邮政储蓄银行的大额存单利率是咋回事？由银行小喽

邮政储蓄银行的大额存单利率是咋回事？由银行小喽

邮储银行网点很多，基本在每个乡镇都有。由于网点的优势，很多人会选择去邮储银行办理业务，比较方便。这30万存在邮储银行，年利息有多少？

既然30万已经达到了邮储银行大额存单的首存门槛，那么我们就来看看2022年邮储银行大额存单的利率吧

一年期个人大额存单利率2.1%

30万大额存单，年利息30万*2.1%=6300元

两年期个人大额存单利率2.7%

30万大额存单，一年利息30万*2.7%=8100元，两年总利息30万*2.7%*2=16200元

三年期个人大额存单利率3.35%

30万大额存单，一年利息30万*3.35%=10500元，三年总利息30万*3.35%*3=31500元

综上所述，三年期大额存单加息幅度较大。如果大额资金长期不用，建议直接选择性价比最高的3年期大额存单。

那么有朋友会问我，听说大额存单利率3.55%，这是怎么回事？

事实上，这种大额存单利率主要出现在各地的股份制银行、农村商业银行和农村信用社。这类银行对大额存单利率的上调普遍高于国有银行。这可以吸引那些关心存款利息的储户存款。

因此，对于想要提高大额存单利息的储户来说邮政银行存款利率，可以考虑在这几类银行购买大额存单，因为在这些银行存款不仅会提高利率，而且存款还同样安全。

根据《存款保险条例》，存款保险覆盖在我国设立的所有商业银行、农村合作银行和农村信用社，并明确个别金融机构在经营中遇到问题时，存款人将在按规定及时办理，确保存管人权益。

本文由银行小哥原创，欢迎关注邮政银行存款利率，一起长知识！

大行同业存单发行量增加“抢负债”可能演化挤出效应

概括

隔夜利率下降，而同业存单利率继续上升。7月18日至28日，隔夜SHIBOR低于2.0%，明显低于中期征税期。SHIBOR连续7天基本在2.2%左右。但7月28日3个月期和6个月期同业存单发行利率较6月末分别上行47.1bp和38.4bp。

大额同业存单发行量增加，以应对较低的超准备金率。预计6月末超储率下降至1.6%左右，处于较低水平。7月，MLF退出、纳税月、特别国债发行，或可降超1万亿元超准率。农行、中行、建行7月发行同业存单4375亿元，远大于650亿元的到期额，净融资3725亿元。

各大银行之所以增发同业存单，可能主要是通过同业存单补充中长期资金。考虑到各大银行一年期同业存单发行利率在2.80%至2.85%之间，仍低于一年期MLF利率，具有成本优势。

结构性存款环比下降，中小银行对其他类型负债的依赖度增加。受监管趋严影响，今年5-6月银行结构性存款出现较明显下降，尤其是中小银行结构性存款，5-6月分别减少3034亿元和7741亿元，总计减少逾1万亿元，占中小银行结构性存款存量的15.8%。这给中小银行的负债端带来了压力。

股份制银行3个月期同业存单发行利率与2019年同期接近，但价升量缩。股份制银行等中小银行不仅面临同业业务严格监管带来的约束，还面临大型银行同业存单增发的挑战。“抢债”可能造成中小银行的排挤。

同业存单利率后续演变的两种模式：2019年还是2017年？隔夜、7天等短期利率可能已经调整到位。但在超准备金率处于低位的背景下，即使资金利率中枢企稳，资金波动性依然较大，银非利差也可能扩大。

银行同业存单利率后续演变的两种情景。一种情况下，央行将增加中长期流动性，银行体系债务压力将有所缓解。1年期MLF利率为同业存单发行利率波动上限同业存款利率，与2019年以来情况类似。另一种情况是央行将继续推出逆回购，退出中长期-未来定期基金，大银行与中小银行“争夺负债”的局面将持续或升级。中长期资金短缺将导致同业存单利率持续上行，

核心假设风险。货币政策超预期。

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隔夜利率下行，同业存单利率继续上行

隔夜利率下降。自今年7月17日隔夜SHIBOR攀升至2.328%以来，中期征税期对资金的影响逐渐消退。此外，央行多次推出逆回购。截至 7 月 28 日，隔夜 SHIBOR 低于 2.0%。SHIBOR 7天基本在2.2%左右。这表明，税改期过后，资金面明显宽松。回顾7月央行操作，MLF和TMLF继续缩量，回笼2977亿元。纳税期前夕，7月13日至7月28日，逆回购净投资2300亿元，国库定期存款净投资500亿元。资金投入和期限基本平衡，但期限是长期资金，投资是短期资金。因此，在货币市场7天利率基本回升至7天逆回购利率2.2%左右的背景下，短期资金的投资将不再继续带动隔夜和7 天利率大幅上升。隔夜SHIBOR和7月28日SHIBOR 7天分别比6月末对应利率低3.2bp和2.8bp。

