捷信福袋适合什么人群,现金贷黄金年，阿里领投的趣店，股价却暴跌！

导语：饭可以乱吃，但是话不能乱讲。趣店CEO罗敏最近回应了关于趣店的校园贷、催债、高利贷、与支付宝的关系、风控等多个问题。但是万万没有想到，回应还不如沉默，简直就是“坑店”，回应不仅没有让趣店鱼跃龙门，反而是令趣店陷入更深的舆论泥潭，进而引发了大家对于互联网金融的思考。

趣店先涨后跌，“功劳”是罗敏的

北京时间10月23日周一美股一开盘趣店股价就迅速下跌，截止收盘，股价下跌6.41美元至26.59美元，跌幅达19.42%，市值缩水至87亿美元。

上周趣店以发行价24美元上市后，开盘价为34.35美元，较IPO价格大涨43%。趣店是今年迄今美国第四大规模的股票发行，还用了非常快的速度创造了百亿美金市值的神话。

趣店为何受到追捧？

太赚钱了！

趣店招股书显示，趣店今年上半年营收18亿，净利润10亿，这利润率，游戏厂商都黯然失色！如果放在A股，将瞬间秒掉90%的上市公司。

营业收入在猛增的同时，净利润增长速度同样令人咂舌。

招股书显示：

2014年亏损4077.5万元

2015年亏损扩大至2.33亿元

但是到了2016年净利润不仅扭亏，还大幅盈利5.77亿元

2017年上半年净利润为9.74亿元

在利润方面，趣店可以傲视整个互金行业了。

招股说明书第34页内容显示，这家号称中国最大的在线小额借款平台，其中83.3%的利润来源于向客户收取的金融服务费。

趣店的疯狂，证实了一件事：现金贷太暴利了！

什么是现金贷和消费贷？

简单来说，贷出来的东西不一样，现金贷得到钱，消费贷得到物品。

举个例子：天气冷了，小编想买条豪华天鹅绒秋衣秋裤套装穿，但是现在手头里的钱不够买豪华天鹅绒秋衣秋裤套装，怎么办？

方案一：现金贷，找金融机构通过我的信用值拿到现金。信用来自我是否有工作，我的工资收入，我在各种平台交易的信用分数等等方面。拿到了钱，我就可以用钱买秋裤穿啦。现金贷的额度一般比较低，现金的多少取决于你的信用值高低，3000元到5万元不等。

方案二：消费贷，通过购物平台或者金融借贷平台等各种平台选择分期付款方式。一条秋裤，我要分12个月来支付。购物平台或者金融机构先垫付秋裤的钱，然后我再把钱换给金融机构。消费贷的额度会比现金贷高一点，可以分期买个大件。

就是这么简单，我的豪华天鹅绒秋衣秋裤套装买到了，小编就不冷了。

趣店里的“人血馒头”—现金贷

从趣分期到趣店，从草根生长到蚂蚁金服加持，随着趣店百亿美元市值成为万众瞩目的焦点，游走于灰色边缘的现金贷成为媒体焦点，对趣点的口诛笔伐也随之展开。

现金贷的对象不再是学生，而是低收入同时有较高消费欲望的人群。由于收入的金字塔分布，这个人群数量是巨大的。以前，这个人群是信用卡“卡奴”的主要来源，而现金贷比信用卡更加方便。

趣店招股书指出，其目前提供现金贷款产品，通过数字形式放款，同时提供实物分期产品；通过现金贷款产品、实物分期产品中的融资收入和销售佣金获得收益。也就是说目前趣店的主营业务，包括现金贷业务和商城消费贷业务。

但值得注意的是，在趣店的营收中，现金贷业务收入占比极高，而消费贷则显得有些落寞。

据财务数据显示，趣店2017年上半年总收入18.33亿元人民币，主要营业收入为融资收入，达15.27亿，占比达到83.3%；2016年上半年，趣店总营业收入为3.72亿，一年时间内暴增393%，达到了招股书中的18.33亿元。而另一个主打业务消费贷款所占比例越来越小，2017年第二季度仅仅贡献了1.51亿元。

而从利润指标来看，2015年，还叫趣分期的趣店，营收为2.35亿元，亏损2.33亿元；2016年全年趣店营收14.42亿元，净利润5.76亿元； 2017年上半年其净利润约为9.74亿元，去年同期则约为1.22亿元；

不可否认的是，现金贷业务为趣店带来了巨额利润。“现金贷”曾被视为互联网金融领域的最后一块投资“宝地”。有研究机构数据显示，“现金贷”市场活跃用户量已达1000万至1500万，市场规模未来可达到万亿元级别。业内普遍认为，“现金贷”将在一定程度上，弥补传统金融机构覆盖不足的短板。

