“创投国家队”进场，银行资金进入后，投什么？

“创投国家队”进场，银行资金进入后，投什么？

中秋节期间，“银行资金可以参与股权投资”的消息震惊了投资界。

中国银监会主席尚福林9月14日在中国银行业协会第七届会员大会第二次会议上表示，应允许符合条件的银行设立子公司，从事科技创新的股权投资。投资收益对冲贷款风险损失。尚福林的这番话，或许意味着“创投国家队”即将登场。

此前，允许证券公司、信托公司、保险公司等部分金融机构开展创业投资业务，但我国金融资源最多的商业银行受到《商业银行法》的限制，无法直接开展创业投资业务。从事股权投资。这是第一次出现如此高调的股权投资。

目前，建设银行、中国银行、工商银行等机构相关人士表示，虽然尚未设立投资功能子公司用公司资金投资，但已尝试开展“投贷联动”业务。通过建银国际、中银国际、工银国际等投资银行平台。

今年4月21日，银监会、科技部、央行联合印发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展投贷联动科技试点工作的指导意见》北京中关村国家自主创新示范区、武汉东湖国家自主创新示范区、上海张江国家自主创新示范区、天津滨海国家自主创新示范区、西安市国家自主创新示范区开展试点。试点银行包括：国家开发银行、中国银行、恒丰银行、

根据政策方向，引导银行资金对科技创新进行股权投资。大数据、互联网、集成电路、芯片和纳米技术等领域作为国家战略性新兴产业，有望率先获得银行资本的关注。

资本寒冬，“国家创投团队”入市，有点像去年的二级市场救市。这是股权投资的好时机还是坏时机？

银行资金进入后，投资什么？

政策方面，鼓励银行投资科技创新项目股权投资，重点关注大数据、互联网、集成电路、芯片、纳米技术等国家战略性新兴产业。一致认为，只有创新产业才是国家的未来，达成共识的各方也都有推动创新的积极意愿。

在“如何推动创新发展”的问题上，无论是在经济界，还是在政府层面，仍然存在一些分歧。归根结底，创新是靠计划手段还是市场手段，或者说在当前情况下，这两种手段哪一种更有效？两个派别都有自己的理论基础和事实基础。同时，还夹杂着许多由“屁股”决定的利益，让人难以理解。

进入银行资金后，如何投资？

以往银行参与股权投资的路径多为：理财资金进入股权投资机构管理的基金，风险和收益分别由投资者承担。银行仅以财务顾问的身份为投资者提供信息服务；银行作为优先资金参与股权投资，但这具有明显的债权性质，大多类似于“公开股票和实物债务”的模式。

银行参与股权投资，今年开始试点“投贷联动”路径。除了以往对科技型中小企业的支持外，新的选择模式也在探索和规划中。几家主要银行一直在设计实施措施。普遍与投资机构联手，采取“投资机构主投+银行资金跟投”等多种方式，让双方承担相应风险，合理分担风险。收入回报。

银行参与股权投资的另一种稳妥方式是设立FOF基金，重点投资精选基金，采用的策略是“白马基金+黑马基金+专项基金”。这类似于指数基金。回报率一般不会特别高，但只要市场稳定发展，风险就很小。如果你不是专业的投资介入者，这种类型的资产配置是一个合适的选择。

对股权投资市场和机构有何影响？

银行参与股权投资的消息，充分证明了小村资本此前的判断是正确的：“金融业将全面走向混业经营，整个股权投资市场也将迎来新的竞争格局。 " 另外，此前股权转让制度提出允许私募基金公司参与新三板做市，完全可以预见：未来股权投资管理机构之间的竞争将更加立体化，单一的方法垄断市场将变得更加困难。用公司资金投资，武器必须升级。

银行资金进入股权投资市场后，短期内银行不可能大幅度提高股权投资在整体资本中的比重，但考虑到银行资金数额巨大，只要少量流入股权投资市场足以让股权投资市场沸腾。（注：截至2016年8月，金融机构贷款余额108万亿元；截至2016年7月，股权投资市场管理资金超过5万亿元。）在股权投资管理机构之前，银行仍会带头喝第一口汤。

对于具有多年股权投资经验的投资机构来说，这是一次绝佳的合作机会。虽然在项目方面，几乎所有投资机构都完成了布局；但资金方面对投资机构来说仍然是个大问题。对于资本充足的银行来说，风险偏好、与投资机构的合作方式、风控手段等都是需要慎重考虑的问题。幸运的是，问题就是机会，先解决问题的人就有机会。

由于缺乏投资经验和专业的投资团队，银行资金进入股权投资市场后，是否会导致过多“热钱”涌入市场，导致初创公司估值过高？而且，按照以往“嫌贫爱富”的思路，商业银行往往会选择知名公司或细分行业的龙头公司。在这些高收益、风险相对较低的项目中，必将上演银行资金和投资机构的争夺战。

展望未来，股权投资必将成为房地产之外的大资产配置方式；随着银行资金的介入，富豪们必然会跟随，大举进入股权投资市场。不过这里还是要强调一点：一定要用闲置资金进行股权投资，这样即使亏了一分钱，也不会影响到你的日常生活资金。高回报伴随着高风险，对此我们要有清醒的认识，不要盲目追高。