l借贷宝,撮合借款笔数超微粒贷，借贷宝何时成零售金融入口？

个人助贷服务将是借贷宝重要收入来源。一旦借贷宝成为零售金融入口，就可以嫁接九鼎系其他金融牌照资源，想象空间巨大。

指导 | 凯文

撰写 | 张扬

零售金融入口

借贷宝孵化自九鼎，目标成为零售金融入口级产品。

目前，借贷宝业务除了个人借贷，还包括企业借贷、金融合作。企业借贷由于P2P监管条令要求最高余额不超过100万，因此正在转型中小企业综合金融服务提供商。金融合作则是借贷宝流量变现的一小步尝试，通过搭建贷款超市、理财超市，完成流量商业化探索。

未来，个人助贷服务将是借贷宝重要收入来源。一旦借贷宝成为零售金融入口，就可以嫁接九鼎系其他金融牌照资源，想象空间巨大。

九鼎控股旗下金融牌照一应俱全：包括券商（九州证券）、公募基金（九泰基金）、私募基金（九鼎投资）、保险（富通保险、众惠财产相互保险社）、保险经纪（中捷保险经纪）、第三方支付（九派支付）等。

未来，借贷宝可以通过背后各种金融牌照为用户定制相关产品，从而成为大一统的零售金融服务商。

定位独特，借款周期短、金额小、利率低

借贷宝的熟人借贷客群主要集中在低线城市，一二线城市占比只有3成，因此信用白户多。在其他网贷平台上，信用白户的借款实际利率大多超过24%。但借贷宝为保证合规，利率上限为24%。

借款需求层面，经营、消费各占一半，以临时周转为主，因此借款周期不长，3个月以下占比超过97%。同时，熟人借贷额度也很低，1,000元以下占比近65%，1万元以上只有不到4%。

在金额和期限上，借贷宝与其他小额现金贷款类似，但是在利率上,借贷宝与金融机构看齐。从而使得借贷宝成为网贷平台中十分独特的一员，小金额、短周期、低利率。同类别的产品，只有微粒贷、网商贷等少数几家。

变现靠助贷服务

今年前7个月，借贷宝促成借款770多亿元，已经接近2016年全年水平。成立2年以来，借贷宝累计促成借款笔数超过5,000万。可以对比的是，微粒贷与借贷宝同一时间成立，累计放贷4,400万笔。

积累了这么多交易量和数据，变现对于借贷宝而言并没有那么困难。现在，借贷宝每笔促成借款象征性收取年化3‰的服务费，全年收入预计数千万。更大规模的变现，公司正在探索两种方向，一是成为助贷机构，向资金端输出资产，收取服务费。二是提供辅助信用评估服务，根据数据调取量收费。

从收入规模看，助贷服务费要远远大于数据调取收入。借贷宝平台当前余额在百亿级别，假设40%余额输出给外部资金端，并收取年化5%服务费（参考微粒贷），可以支撑数亿元收入。而借贷宝核心借款用户在数百万级别，千元规模贷款所能承受的数据调取费用不超过10元。从数据调取上借贷宝所获收入只有数千万级别。因此，助贷服务费无疑是更优的选择。

借贷宝副总裁曾军表示，现在平台发起的借款需求，大部分时候是借不满的，金融机构资金的加入可以更好的满足用户需求。相关产品“投资大师”已经上线，如果借款人符合借贷宝风控要求，其部分借款额度将匹配到金融机构资金。

对于这部分借款，借贷宝收取一定比例服务费，但并不承担坏账风险。首期接入的金融机构是九鼎旗下重庆市九云小额贷款有限公司。一旦该模式得到验证，可以推广至其他外部金融机构。

风险定价能力再升级

如果助贷是借贷宝未来变现模式，风控体系建设将是公司最重要的竞争壁垒。

反欺诈层面，借贷宝拥有绝对优势。一方面，借贷宝拥有数千万交易笔数据积累，甄别刷数据的伪借款用户并不困难。另一方面，借贷宝与商汤科技成立了合资公司，在人脸识别层面技术优势明显，甄别假用户和盗刷能力出色。

风险定价层面，借贷宝未来还有升级空间。目前，借贷宝定价的基础是市场成交利率。所以，其风控模型最根本的基础是出借人意愿，而非借款人的还款能力判断。这与其他借贷平台风控模型完全不同，优势是别人无法复制，但也存在短板。

比如，针对某笔借款，如果没有其他出借人参与，借贷宝的风控模型将无法判断是否应当完成出借。在这种情况下，借贷宝只能将核心借款用户的部分贷款余额输出，势必会影响公司收入规模。