现金贷市场的火爆，暴利究竟在哪？

首先现金贷是利用高利率覆盖高违约风险，这个行业普遍的坏账率在20%以上，但依然暴利，某家知名的大型平台，最开始的坏账率接近50%，但是每个月还可以挣3千万。基数大，服务费高，在这个逻辑上，躺着也能来钱。

其次，通过续贷客户比例控制风险。现金贷本身面向的客户为中低收入人群，但是用户黏性高的出奇，这种小额现金贷产品大部分用于提前消费。很多用户会陷入反复借贷的死循环中，不停的填之前挖的坑，产生重复借贷需求。

最后通过逾期费再收割，这东西可以简单的看成利滚利。

由于之前质疑趣店“学生贷”和“现金贷”的问题，小编也做了个尝试。我下载了趣店旗下的来分期的app，进行了注册，绑定了本人实名认证的支付宝和芝麻信用，并在“互联网信用评估”中提交了手机信息认证。2分钟后，便通过了趣店的基础授信，得到了7800元的借款额度。在整个审核过程中，趣店并未询问其是否为学生身份。

借款额度没有验证，那真正提现借款呢？我在趣店APP上选择了借款可以借到4400元，借期一周，页面显示需要还款4430.78，其中包含30.78元的“服务费”，按此计算该年利率为36.38%。

（年利率＝周利息＊52/本金30.78*52/4400=0.03638）

借期一个月，页面显示需要还款4532，其中包含132元的“服务费”，按此计算该年利率为36%。

借期三个月，页面显示每个月需要还款1555.53，其中包含88.87元的“服务费”，全部还完，要多还266.59元，按此计算该年利率为24%。

借期六个月，页面显示每个月需要还款812.23，其中包含78.9元的“服务费”，全部还完，要多还473.38元，按此计算该年利率为22%。

总结来看，趣店旗下的来分期，除了一周期的借款利率超过了国家规定的36%以外，一个月、三个月、六个月的利率均在36%之下。

舆论风暴的发酵，因趣店而起，但板子打向的却不止是趣店。它所代表的现金贷业态，尚是一个成百上千家网贷平台的构成。

我们再以“利率”与“逾期费”作为主要指标，对比一下各网贷平台的情况。

一、趣店

产品名称:借款

综合利率:现最高为36%;曾经最高超过100%

额 度:100元起

期 限:1-6个月

逾 期 费:万分之五/日

二、宜人贷

产品名称:宜人贷极速模式

综合利率:8.6%-21.7%

额 度:1万至10万元

期 限:12-36个月

逾 期 费:应还本息减去已还本息的0.2%/天

三、拍拍贷

产品名称:曹操贷

综合利率:109.5%

额 度:100元至3000元

期 限:7-42天

逾 期 费:滞纳金10元/笔，逾期费为借贷额的0.7%/天

四、信而富

产品名称:信而富现金贷

综合利率:不高于21.9%

额 度:最高6000元

期 限:最长6个月

逾 期 费:逾期3天内无费用。逾期超过3天，500元以内(含)，延迟还款服务费为1元/天;600-1000元(含)，2元/天;1100-1500元(含)，3元/天;1600-2000元(含)，4元/天。

五、2345

产品名称:2345贷款王

综合利率:21.9%-36.5%

额 度:500元至5000元

期 限:1个月

逾 期 费:500-2000元(含)，2元/天;2000-3000元(含)，4元/天;3000-4000元(含)，6元/天，4000-5000元(含)，8元/天。

六、人人贷

产品名称:人人贷借款

综合利率:10%-24%

额 度:3000元至5万元

期 限:3至24个月

逾 期 费:逾期天数1-30天为0.05%;超过31天为0.1%。

七、捷信

产品名称:福袋

综合利率:41.4%

额 度:500元至1500元

期 限:6至11个月

逾 期 费:500元逾期10-29天滞纳金15元;30-59元55元;60-89元120元;超过90天185元。1000/1500元等比更高，其中超过90天为370元。

