很多人是这样理解负利率的：就是在银行存款要被扣钱，或者是被收取存款管理费，比如说1万存进去，取得时候只剩9千多了，而从银行贷款却像是白嫖，贷款的时候拿走1万，还款的时候还9千多就行了，完全是有的赚！

真的是如此么？

事实当然不是这样的！

欧洲的一些国家，比如说丹麦，瑞典等国在早些年的时候，就已经是负利率了，包括日本也是，但居民个人存款也不会倒贴，而是一定有利息的，就算是负利率情况下，商业银行也一定会给存款人利息。

只不过这个存款利率非常之低，几乎可以忽略不计。比如说欧元的活期存款利率依然有0.01%，而定期存款的利率则稍高一点。

银行利率体系其实是非常复杂的，种类有数十种。但在一般认知意义上，银行利率指的就是存款利率和贷款利率，而这个利率，目前来讲，是不会为负的。

如果存款利率为负，就会发生存款人挤兑的事情，挤兑就意味着银行破产，因为没人愿意看着自己的钱一天天的变少。

而贷款利率为负也是极少情况下，对特别群体偶有发生的事情。

更多情况下，指的是央行执行的目标利率为负，也就是银行间互相拆借款的利率是负的，这个利率为负，主要是央行想要金融机构能够更多的持有负利率的国债，购买资产，或者是尽快发放贷款出去，刺激市场中的消费和投资，而不是滞留在在银行之间流转套利，或者干脆以更多的存款储备金的形式留在央行那里。

也就是说，负利率主要针对的是金融系统，为的是让银行有动力积极放贷刺激经济，鼓励银行积极上门，招揽生意。

2020年新冠疫情发生以来，全球各大经济体都在放水印钞，大幅降息，美国、英国等经济体利率接近于0，而欧洲、日本等经济体更是全面陷入负利率泥潭。他们拿着印出的钱到处投资买卖，资产负债表扩张迅速。

所以说，负利率这种货币调控手段，针对的是银行系统内的资金池，它的实施意味着商业银行的扩表，针对的并非普通群体。

说完了银行负利率，我们再说一下负利率国债，这个更简单。

国债么，就是国家需要用钱了，让中央财政部开个有息借条，到市场上找买家，借条上写得很清楚，有5年期的，有10年期的，还有15年期的。

5年期就是5年后国家连本带息一起还给买家，10年期的就是10年后归还本息，这财政部开的借条就是国家债券。

债券有记名的也有不记名的，那些不记名的也就是没写买家名字的，可以在市场上自由买卖，到时间了，谁拿着这券，国家就把本金和利息一起还给谁。

在2020年11月份，中国财政部在欧洲发行了欧元主权债券，目的当然是为了借点欧元花花，买点国家需要的能源粮食芯片之类的，这是我想的，具体买啥了还是存起来当外汇储备了我不清楚。

当时是发行了40亿欧元，仅用了两天半时间就被抢购一空，那场面，就跟房地产市场最火热的时候，几千人摇号抢房一样，4.5比1的比例，也就是4.5个人抢中国的一张债券。

而中国此次发行的5年期债券就是负利率国债，利率为-0.152%。

负利率，不就是亏钱么？买了5年后还被中国扣利息，为啥这事儿这些欧洲资本家们还抢着干呢？

脑子有病？被新冠病毒入侵了不成？

当然没病，而且还健康着呢。

这世上没有人比资本家更聪明，更会计算利益得失的了！

新冠疫情不确定性风险的当下，中国动态清零的抗疫政策取得了先机，经济得到强劲的复苏，有了经济增长，中国就有了发债的底气，自然就比那些深陷“水深火热”之中，经济崩溃，财政自我维持都难的国家容易筹到款。

而欧洲那些大型资本，正好也需要找个安全的地方避险，尤其是那些那些动不动就数亿规模的欧洲主权基金，养老基金等大型社会性基金在选择投资标的时，安全性权重压倒了一切！

中国国债以中国国家信用为担保，经济复苏为支撑，在投资品种中风险最小。

所以，即使是负收益率，也不妨碍欧洲资本想要涌入中国国内的热情。

说道这里，大家还会纳闷，非要赔钱流入中国么？存到欧洲银行就不行？或者干脆放家里不得了。

欧洲不是负利率么？当时疫情严重，欧美都在使劲调低利率，释放资金冲向市场，你存银行，扣你管理费。

放在家里倒是可以，所以那时候德国的保险箱都卖断货了，而且疫情中民生不稳，家里放着现金睡觉都不踏实，再说了，几万几十万可以放家里，那些大机构的钱哪个不是几亿几百亿的，放家里？

就算放得下，也怕被贼惦记啊！难道再搞几百个雇佣兵看着，花钱不说，还是个不放心，怎么着都是割肉，不如找个安全的地方割肉。

中国够安全，而且比欧美国债利率还高一丢丢，其他国家的国债收益率再高也不敢买，怕它们被疫情闹崩了还不上。思来想去，还是买中国的吧，没想到因为跑得慢了点还没能买到，你说气人不气人！

