新股鸥玛软件301185投资价值行情

　　山东山大鸥玛软件股份有限公司（简称：鸥玛软件）将通过深交所发行新股，申购代码：301185，发行市盈率34.04，同行业市盈率57.23。

　　公司简介

　　公司主营业务为考试与测评领域信息化产品的研究、开发、销售及服务。主要是为考试与测评领域的相关部门、行业协会、教育机构、企事业单位等提 供考试与测评的信息化建设整体解决方案、系统平台建设与运营维护、应用软件 开发与服务以及硬件产品等。

　　公司始终致力于考试与测评领域信息化产品的研发与应用，是国内知名度较 高的专业化整体解决方案提供商。

　　行业和竞争

　　（一）我国考试种类繁多、受众较广，考试信息化服务的对象以国家部委、事业单 位为主，成功案例的示范性较强，因此该领域已成规模的企业屈指可数。与公司 有竞争关系的主要公司包括深圳市海云天科技股份有限公司、全美在线（北京） 教育科技股份有限公司。未来，行业将在一定时期内保持少数企业垄断竞争的格 局。鸥玛软件的技术优势和品牌优势已经得到市场和主要客户的验证，未来能够 充分分享行业的成长。此外，公司管理层进行了较为前瞻性的布局，通过系统平 台建设与运维服务，不断增强客户粘性，能够充分把握纸笔考试向无纸化考试转 换的业务机会，拥有行业领跑的竞争优势。

　　公司在考试与测评领域处于领先地位， 无纸化考试服务方面，公司所服务的证券从业资格考试、会计专业技术资格 考试的市场占有率均超50%;网上评卷服务方面，公司所服务的中小学教师资格 考试的市场占有率超50%，所服务的普通高考人数占有率超30%。平台建设服务 方面，公司依凭领先的技术水平和丰富的行业经验，承担多个国家部委、行业协 会的考试平台建设项目，具有领先地位。

　　（二）行业内的主要企业及比较情况

　　1、深圳市海云天科技股份有限公司， 海云天系上市公司拓维信息系统股份有限公司（股票代码：002261）的子公 司，成立于 1997 年，作为教育评价技术和服务提供商，提供网上评卷、教育测 评、智能考试、考务管理标准化等一系列产品和服务，并为国家教育考试机构和 教育管理部门提供教育信息化整体解决方案。海云天 2018 年营业收入 33，768.92 万元、净利润 8，127.64 万元，2019 年营业收入 30，177.79 万元、净利润 5，777.16 万元，2020 年营业收入 30，235.85 万元、净利润 3，697.80 万元。资料来源：《拓维信息系统股份有限公司 2018 年年度报告》、《拓维信息系统股份有限公 司 2019 年年度报告》、《拓维信息系统股份有限公司 2020 年年度报告》

　　2、全美在线（北京）教育科技股份有限公司， 全美在线成立于 2006 年，成立之初主要从事计算机化资格认证考试测评业 务，此后基于对用人单位需求的理解和自身的人才测评服务能力，推出了人力资 源选聘业务的服务内容。目前，公司的主营业务可以分为两类：第一类为资格认 证考试测评及职业能力提升服务，第二类为人力资源选聘服务。2018 年营业收 入 60，380.05 万元、净利润 9，558.34 万元，2019 年 1-6 月营业收入 16，554.40 万元、 净利润-2，481.53 万元。资料来源：《全美在线（北京）教育科技股份有限公司首次公开发行股票并上市招股说 明书（申报稿）》

　　3、成都佳发安泰教育科技股份有限公司 ，佳发教育成立于 2002 年，主营业务为研发、生产和销售具有自主知识产权 和自主品牌的教育信息化产品并为用户提供相关服务，核心产品包括：国家教育 考试综合管理平台、网上巡查系统、应急指挥系统、作弊防控系统、身份认证系 统、考试报名和管理系统、英语听说综合智能解决方案、无纸化体检系统、智能 试卷流转系统等。2018 年营业收入 39，048.08 万元、净利润 13，053.04 万元，2019 年营业收入 58，297.24 万元、净利润 21，398.19 万元，2020 年营业收入 59，033.31 万元、净利润 20，397.37 万元，2021 年 1-6 月营业收入 19，674.25 万元、净利润 5，456.09 万元。

　　财务状况

　　预计三季报业绩：净利润4200万元至4800万元，增长幅度为64.74%至88.27% 。

　　结论

　　无纸化考试与网上评卷业务占比90%+，行业空间有限。中报、三季度预告增速都不错，得益于去年的低基数。毛利净利高，负债率低，现金流匹配。

　　发行价格适中，流通市值比较小（4.5亿）。