八、玖富

产品名称:玖富叮当贷

综合利率:109.5%

额 度:200元至10万元

期 限:15天至36个月

逾 期 费:分期借逾期费用=每月应还本息*0.1%*逾期天数，超过3天收取滞纳金(借款本金*3%)。

九、马上金融

产品名称:马上贷

综合利率:17.4%

额 度:1000元至8000元

期 限:16至12个月

逾 期 费:10天内无罚息;超过10天收取100元;超过20天收取150元;超过30天收取250元;超过60天收取300元;超过90天要求一次性结清。

十、利全信息

产品名称:极速现金侠

综合利率:391.1%

额 度:200元至10000元

期 限:7/14天

逾 期 费:借款金额的2%/天

以上10家现金贷机构，不过是全景一域。值得一提的是，这些都是有着相对规模的平台。在此之外，还有多少黑贷平台实则难以统计。

但是随着监管趋严及清理整顿，互联网金融行业的想象空间和估值一直在萎缩。拿网络借贷行业的估值来说，从2015年高峰至今，行业的估值至少下跌了一半。但大洋彼岸对中国互金公司的追捧，让行业重新燃起希望。

为何大家都集中在2017年上市？

畸高的利率带来的是各家现金贷产品超过90%的利润率，怪不得趣店之后，当前还有20多家同行正跃跃欲试，一字排开于拟IPO的行列之中。为什么突然之间会有这么多的现金贷公司扎堆上市呢？

最直接的原因就是从2016年开始，现金贷行业崛起，发展速度极快，盈利能力极强，只用了两年左右的时间，就已瓜熟蒂落。此外，现金贷公司的报表，实在够抢眼。不说别的，有业内人士表示“头部的现金贷公司，年利润都达到了20亿左右”。

趣店招股书中称，趣店已是“中国最大的在线小额现金贷款平台”，2017年上半年净利润近10亿元人民币。

紧随其后的拍拍贷招股书上的数字，也是异常亮眼，2017年上半年净利润10.486亿元。

而上市的第二个原因，就是“监管压力”。

“现金贷市场在爆发，短短几个月便突破万亿规模，但风险的累积和暴露，又引起了监管注意”。风险累积和监管压力下，投资现金贷的资方，会更着急。

“不论是资金方，还是公司，都急于在监管靴子落地前，上市套现”，某业内人士称。

而另一个更深层次的原因，是资本市场对于现金贷模式的进一步认可。

“此前，现金贷行业发展尚不成熟，新闻舆论负面颇多，也鲜有公司能够以漂亮的数据去征服资本玩家” “现金贷的模式，确实是被慢慢证明是有价值的”不止国内，国外的现金贷公司的估值，也在大幅度增加。

“人血馒头”还能吃多久?

2017年，无疑是现金贷的黄金之年，头部玩家集中上市，行业一片欣欣向荣。未来的命运将如何？

这其中最大的不确定因素，就是监管。如果最终否定了现金贷，这些上市公司的股价恐怕将成为市场集中做空的对象。

不过值得注意的是，在舆论争论不止的当下，现金贷等消费贷款生意早就成了A股上市公司眼中的香饽饽。趣店成功登陆美股的案例出现后，A股市场是否会再现一波成立互联网小贷公司的高潮，也是值得我们后续持续关注。

趣店的配得上百亿美金市值吗？

问题回到趣店本身，这个创造了数个“奇迹”的公司到底值不值得投资者参与呢？毫无疑问，从现有的财务数据看，高企的利润率、较大的用户规模以及现阶段高速的成长性等，都是趣店等目前现金贷公司获得市场广泛关注的原因。而极低的市盈率则是目前市场认为趣店拥有较高投资价值的最主要原因。

然而，正如前文中业内人士所担忧的一样，监管的大棒何时挥下，成为悬挂在所有中国现金贷上市公司头上的达摩克利斯剑。

除此之外，趣店手中的两块小贷牌照，已经触碰到了借贷上限的天花板。2016 年，趣店通过抚州高新区趣分期小额贷款有限公司和赣州快乐生活网络小额贷款有限公司两家主营互联网小额贷款业务的子公司，分别获得了借贷限额 30 亿元和 27 亿元的小贷牌照。但趣店在财报中提醒，公司通过小贷牌照获得的借贷限额，已经无法满足公司业务增长的需要。而实际上，包括银行、信托等第三方外部资金渠道在内，它 2017 年第二季度的季度交易额已经达到了 215.25 亿元。

为了满足业务发展对资金的需求。趣店与数家信托公司合作成立信托基金发放贷款，但即便如此，资金提供量也未必能够满足趣店交易量上升的需求。此外，监管者还有可能将这种行为认定成为借贷方，从而进行更加严格的监管措施。

“在别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。”这句巴菲特的话用在趣店的身上，是否也同样适用呢？当投资人在享受趣店上市带来的资本盛宴的时候，各位二级市场的投资者，还是应该擦亮双眼，在投资人贪婪的时候，我们不妨当一次胆小鬼。