晨丰转债754685投资价值一览

　　晨丰转债 - 113628，正股：晨丰科技 - 603685，行业：电子-光学光电子-LED。转股价值：110.87，溢价率：-9.81%，规模：4.15亿，债券评级：A，按照现股价预估上市价格在115+，我会申购。

　　转债信息

　　债券期限：2021年8月23日至2027年8月22日。

　　债券利率：票面利率第一年为 0.5%，第二年为 0.7%，第三年为 1.0%，第四年为 2.0%，第五年为 2.5%， 第六年为 3.0%，到期赎回价115.00（包含最后一期利息）。

　　转股起止日期：2022年2月28日起至2027年8月22日止。

　　向下修正条款（下调转股价格）：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。

　　有条件赎回条款：1）转股期内，A股股票连续30个交易日收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）;2）当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3，000 万元时。

　　回售条款：最后2个计息年度内，如果公司股票收盘价在任何连续30个交易日低于当期转股价格的70%时;募集资金用途出现重大变化时。

　　公司基本面

　　公司专心致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极创新，注重品牌建设，不断开拓市场，现已具有较为完善的内外销渠道、较强的技术研发和设计创新能力、年轻且富有创新精神的人才团队、精良的制造工艺和规模化自主生产能力，系行业内的领先企业。

　　公司产品以LED照明散热件系列、照明用印制电路板系列、灯头系列、灯具金属件系列为主。产品严格按照IEC和GB标准生产，通过了ISO9001质量体系认证和ISO14001环境体系认证，是国内第一批生产无铅的绿色环保灯头的中型现代化企业！

　　总体而言，随着照明产品结构组件市场需求的稳步增长，公司的发展空间将进一步拓展，公司在灯头类产品领域已占据市场主导地位，并积极提升 LED 灯泡散热器、印制电路板及灯具金属件的市场份额，进一步提升自身的竞争优势及行业地位。

　　2020年扣非净利润0.96亿元，同比增长4.83%;2021年扣非净利润0.42亿元，同比增长147.00%。公司近期业绩在疫情后超预期恢复。

　　按照最新业绩和最新净资产收益率12.58%计算，晨丰科技静态估值市盈率PE：18.85倍，市净率PB：2.23倍，成长性估值PEG：1.5，无基金持仓。

　　申购建议

　　20年整体的公司的业绩相对一般，前三个季度都属于同比下滑的状态，第四季度开始发力，全年同比上涨了4.83%;

　　21年第一季度持续之前的高增速的状态，第一季度同比上涨了147%，属于一个非常不错的成绩;

　　最近的溢价率也是非常有竞争力的，综合分析：建议申购！！