中国，去杠杆声声不断（深度好文）|米筐投资

中国，去杠杆声声不断（深度好文）|米筐投资

来源｜饭篮投资

作者｜A先生

编辑 | 价值线汴江

前言：

在中国，去杠杆仍在继续。

很多人都在担心：要不要买房？你还需要贷款吗？如果你用杠杆投资...

我的回应是：有现金流就放心，去杠杆与你无关！

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现金周转

现金流有多重要？

我们经常听到这样的话：一分钱绊倒英雄，紧急救不了穷人，一家公司在黎明前死去……

英雄将因暂时缺钱而无法施展技能；大部分给穷人钱的人永远都回不来了――正确的做法是用钱来帮助那些有良好基础但只是暂时陷入经济困难的人；为什么公司还没有熬过黎明的曙光？因为现金流断了。

现金流就是一切。

现金流创造一切。

因为个人有由工资组成的预期现金流，银行愿意借给你买房、买车、装修、旅游……

银行/信托等金融机构愿意贷款给他们进行业务经营，因为他们期望现金流由收入构成；

因为房子有由租金组成的预期现金流，所以可以把一批批的房子打包在一起发行REITs（房地产信托投资基金）啊……

我们都知道巴菲特非常擅长投资，但牛市的背后是什么？是其持有的保险公司因巨额保费收入而形成的现金流；

2000年前后，我国金融市场还不发达，为什么大公司喜欢进入现金流充裕的行业（比如超市）？因为现金流！赚钱不赚钱都无所谓，反正就是融资的手段。

近两年，为何国内企业（房地产/家电/互联网等）如此热衷于获得金融牌照（小贷公司/互联网金融/银行/保险/信托等）？

对于现金流。公司没钱的时候，方便融资，公司有钱的时候，可以去国外投资，这样可以畅通现金流，让公司有持续性和长期性。

个人在举债/杠杆时应该考虑债务金额或债务比率吗？两者都不！

你是否可以承担债务和杠杆，不取决于你的债务数额（你欠多少）或你的债务比率（你的债务与你的总资产的比率），而是取决于你的现金流。

银行最明白这个道理：没有积蓄和月光的年轻人，仍然愿意借钱给他们买房、车、生活费；老人家有资产，有积蓄，但还是舍不得借给他们，还处在借钱的年纪。限制。

为什么？因为年轻人未来有越来越多的现金流，而老年人没有。

如何理解现金流的部署和使用？

2

跨期交易

金融的核心是现金流。

现金流的核心是资金的分配。

什么是部署？它是跨时空的交易――跨越空间和时间。

哈尔滨银行的存款来自当地人，但是银行把钱借给了成都的一家公司――哈尔滨的钱被成都用??了。这是跨空间交易。

你从银行贷款100万买了房子，100万进入开发商/卖家的账户，他们可以使用这笔钱。这笔钱从哪里来？从你未来的收入来看，这是跨时间的交易。

如果用通俗的话来解释跨期交易：

将他人活期资金转入自己使用；

将您未来的资金转移到现在使用它。

哪里买房贷款？在货币持续贬值的情况下，贷款就是将未来会变成毛的货币转移到现在，并根据当前的购买力锁定一项资产――资产价格上涨，债务负担减轻，并享受双倍红利。

为什么我从不推荐年轻人通过理财实现财富逆袭？原因之一是资金量太少。更重要的是，年轻人的储蓄和储蓄与他们一生的现金流量太矛盾的是一生的长度。

▲终生现金流：年轻时为负，年老时为正，需要财力??来抚平

年轻人刚进入职场，是时候花钱了――学习培训要钱，人际交往要钱??，谈恋爱要钱，旅游/开拓视野要钱……，有钱的地方花费，现金流为负。

再大几岁进入青年，买房，结婚生子，抚养孩子，还可能养父母……这些都需要钱。

现金流的余额应该在四十多岁，孩子独立的时候，收入增加，有一些资产收入的时候，五十多岁达到顶峰，然后退休收入急剧下降。

40岁以前的中青年人应该以负债为主。他们应该敢于借钱花钱，才能在年轻的时候享受美好的生活，体验生活，有体力、有欲望、有跳舞的能力。到了50岁或60岁，欲望少的时候，就可以还清年轻时欠下的债――否则，就会出现“人死钱不花”的悲剧。

事业/事业/生活/生活中的成功人士大多是现金流平衡操作的高手：从他人手中分配资金，从未来自己分配资金。资金的背后是资源――让资源跨空间/合理配置，跨时间最大化利用。

