年利率3.84贷款1万1月利息多少,同业存单指数基金来了，最低7天持有、收益高于货基，你会买吗？

投资者的短期理财又有新选择。自11月首批6只同业存单指数基金获批后，6只基金从12月3日开始进入募集期。其中，4只基金已经提前结束募集，最高净认购金额超过24亿元。

同业存单指数基金是一类现金管理类创新型产品，主要跟踪中证同业存单AAA指数，基金的80%以上资产投向同业存单。同业存单指数基金的风险和收益水平介于货币基金和短债基金之间，兼具流动性和稳定性优势，可满足投资者的短期现金管理需求和平衡风险需求。

但有基金经理提醒投资者，虽然同业存单指数基金的投资范围与货币基金非常接近，但二者的估值方式不同，货币基金采取摊余成本法，而同业存单指数基金采用的是市值法，因此还存在一定利率风险，也就是说，同业存单指数基金净值存在波动，可能存在当日收益为负的情况。

同业存单指数基金是什么、募集情况如何？

鹏华、中航等4只基金提前结束募集 最高净认购额超24亿

什么是同业存单指数基金？作为一种创新型基金产品，普通投资者可能都不太熟悉。

要了解该类产品，首先要了解同业存单。同业存单是银行等存款类金融机构在银行间市场发行的记账式定期存款凭证，是银行的短期融资工具，期限一般不超过一年，流动性较好且安全性较高。打个比方，信用债还钱的人是企业，同业存单还钱的人就是银行。

同业存单指数基金则是将80%以上资金投资于银行同业存单。首批6只产品均跟踪中证同业存单AAA指数，投资于标的指数成分券及其备选成分券的资产不得低于非现金基金资产的80%，另外还可投资于债券、银行存款、央行票据等其他具有良好流动性的金融工具。

中证同业存单AAA指数由中证指数有限公司于2018年1月11日发布，基日为2014年12月31日，基点为100。该指数的样本券由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成。根据中证指数有限公司公布的信息，目前该指数的样本数量达到9558个，平均久期为0.45年，平均到期收益率为2.58%，前十大权重样本券包括交行、农行、中行等大行的同业存单。从成分券数量和规模来看，该指数的可投资空间比较广阔。

公募基金机构在今年下半年开始密集布局同业存单指数基金，申报十分火爆。11月23日，富国、鹏华、惠升、中航、南方、华富基金等6家基金管理人拿到首批批文，证监会批复同意6只同业存单指数基金注册。

12月3日起，这6只同业存单指数基金进入募集期，原定募集截止日均为12月16日，募集规模上限均为100亿元。

从募集情况来看，首批6只基金中的4只均已提前结束募集。其中，鹏华、中航将旗下产品的募集截止日提前至12月9日；富国、惠升将旗下产品募集截止日分别提前至12月13日、14日。目前仅剩南方、华富旗下的2只基金仍在募集。

12月13日，鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期、中航中证同业存单AAA指数7天持有期两只基金合同开始生效。从认购情况来看，鹏华、中航两只基金的募集期间净认购金额分别达到24.10亿元、6.43亿元，募集有效认购总户数分别为9522户、3767户。

首批6只同业存单指数基金配备的基金经理大部分为有一定固收产品经验的基金经理。例如，南方同业存单指数7天持有的拟任基金经理为夏晨曦、朱佳，其中夏晨曦具有9.38年的基金经理任职年限，2012年7月起陆续管理过17只固定收益类基金产品，包括货币基金、债券型基金等，在管基金总规模超过3000亿元。富国同业存单指数基金的拟任基金经理张波具有3.84年基金经理任职年限，在任基金数量有8只，在管基金总规模近2600亿元。

该类产品风险收益情况如何？

高于货币基金低于大部分短债基金，年化收益率在3%左右

投资者更为关心的是，该类产品风险收益情况如何？与同样为现金管理类产品的货币基金和短债基金相比，同业存单指数基金的收益、风险和流动性情况均介于二者之间。

从其跟踪的指数来看，2021年以来，截至12月13日，中证同业存单AAA指数指数收益率为2.85%，近一年年化收益率为3.06%，近三年、近五年的年化收益率也均在3%以上。该指数成立以来基本实现收益率曲线平稳向上，保持较低的业绩波动。

