4.47%)指出，医美行业近年来景气度高企，2019年正规渠道产业规模1436亿元，过去5年CAGR超20%，但渗透率相较成熟市场仍有巨大提升空间。中国医美消费者以一二线年轻女性为主，且以“悦己”需求为主，用户粘性极强。

　　业绩层面，近日，生物医药ETF和医疗ETF的成分股也开始逐步披露中报业绩预告，例如东方生物(217.800, 0.20, 0.09%)昨晚披露的业绩预告显示，上半年净利润同比增长468%-573%；昊海生科(239.190, 29.89, 14.28%)周一披露的业绩预告显示，上半年净利润同比增长699%-808%，业绩增长幅度均十分惊人。后续会有更多的生物医药ETF和医疗ETF的成分股陆续披露业绩预告或中报，若业绩超预期，医药板块将会更受市场资金的青睐，可密切关注医药公司的业绩披露情况。

　　估值层面，目前医疗ETF（159828）当前的PE估值为55.76，处于历史分位数的28.07%；生物医药ETF（512290）当前的PE估值为57.01，处于历史分位数的44.70。经过今年上半年的调整，目前医疗ETF（159828）和生物医药ETF（512290）的投资性价比也逐步凸显，安全边际提升。

　　中报行情将至，关注业绩向好板块

　　进入7月之后，市场将步入中报行情窗口期，高增长的行业和板块会更受到市场的关注。据wind数据统计，截至目前共有623家上市公司披露了中报预告，预喜率达到了67%（预增261家、略增89家、续盈4家、扭亏66家）。从行业的角度来看，除了前面提到的医药板块（32/52，预喜率62%）之外，化工、机械、电子、新能源、钢铁等行业板块的业绩预告预喜家数和预喜率在全市场中位列前列。

　　对此建议投资者关注两条主线，一个是风险偏好提振环境下，景气度高的成长风格的板块如芯片ETF（512760）、新能车ETF（159806）等；一个是正处于景气周期上升期的周期风格的板块如化工龙头ETF（516220）、钢铁ETF（515210）、煤炭ETF（515220）、机械ETF（516960）。