安信信托再现遭重罚“黑天鹅”处罚方式之一遭罚1400万

安信信托再现遭重罚“黑天鹅”处罚方式之一遭罚1400万

经济观察报记者蔡跃坤4月7日消息，安信信托股份有限公司（以下简称“安信信托”，600816.SH）一则公告，令众多信托行业从业者感到意外。这家曾被称为信托业“黑马”的公司，被监管部门开出业内最严厉的处罚信――安信信托暂停自营基金信托业务，并处以1400万元的罚款。

同样感到惊讶的是北京Essence Trust的一位投资者。他一直担心自己购买的“安心・瑞影119号”等4款产品均违约。

记者从多位投资者处获悉，目前有500多家投资者关注安信信托违约产品的处置动向。而安信信托又重现了本次受到严厉惩处的“黑天鹅”事件，令大部分投资者担心，逾期产品赎回难度加大。

这一次，安信信托不仅收到了信托行业中金额最大的罚单，还被暂停了主动管理业务。它也被认为是业内最重的处罚之一。这是因为，对于信托机构而言，主动管理业务的暂停对公司经营产生了较大影响；而安信信托的主动管理业务占比达到70%，远高于行业平均水平。影响可想而知。

“主动管理业务的暂停，意味着公司无法继续发展新业务，只能做渠道业务。这也容易导致员工离职等问题，因为有很多业务团队没有业务就无法支撑。” 。” 华南信托机构表示。

对此，一位接近安信信托的人士告诉记者：“公司团队还处于正常状态，没有出现大规模离职。”

作为唯一一家总部设在上海、在上交所上市的信托公司，安信信托成为2017年行业“黑马”，公司总收入和净利润位居行业前三。然而，自2018年下半年以来，安信信托接连曝出“黑天鹅”，直至此时，受到监管部门的业内最严厉处罚。

谈及安信信托的未来，上述接近安信信托的人士表示，新股东的加入或将开启新局面。然而，面对安信信托逾270亿元到期但未清盘的项目，竞购者会轻易入局吗？

高额监管罚款

回顾近年来信托行业的监管和处罚历史，安信信托是上海银保监局管辖的第二家暂停主动管理业务的信托机构。

安信信托上述公告显示，其因“违反规定开展非标准化理财资金池、挪用信托财产用于信托目的以外的用途，承诺不为信托目的而被上海银保监局处罚”。信托财产不会丢失或保证最低回报”。函告暂停其自管基金信托业务。

此外，上海银监局还要求安信信托限制向其股东上海国之杰投资发展有限公司（以下简称“上海国之杰”）派发股息，并处以1400万元的罚款。

上海银保监局披露，安信信托存在5项违规行为： 1、承诺信托财产不遭受损失或保证最低收益；（二）非法挪用信托财产用于信托目的以外的用途；3、部分信托计划推荐不足 4、违规开展非标准化理财资金池等影子银行特征业务；5、信息披露不真实、准确、完整。

尤其是第四条。近年来，监管严厉打击非法资金池业务，但安信信托逆风作案。据上海银保监局介绍，2016年至2019年，安信信托将部分信托资金用于非标准化债权时，存在期限错配，后续募集资金用于赎回早期受益配股，违规理财资金池违规。具有影子银行特征的信托业务。

对于此次处罚可能对安信信托造成的影响，上述华南信托相关人士告诉记者，中泰信托集体信托计划暂停导致公司大部分员工辞职――因为无法发展新业务无法继续；从长远来看，Essence Trust 也可能面临同样的问题。公司不仅要继续处置坏账资产，还要面临员工流失、动荡等管理问题，因为它无法支撑很多业务团队不做生意。

对于监管处罚的影响，记者联系了安信信托相关负责人，对方只表示：“以公告为准，不便回复。”

昔日黑马

回溯到2017年，安信信托的净利润等指标一度位居行业前三，成为业内公认的“黑马”。短短两年时间，从“黑马”到“黑天鹅”，安信信托的故事令人唏嘘。

据记者了解，安信信托主要由固有业务和信托业务两大业务板块组成。固有业务方面，安信信托一直以贷款利息为主要收入来源；2017年，逐步完善各项固有业务发展线，不再局限于传统贷款业务，积极参与资本市场投资。

据安信信托官网介绍，近年来，顺应国家政策和经济形势，战略布局城市更新、高端养老、现代农业、生物医药、互联网基础设施等创新领域。

不仅如此，安信信托始终坚持“重主动、轻渠道”的策略。2017年安信信托主动管理业务规模1585亿元，同比增长12%，规模占比68%；2018年安信信托管理信托资产2337亿元，其中主动管理占比70%，远高于行业平均水平。

此前，上述接近安信信托的人士告诉记者，安信信托一直以主动管理比例高而自豪，因为主动管理能力是衡量一家信托机构综合实力的重要指标。

2013年以来，安信信托连续多年实现净利润高速增长。2017年年报显示北京安信投资担保有限公司，安信信托实现营业收入55.92亿元，同比增长6.6%，归属于母公司净利润36.68亿元，同比增长6.68亿元。 20.91%。其业绩连续五年快速增长，复合增长率接近80%。