现在全世界都在比烂似的疯狂印钞，无底线放水，只有中国还比较稳，经济又恢复得快，此消彼长之下，人民币升值了，如果这些认利不认国的资本家们顺势做空一下欧元，拿手里的中国债券岂不是能套利？就算是负利率又能咋滴？

而且不记名债券在二手市场上是可以流动的，到时候真着急用钱了，随时可以抛售，说不定通过高点抛售还得盈利，这也是保本的方法呀，怎么弄都不会亏太多，还有可能会赚呢！

所以，这些欧洲资本，买我们的负利率债券怎么着都算是赚了，那些没买到的纷纷嚷着中国发债太少！

讲到这里，银行负利率和负利率国债都说完了。了解清楚了这两个现象，我们接下来谈一下为什么会出现负利率？以及为什么说全球经济体都在朝着负利率迈进，甚至中国也大概率会进入负利率时代？

为什么会出现负利率？

2009年7月，被誉为福利国家楷模的欧盟成员国瑞典央行为了对冲不断下行的经济和通胀，率先开启了负利率时代，后来，丹麦，瑞士，欧元区和日本陆续将基准利率降到0以下。

这些区域实施负利率的背景都是因为国家经济下行，消费需求萎缩以及人口老龄化严重。

尤其是欧洲，高税收高福利的制度模式带来的安逸一定程度上阻止了年轻人的就业动力，也抑制了富裕阶层的投资意愿。

毕竟，富裕阶层辛苦投资创收挣的钱很多被国家拿走去养活不就业的闲人，任谁也不想再奋斗下去了。

而日本，更是年轻人躺平的鼻祖，有几百万御宅族躺在家里，宁愿吃草，也不想社交，不想结婚生子，过着极简主义的低欲望生活。

大家想一想，连血气方刚的年轻人，连求偶交配这种本能需求都不想要了，那什么拼搏啊，奋斗啊，实现人生梦想啊，在他们眼里完全就是“纳尼玩意儿”！

日本著名管理学家，“策略大师”大前研一著有一本日本社会观察的书，名字叫做《低欲望社会》。专门讲的就是现在躺平的日本，在经历房地产泡沫破裂之后，日本的房地产就进入了下跌通道。

在中国，买了房会涨价，人们担心现在不买，以后更贵，那就更加买不起，住不起了，手里的钱就缩水了。

在日本，房子不是什么增值资产，反而是占用资金的累赘，买了后面就是赔，而且租房比月供还便宜，自由度还高，想换地方住，收拾东西走人就是了，多省事！

有人说，房子是你的，买的是心安啊！

得了吧，那是中国人的家文化，不是哪里都有这思想的，再说了，拿着不断缩水的资产，买了就亏，心安啥呀？

股民手里的股票一天天缩水，还漫天跑火车，到处骂娘呢？

这个世界，到哪儿都是买涨不买跌，铁律！

在日本平成时期，那些因为接棒了巨大泡沫棒而不得不辛劳一辈子的父辈们，一生都在紧衣缩食，殚精竭虑地生活着。他们那一代，直接给下一辈儿们做了被房贷压榨的典型反面教材。

所以，这辈儿的年轻人们看透了上一辈的痛苦，奋斗了又怎么样，还不是膨的一下什么都没了？房子，车子，票子，甚至家人子女，最后不都因为破产而消失了。

所以，奋斗挣钱有什么意义？

买房买车？还是算了吧！

结婚生子？不奋斗哪有钱结婚生子？

据相关统计，在日本，把一个孩子抚养到刚年满18岁所花的成本相对于人均GDP的倍数是4.26。

也就是说，对于普通群体而言，挣钱是1万，养娃却要花4.26万。剩余的代价要么是负债，要么是往死里干活。

时代发展到今天，涌现了大量的免费游戏，免费视频，有趣动漫。年轻人可以做的事情更加丰富多彩，此消彼长之下，家庭陪伴的意义就大大降低，社交已经不是刚需。

没有了社交，婚恋市场就缺少了基础的人流，少子老龄化的社会人口结构特征就更加凸显出来了。

所谓少子老龄化，就是15岁以下的孩子很少，60岁以上的老人群体很多，这个自然不是一下子就出现的现象，而是慢慢形成的，在过去日本疯狂拉升经济的时期，男女劳动力都投入到了市场，生育滞后现象开始凸显，到了这个阶段，少子老龄化已经成了规模。

一个调查显示，在消费市场上，存在着这样一个消费价值链：少女＞儿童＞少妇＞老人＞男人。

由于日本少子老龄化的到来，加上国内市场消费潜力已经被挖掘到了极致，要想在存量上做增量，就需要去开垦最难啃的硬骨头，也就是消费市场的零头——男性市场。

传统的广告文案和场景，只要具有一定的感染力或者偏感性一些，往往都能打动女人为自己或孩子消费，尤其是孩子的消费，完全可以称作是花费的巨坑。

而且家长也是花的毫不手软，为孩子打造出国旅游，报兴趣班，买名牌衣服和电子产品等等。有钱的家庭总能找到为孩子花钱的地方，比如说给世界名校捐巨资争取个入学名额，还有就是拿出1个亿给孩子创业当练手的，反正有了娃，任你怎么有钱，都能有方法帮你把钱给遭了！