同业存单利率继续上行。但央行长期资金回笼可能造成长期资金相对短缺，推高较长期资金利率。受此影响，3个月、6个月期限的同业存单利率继续上行。7 月 28 日 3 个月和 6 个月同业存单发行利率分别比 6 月末高 47.1bp 和 38.4bp。

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大额同业存单发行量增加应对超准备金率下降

资金成熟，加上国债发行和纳税期限的影响，超额准备金继续缩水。我们在7月19日的报告《当超额准备金率下行接近2017年，如何看待流动性》中，我们测算6月末超额准备金率下行至1.6%左右，比较接近于2017年同期资金紧张。7月，MLF继续回笼2977亿元。再加上纳税大月的影响，参考2017-2019年净影响约300-3500亿元，发行7100亿元特别国债，超额准备金或进一步下调超额准备金1万亿元。

长期资金被央行收回，各大银行通过发行同业存单弥补。大型银行作为货币市场重要的资金供给者，往往为中小银行和非银机构提供短期资金，而大型银行则可以从央行获得逆回购、MLF等资金。但值得注意的是，4月和6月四大行向央行借款环比均为负数，5月为正但数额较小，指向央行净负债。从大银行撤出资金，这使得大银行转向其他形式的负债。截至7月28日，三大银行7月发行同业存单数量达437张。

各大银行之所以增发同业存单，可能主要是通过同业存单补充中长期资金同业存款利率，部分抵消MLF退出、纳税、发行特别国债等对流动性的影响。考虑到各大银行一年期同业存单发行利率在2.80%至2.85%之间，仍低于一年期MLF利率。因此，通过发行同业存单补充负债，相对于同期限的MLF仍有一定的成本优势。从发行期限来看，各大银行主要发行期限为3个月的同业存单，发行总量为2736亿，

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各大银行发行的同业存单利率也在快速上涨。7月份各大银行同业存单发行量大幅增加的同时，发行利率也在快速攀升。7月25日当周主要银行（国有银行）发行的3个月和6个月同业存单平均利率分别高于6月份。上周平均发行利率上行52.6bp和56.6bp，明显高于其他类型同业存单发行利率上行区间。这反映出各大银行发行的同业存单量价齐升，

综上所述，各大银行发行的一年期同业存单利率较一年期MLF利率低10-15bp左右，按现行利率发行在负债成本方面仍具有优势.

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结构性存款减少，股份银行存单利率也快速上升

结构性存款环比下降，中小银行对其他类型负债的依赖度增加。受监管趋严影响，今年5-6月银行结构性存款出现较明显下降，尤其是中小银行结构性存款，5-6月分别减少3034亿元和7741亿元，总计减少逾1万亿元，占中小银行结构性存款存量的15.8%。这给中小银行的负债端带来了压力，它们对其他类型负债的依赖可能会相应增加。注：5月中小银行卖出回购资产环比增加5809亿，

股份制银行3个月期同业存单发行利率与2019年同期接近，但价升量缩。面对结构性存款下调和央行释放短期资金带来的负债端压力，例如严重依赖结构性存款的证券交易所，其三个月期同业存单发行利率接近与2019年同期相比，值得注意的是，7月同业存单净发行量较6月有所减少，利率的快速上行对应着2019年同业存单价格的上涨股份制银行，而不是类似大银行量价齐升的情况。

综上所述，股份制银行等中小银行不仅面临同业业务严格监管带来的约束，还面临大型银行同业存单增发的挑战。“抢债”可能对中小银行产生挤出效应。

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同业存单利率后续演变的两种模式：2019年或2017年

隔夜、7天等短期利率可能已经调整到位。央行在6月和7月中下旬启动逆回购，对冲逆回购到期，以维持资金来源。这使得隔夜利率上限在7天逆回购利率的2.2%左右，7天利率的波动中心也向2.2%靠拢。在超额准备金率下行的背景下，市场上存在中长期资金短缺的情况，但央行通过释放相对充足的短期逆回购资金弥补了这一缺口，这能够对短期利率施加相对充分的影响，使得短期终端利率不会再继续上涨。然而，

同业存单利率的上行反映了中长期资金的不足以及同业存单利率后续的演变。一种情况下，央行将增加中长期流动性，银行体系债务压力将有所缓解。1年期MLF利率可作为同业存单利率的参考点。正在发生。另一种情况是，未来央行将继续推出逆回购和回笼中长期资金，大银行与中小银行“争夺负债”的局面将持续或升级。中长期资金短缺将导致同业存单利率持续上行，MLF利率可能高于2016年下半年至2018年上半年的情况，但在保持流动性合理充裕的背景下，同业存单上浮利率利率可能不会像 2016-2018 年那么高。是第一种还是第二种，将直接取决于未来央行补充流动性的方式。

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风险提示：

货币政策超预期。