首批6只同业存单指数基金的业绩比较基准均为“中证同业存单AAA指数收益率×95% 银行人民币一年定期存款利率（税后）×5%”。目前银行一年定期存款的利率大致在1.35%-2%之间，据此计算，该类基金的收益率约在3%水平，高于货币基金，低于大部分短债基金。目前，货币基金七日年化收益率基本在1.8%-2.5%之间，短债基金的近一年收益率约在2%-5%之间，部分超短债基金近一年收益率可达3.5%以上。

从风险等级来看，该类产品的产品风险等级为R1，为最低等级；主动投资的金融工具的主体信用评级不低于AAA，为最高等级。该类产品的投资范围限定为货币市场工具，不投资股票，也不投资可转换债券。

同业存单指数基金的流动性也介于货币基金和短债基金之间。目前首批同业存单指数基金的最低持有期均为7天，到期后可继续持有，也可随时赎回，赎回费率为零。相较而言，货币基金的流动性更高，一般当天可卖；短债基金的流动性相对更低，持有少于7天会收取1.5%的赎回费，部分短债产品持有期在7天-30天之间还会收取0.05%-0.1%之间的赎回费。

从运作费率来看，和货币基金一样，同业存单指数基金不收取认购费、申购费和赎回费，但需收取每年0.2%的销售服务费、0.2%的管理费和0.05%的托管费，合计费率为每年0.45%，与市面上货币基金的平均费率水平基本一致，低于短债基金的平均费率水平。

国金证券分析师张慧指出，中证同业存单AAA指数成分券数量丰富且规模较大，依托同业存单市场，兼具安全性和流动性优势，短久期特征下，指数整体呈现收益波动性小、稳定性高、风险收益配比效果良好的特点，是很好的现金管理工具。与货币基金相比，同业存单指数基金可以通过拉长久期和提高杠杆的方式，获取相比货币基金更高的收益，但也存在一定的回撤风险。与短期纯债型基金相比，费率优势更加明显，且投资范围显示其信用风险水平相对较低。整体同业存单指数基金风险水平介于货币市场基金和短期纯债型基金之间。另外，由于同业存单指数基金跟踪中证同业存单AAA指数进行投资，因而投资组合透明度与其它两类基金相比相对更高。

该基金适合哪些投资者？

适合有短期、平衡风险需求的投资者，需注意净值可能波动

同业存单指数基金适合哪些投资者？

富国中证同业存单AAA指数7天持有期拟任基金经理张波介绍，该类基金适合三类投资者。第一类是有短期资金增值需求，寻求短期闲钱打理工具的投资者；第二类是想开展短期“防御战”，配置低风险、低波动产品以应对短期市场震荡的投资者；第三类是已经有一定资产配置于股市，希望再配置一些低风险产品来平衡风险的投资者。

张波提醒投资者，虽然同业存单指数基金的投资范围与货币基金非常接近，但二者的估值方式不同，货币基金采取摊余成本法，而同业存单指数基金采用的是市值法，因此还存在一定利率风险，也就是说，同业存单指数基金净值存在波动，可能存在当日收益为负的情况。

山西证券分析师赵晨希指出，考虑到资产管理行业净值化管理趋势，以及制造业和中小企业信贷投放增加的中长期趋势，同业存单指数基金前景较好，但同时也需考虑货币政策在一定程度上限制同业存单收益率上行的可能。从基金管理人角度分析，南方、富国、鹏华在债券型基金管理规模上具有优势，其中南方在新发债券型基金规模上占优。

投资者还需要注意的是，虽然该类基金最低持有期为7天，但由于新基金成立后有30天建仓期，建仓期结束后方可卖出，因此，整体需持有1个月。目前首批6只产品的最晚可赎回时间均在2022年1月20日左右。

另外，在最低认购金额方面，同业存单指数基金的认购门槛较低。首批6只产品中，除了中航、华富的产品每个账户最低认购金额为10元外，其余4只产品的最低认购金额均为1元。

新京报贝壳财经记者 顾志娟 编辑 陈莉 校对 柳宝庆