上市公司中必须编制“现金流量表”，你知道吗？

上市公司中必须编制“现金流量表”，你知道吗？

根据新《股份公司会计制度》，上市公司自1998年起必须在年度报告中编制“现金流量表”。 一、现金流量表分析要点

现金流量表作为资产负债表和利润表的补充报告，为上市公司的利益相关者提供有关公司现金变动的信息现金流量结构分析法，帮助使用者客观评价公司的整体财务状况。在分析公司时，外部投资者可以从现金流量表中获得的最有用的信息是什么？笔者认为，结合我国的实际情况，在分析上市公司现金流量表时应注意以下几点：

1、经营活动现金流量是现金流量分析的重点。根据现金流量表，公司的现金流量分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。在分析现金流量信息时，来自经营活动的现金流量应该是关键，因为经营活动是公司所有活动的核心和重点。一般来说，企业的投资活动和筹资活动应该为经营活动服务，作为一个健康的企业，经营活动应该是现金流的主要来源。

2、评估公司的偿债能力、盈利质量和投资价值是现金流量分析的主要功能。考虑到中国的实际情况，投资者可以从现金流量表中挖掘出有关公司偿付能力和盈利质量的信息，并利用这些信息对公司进行评价。

3、预测未来比分析历史更重要。现金流量表提供公司财务状况变化的动态信息，而现金流量表只提供历史信息，只能代表公司的过去。“买股票就是买未来。” 运用推理和经验来挖掘公司未来发展的信息比描述公司的历史财务状况重要得多。

二、现金流量表分析的主要方法

（一）总体分析

总量分析是指对现金流量净额或现金流量表中某一项目的分析。通过分析经营活动产生的现金流量净额、销售商品和服务收到的现金等项目的月度或定基增长，我们可以了解这些项目的趋势。

(2) 结构分析

现金流量结构非常重要，因为相同的净现金流量可能因来源不同而意味着不同的财务状况。

1.定性结构分析

企业（或产品）处于不同生命周期时，企业现金流量的典型结构（表示各期不同现金流量的顺序依次为经营现金流量、投资现金流量和筹资现金流量）：

A、产品起步阶段，由于产品尚处于市场开发阶段，企业经营性现金流量为负，市场开发和产能的进一步形成需要追加投资，所以现金流量投资活动不利。这时候，现金的来源就是融资。

B、在高速增长期现金流量结构分析法，产品销售快速增长，经营性现金流为正。同时，为扩大市场份额，企业需要不断增加投资，投资现金流仍为负数，但经营性现金流可能不足以满足投资所需的现金，因此企业现金流融资活动可能继续积极。

C、产品成熟期，产品销售稳定，投资回收期持续，经营活动和投资活动产生的现金流量均为正值，筹资活动产生的现金流量为负值，因现金用于偿还债务.

D、进入衰退期后，市场萎缩，销售下降，经营活动现金流为负。企业大规模撤资还债。因此，投资活动产生的现金流量为正，筹资活动产生的现金流量为负。

2.定量结构分析

通过分析经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动活动现金流量占现金流量净额的比例以及各分项的比例，可以了解企业的??现金流量结构，了解企业的??财务质量和经营状况，并预测企业的发展前景。