2018年下半年以来，快速成长的Essence Trust迎来拐点。安信信托2018年营业收入2亿元，同比下降96%；归属于母公司的净利润为亏损18亿元。

对此，上述接近安信信托的人士表示，一方面是受固有投资业务拖累，另一方面是受公司过度依赖房地产信托的影响。

安信证券的一份研究报告分析了安信信托的业务结构：截至2017年底，房地产占安信信托资产的23%，占比仍然很大。2018年下半年，房地产信托政策收紧，业绩承压。增加。

期内，安信信托也因被媒体加盖，导致2018年利润出现重大减值。

不仅业绩逐渐下滑，而且在安信信托多年的业绩中，一些非法信托业务的风险也逐渐暴露出来。2019年11月12日，安信信托公告，截至2019年9月30日，公司已到期未清算的信托项目金额为276亿元。

对于逾期产品，安信信托解释说：2018年以来，受宏观经济环境变化的影响，实体企业的盈利能力有所下降。同时，在资管新规等一系列监管政策的共同作用下，金融去杠杆进程加快，部分企业融资能力有限。在此情况下，公司部分信托项目的融资人违约，未能及时足额返还信托资金，进而导致公司部分信托产品未能按时兑付。

涉嫌“玩忽职守”

尽管安信信托将诸多产品违约归咎于宏观环境和融资人的偿债能力有限，但不少投资者质疑安信信托在部分产品发行中未尽到管理职责。

前述安信信托北京投资人告诉记者，其于2019年3月购买了“安信瑞盈119号”（面包新语）信托产品，安信信托对该产品的失职在于严重的风险控制。问题。具体而言，2019年1月，金融家实际控制人被限制高消费，但2019年3月，安信信托继续为其提供融资。

具体而言，借款人为成都新宇面包食品有限公司（以下简称“成都新宇”）；担保人为成都川虹金莎商业管理有限公司（以下简称“川虹金莎”）、成都川虹实业有限公司（以下简称“川虹实业”）。

记者通过启信宝查询，成都新宇和川宏实业的实际控制人为杨凤鸣。

2019年1月8日，杨凤鸣被上海银行成都分行通过法院申请限制高消费。

投资人认为，由于公开信息显示“安信瑞盈119号”的融资方实际控制人被限制高消费，安信信托也为其提供了融资，足以证明安信信托并未充分警示投资者风险。

投资者购买该产品六个月后，于2019年9月开始出现利息违约。该产品不仅由两家公司担保，还拥有成都新宇100%股权作为贷款本息的担保。不过北京安信投资担保有限公司，该投资人表示，虽然安信信托自称已于2019年9月开始诉讼，但目前处置方面并无进展。

此外，不仅投资者购买的“安信瑞盈119号”出现违约，其他3只安信信托产品也出现延期。

“安信信托未能履行管理人职责，导致产品延迟上市，投资者不应为此买单。而且，许多投资者的生活在踩雷后受到很大影响，涉及近千名投资者。 " 投资人说。

据记者了解，自2018年以来，《资管新规》实施后，监管要求金融机构打破公正交易所。一位信托业人士向记者解释说，打破债券最重要的是“卖的责任，买的人负责”。管理人未尽到应有的管理职责的，应当承担部分违约责任。

另一位西部信托机构人士告诉记者，管理人应该承担多少责任，取决于法院最终如何确定哪个项目是非法项目，进而判断管理人的责任。

对于产品违约的处置，上述投资者告诉记者，安信信托给投资者的回复是：“受宏观经济和疫情影响，金融家面临流动性危机，无法按时付款。我们正在与金融家，尽快还本息。” 然而，许多投资者认为，处理过程还很遥远。

去哪儿

“黑天鹅”事件的不断爆发，也导致安信信托股价持续下跌。安信信托业绩辉煌时期，2017年7月，股价升至最高点，12.33元/股；而近期，安信信托的股价为2.50元，较最高点下跌近80%。

目前，Essence Trust 股票处于停牌状态。关于停牌原因，安信信托3月31日披露，因部分信托项目未能按时兑付，存在相关诉讼事项，面临较大流动性风险。为避免引发系统性金融风险，公司正在有关部门指导下，对重大事项进行风险化解。已申请自2020年3月31日起停牌，最长10个交易日，最迟2020年4月15日。每日复牌。

不过，此次停牌也被推测与股权变动有关。目前，安信信托第一大股东上海国之杰为民营企业，实际控制人为高天国。其主要经营范围包括：房地产开发、投资管理，并逐步在金融、高新技术、新能源等领域拓展业务。

据记者从上海国之杰相关人士处获悉，从2019年下半年开始，安信信托开始与相关公司就股权转让事宜进行沟通。对于股权转让的进展，上述安信信托相关人士告诉记者：“公司目前正在积极推进股权转让的进展，最终结果仍以公告为准。”

从“黑马”到“黑天鹅”，安信信托的“过山车”发展让上述华南信托人感叹：“很多机构存在违规经营问题。而且，金融业的同质化太严重了。”严重，基本上都是做贷款的，基本上都是房地产和政府平台，信贷资源过于集中，这两年行业监管加强，加上宏观环境的影响，大潮退去，只有这样你才知道谁在裸泳。”