如果借贷宝要实现真正的风险定价，就需要使用自身风险定价体系重新跑数据、训练模型。由于借贷宝持续在积累逾期数据，且平台为真正信息中介，并不代偿逾期债务，需要付出的风控学费会比其他借贷平台少很多。

但改变自定义利率的模式，也同时意味着打破了熟人借贷的生态圈。我们预计，借贷宝短期内依然只能实现小部分贷款余额输出。

扩大核心借款用户群体

虽然变现模式很清晰，但未来几年里，借贷宝重心工作还是在用户运营层面。今年，借贷宝减少了拉新广告投放，月新增注册用户量在百万级别，相比去年大幅缩减。

借款用户都有一定生命周期，在拉新减少的前提下，提高留存率是壮大核心借款用户规模的主要手段。曾军表示，过去大部分注册用户都处于孤岛状态，形成更多的核心用户圈是今年工作重心。

对于助贷平台，爱分析评价模型包括客群、获客、风控、资金、运营等维度。借贷宝客群定位独特，低利率、短周期、小金额领域的竞争对手并不多。风控层面，借贷宝在反欺诈领域优势明显，在风险定价层面则有提升空间。资金层面，由于借贷宝对接持牌金融机构，而且九鼎本身金融牌照资源丰富，因此资金成本可控。获客层面，借贷宝已经改变了简单粗暴的广告拉新模式，如何通过运营提高留存率是新课题。

近期，爱分析就借贷宝未来战略及运营思路专访曾军，现摘抄部分。曾军2016年加入借贷宝，曾在玖富集团任职，后创立熟人借贷平台熟信。

爱分析：公司未来战略是什么？

曾军：借贷宝未来希望成为零售金融的入口级产品，囊括借钱、理财、保险等各种需求。借钱的话，用户可以向熟人借，可以从贷款超市里面借。我们的投资大师产品上线了，也可以直接从金融机构借钱。

爱分析：需要向金融机构回购坏账吗？

曾军：借贷宝只是纯粹的信息中介。我们根据用户在借贷宝上的长期信用记录建模，向金融机构进行推荐，但并不承担坏账。而且为了保护隐私，我们不会将用户过多的信息披露给金融机构。

爱分析：首批接入的金融机构是银行？

曾军：先从体系内验证，首先接入平台的是九云小贷公司。

爱分析：建模的数据维度有哪些？

曾军：首先，借贷宝上的用户已经经过了反欺诈环节。其次，模型对于注册时间、交易笔数会有一定的门槛。同时，会要求出借人数量达到一定门槛，避免少数熟人之间刷数据。还可以分析出借人本身的投资眼光。如果他出借了100笔，从来没有坏账，说明他是个眼光极好的投资人。这些都是借贷宝独有的数据维度，别人没法复制。

爱分析：借贷宝的模型和金融机构评分卡模型差距巨大，这两个模型最终的匹配度如何？

曾军：模型所有数据维度中，负债之后的履约数据是最重要的。

从授信额度来看，面对白户人群，其他公司只能通过大数据征信来做。但是大数据做反欺诈还可以，判断信用其实非常困难。熟人圈却是最能反映借款信用的。理论上讲，一个人信用值多少钱是说你借多少钱给他，他恰好不会跑路。大数据征信很难把授信额度做到上限，但熟人借贷可以。

另外是关于利率。借贷宝能清晰看到用户在熟人圈借钱利率是多少，这相当于是直接告诉我们合理市场价是多少。而且这个利率是动态变化的，这是借贷宝商业模式中最精髓的地方。

爱分析：利率为何会动态变化？

曾军：因为每个人的信用是实时变化的。如果我们监测到一个之前借款很顺利的用户突然借钱满标周期变长了，或者他的出借人在以很低的价格转让他的债权，那么我们就能第一时间判断出这个借款人的还款能力或者意愿已经发生重大变化，这在其他平台是无法实现的。

爱分析：借贷宝客群的主要贷款用途？

曾军：生活周转、经营、消费为主。我们的主要客群还是征信白户群体，典型用户是二三线城市小微企业主、个体工商户，也包括一般白领和蓝领。

爱分析：件均和期限在什么级别？

曾军：件均3,000-4,000元，期限集中在1-3个月，临时周转为主。借贷宝平台大部分用户其实是借不满的，这是我们件均提升的方向。

爱分析：是随借随还吗？

曾军：不是，大部分是一次性还本付息，少部分是分期。分期不是熟人借贷的主流需求，这和银行借贷完全不同。我们正在设计提前还款的功能。如果借款人想提前还款，可以与出借人协商，这是熟人借贷的特色。