但是你欠的钱总是要还的。部署现金流以免破产的真正目的是什么？

3

等待机会

只要你还活着，就有机会。

只要活着，就有翻身的希望。

只要你还活着，就有无限可能。

高负债、高杠杆的房地产投资者，只要现金流筹集得当，不破不破，活得够久，总能等到下一次信贷释放；

创业型的中小企业，只要活得够久，撑得够久，总能乘风破浪；

为什么年轻人最有希望？因为生命够长，时间够长，说不定一些偶然的巧合，会让它飞升……

做生意，做生意，做投资，为什么活得够长？这是关于现金流的。

现金流就像血液，是生命体寿命的保证。有了它，你可以继续前进――直到你得到机会，得到风，得到春天的花朵......然后杀死其他所有人。，只剩下你一个了。这就是：剩菜为王！

曾经的国内知名房地产开发商丽海地产，因资金链断裂，在这场全国房地产牛市前夕去世。2015年，如果能再坚持一年，不仅咸鱼翻身，还能赚大钱。特别赚。

香港楼市在1997年见顶，一路下跌，直到2003年见底。当时负资产的人很多，甚至有人因此跳楼。如果这波绝望的人能坚持下去，活下来，估计到现在资产已经翻身了。时代，甚至成为人生赢家。

▲香港楼价走势图：只有经过漫长的黑夜，才能迎来黎明的曙光

2008年，全国楼价下跌，各地不断上演退房砸售楼事件。当时深圳一波人断水，幸存者幸运地等到4万亿放水，紧接着2009年房价暴涨。

2015年，煤炭/钢铁/矿产等能源企业连年集体大赚一笔，幸存者终于熬过了国家供给侧改革――化解过剩产能、关停重污染中小企业、然后整个行业扭亏为盈。

2015年，整个房地产行业陷入低谷，房产滞销、房企高负债、破产、并购等，幸存者终于活到了年底中央经济会议. 回转。

活得够久才有足够的机会，而这一切都取决于现金流。

那么在进行现金流规划时应该注意什么？

4

现金流量规划

企业现金流规划的渠道很多，稍微大一点的企业都有自己的融资部门。本文只讨论个人现金流的规划。

现金流分为流入和流出两部分。以下是他们的规划原则。

流入现金流的构成：

1、劳动收入。主要有工资、兼职、知识产权（如版权/专利）等，这种收入是稳定持续的，是大多数人现金流的主要组成部分。所以政府借钱渠道有哪些，提高自己的工作技能，把自己变成一个赚钱的机器，是发自内心最提倡、最靠谱的一句话。

当然，是否稳定可持续也取决于工作本身――公务员/事业单位稳定可持续，民营个体企业/销售业务职业则不稳定可持续。

2、资产收益。房租、债券利息、股票/股票/基金的分红增值等。这里只有租金和利息是固定的、可衡量的、可持续的，股权的增值分红是不确定的（经济形态好，只有一波牛市可以赚大钱）。

尤其推荐租金，它可以随着通货膨胀增加租金并杠杆化资产。家庭消费支出/退休金补贴，真的建议买房收房补补。

3.融资收入。中国人仍然抗拒借钱和债务，所以融资并没有被视为现金流构成的一部分（现在正在改变）。

所有的流入都构成现金流，贷款是生存所必需的。主要包括：按揭贷款、消费贷款、信用卡、正规网贷平台。我们重点推荐信用卡和定期网贷――额度给定，随时可用政府借钱渠道有哪些，随时归还，按天计算，非常有利于短期借贷。

4.意外保险收入。这种收入是偶然的，并不是每个人都有。主要有：彩票、头奖、遗产收入、意外之财等。

现金流入计划的原则：构成要尽量多样化，避免简单化。只有单一工资收入的人，失业后很容??易打破资金链。

现金流出计划原则：付款时间越长越好，本期还款越少越好，付款时间越延迟越好。

买房贷款时，毫不犹豫选择30年（最长还款时间）等本息（当前还款最低）还款方式；

尽量使用信用卡消费。京东/淘宝不要犹豫，用白条/花呗购物，因为付款时间延迟；

信用卡分期，同等成本下，还款期越长越好（24期，不是12期，36期，不是24期）――还款时间长，本期还款低。

此外，在现金流规划中：收入和（债务）支出要及时匹配――必须先有收入，再有支出；

（债务）支出的数额应该是不匹配的――不要一起支付很多钱，筹款麻烦；

高低资金要错配――低成本资金要少，高成本要多，协调使用……