女人就更别说了，口红色号轮换着时间重复炒热，女人就头脑发热地跟着置换，消费从来没有尽头的。所以，李佳琪的一句“买它！”搞定千万的订单，洗脑这招屡试不爽，想让女人消费根本不用怎么创新。

但是男人真的是偏理性的动物，想要吃掉这一物种手里的最后一块蛋糕，资本力量真是费了老大劲了。

男人们都是低频的高消费，平时不怎么买，一买就是大手笔，比如车子，无人机，PS5等等。既然是低频，那必定没法带动现金流高效流动。

尤其是一些宅男们，除了偶尔上班给车加加油，在家吃吃外卖，有的干脆就天天成品加工，或者赶上科技产品更新换代会买个手机啥的，几乎没有什么其他消费了。如果没有什么新科技出现，推动市场出现新的消费潮流，这些男人们几乎是不怎么开销的。

那么资本都是怎么做的呢？

大家都发现了近些年，男女性别对立特别严重？还有很多各种类型的女权主义？没错，背后都是资本做推手，为的是让女性多为自己消费的同时，通过性别对立和性别优势去要求男人消费。

举个简单的例子：“不为你买一整套色号口红的男人都不爱你！”简单吧？这样的遣词造句不停地灌输到女人脑子里，为的就是让女人有口头禅去刺激男人为自己消费。

不消费，你就不是好男人，不消费，你就活该单身娶不上媳妇！

其实说起来，真不是女人作，而是资本太坏！

整个社会舆论很“作”的氛围形成之后，带来的结果是有一些消费的扩张，但是非常有限，更消极的结果的是男女婚育年龄的持续推迟，整个社交观，婚恋观都被扭曲，大家结婚生育的意愿更低。

最后干脆不结婚了不恋爱了，直接做个极简主义者，所谓的极简主义其实就是有意识地压抑人类的本能，与“性冷淡主义”相似，自己一个人过不好么，为了“性”找个作精，实在是养不起，消费不起，躺平算了。

到了这里，大家应该清楚了吧，经济增长主要靠消费和投资，有了消费，才会有更多的贷款意愿去投资，消费是拉动经济最初的一环。

而拉动消费的动力主要是以下几个方面：

1、庞大的人口基础及年轻化的人口结构；

2、技术的更新迭代；

3、社会文化舆论的正向引导；

欧洲的老龄化比日本更严重，而新的技术革命一直没能到来，现有的科技产品类市场，比如说智能手机市场已经趋于饱和，唯一能做的也就是迭代升级，大的颠覆暂时没有，至于社会舆论这一块，能发掘的潜力也有限，最后反倒对最基础的人口基数和结构起到了反向作用。

生育少，社交少，技术停滞的社会，加上非健康的舆论引导，注定了消费市场没有啥想象力，既然消费不行，创业积极性肯定不高，经济疲软就是很自然的事儿了。

大家有没有发现，在十几年前，家电类科技产品比如说冰箱，数码相机之类的，顶尖的都是日本产品，然而现在这些慢慢都消失了，日本货一天比一天少。

中国的年轻人对日本越来越无感，反倒是六七十年代的人，对索尼，西门子等品牌印象深刻，主要是那时候日本货吊打中国国产，横扫全世界，可是现在呢？

没有科技创新，就无法引起新的文化潮流。对比中国过去十几年翻天覆地的变化，日本被说是“失去的三十年”一点不为过，而且它很遗憾的错过了互联网时代，直到今天，也没有什么能拿得出手的超级互联网公司。

欧洲也是，英国作为世界老大的位置被美国取代之后，就一直是美国吃肉，欧洲喝汤，玩的都是美国剩下的，虽然瘦死的骆驼比马大，中国仍旧没法跟欧盟比，但是对比中国腾飞似的发展，欧洲速度还是慢了的。

所以，美国放水，欧盟，日本都跟着放水的时候，他们是真心可劲地放啊，就怕放得不够多。

尤其是日本，夸张得很，别人怕通胀，它怕不通胀，因为通胀意味着物价上涨，也就是人们终于开始争着买东西了，所以，日本政府工作目标就是放水创造10%的通过膨胀。

日本政府心里着急呀，在舆论上，整天嚎着，我们要涨价了，大家赶紧买呀，再不买，真涨价啦！

买不起也没关系，政府继续给你钱啊，去玩，去耍，去创业，去买买买，反正只要别躺着就行！

但是日本民众的心态就跟贤者入定了似的，不耍也不闹，你嚎归你嚎。超发的货币一点效益也没有，大家就是死活不搞对象，也不生孩子，更不用说创业了，因为大家都不消费，人口还一天比一天少，创业花钱生产产品卖给谁呀？

其实日本的居民杠杆率相比于美国英国并不算高，只比中国高了那么一丢丢，但是消费力和同样是发达国家的美英比，真没在一个层次上，所以说是日本居民债务杠杆率过高影响了消费力还真不那么有说服力。