存款贷款利率 本文就来说一说为什么会出现这种两边割韭菜的无耻操作

存款贷款利率 本文就来说一说为什么会出现这种两边割韭菜的无耻操作

大家好，我是Dr. Rich，欢迎来到财富德国阅读本期。

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想必大家已经注意到最近德国房贷利率的快速上升，有些朋友开始捶胸顿足没有早点拿到低息贷款。

与此同时，还有一件奇怪的事情，就是越来越多的银行开始收取负利率。例如，最近有人收到德意志银行的一封信，要求收取负利率。最奇怪的是，存款负利率和房贷上涨同时发生！这太神奇了。

本篇就来聊一聊为什么会有这种两面割韭菜的无耻操作。

我们所说的账户负利息到底是什么？

新闻中提到欧洲央行EZB的指导利率Leitzinsen时，其实涉及到3种央行利率：

1. 主要再融资利率

2.存款机制利率

3.边际贷款利率

新闻中所谓的零利率政策，指的是“主再融资利率”，目前为0%。商业银行（德意志银行、德国商业银行等）将准备金Mindestreseve存入中央银行账户，基本以此利率计算利息。

准备金是中央银行规定的所有商业银行必须交由中央银行保管的最低金额。从某种程度上说，这也算是一种限制商业银行乱来的手段。

商业银行如果想把更多的钱存到央行，就会按照“存款机制利率”（Einlagefazilit?t存款贷款利率，也叫隔夜拆借利率）计算利息，目前是-0.5%，这也是利率的来源“负利率政策”我们听说过。这部分超过准备金的部分叫做?berschussreserve超额准备金。

现在德国银行以负利率的形式向客户收取管理费，借口是-0.5%的存款机制利率。因为我们把钱放在商业银行，他可能被央行收负利率，顺便转嫁给我们。

当然，这只是银行自己的说法，事实上。

简而言之，银行之所以对我们的银行账户收取负利率，是因为央行对其收取负利率。这种负利率可以认为是政策造成的。

为什么抵押贷款利率上升？

尽管近两年欧元区通胀率已超过央行2%的目标，但欧洲央行仍坚持零利率政策。央行刚刚表态近期不打算加息。

央行利率这么低，银行为什么要上调房地产贷款利率？这就是我们需要讨论的地方，银行借给我们的钱是从哪里来的。

当我们买房子时存款贷款利率，我们去银行贷款。对于银行来说，借给我们银行自己的钱当然是最简单的了。但这是银行最不想做的事情，为什么？

因为即使现在利率上调了，房贷利率最多也就是2%-3%。银行自己的钱就是股东的钱。如果银行把股东的钱借出去，回报率就这么低。你认为股东会直接解雇银行的首席执行官吗？

此外，它还可以把储户的钱借给想借钱买房的人。但是银行更喜欢的是把我们抵押给银行的房子重新抵押再抵押给别人，以较低的利率借到新鲜的钱，赚取利息的差额，几乎等于两手空空。

换句话说，我们从银行得到的利息等于银行从贷款中得到的利息加上差价，这就是银行的利润。银行再次向别人借钱的过程称为再融资。这个过程可以用下面的公式粗略地表达：

房贷利息=转贷利息+银行利润+各种手续费

如果竞争充分，上述过程中银行之间的利率差异是相似的，所以我们得到的贷款利率主要取决于银行的再融资利率。银行的再融资利率是多少？是央行的0%，甚至是-0.5%？不幸的是两者都没有。

再融资的一种方式是发行债券，例如 Pfandbriefe 债券。机构投资者喜欢抵押债券。

虽然债券市场的利率可以受到中央银行的影响，但它也取决于市场状况。比如意大利政府动不动就威胁不还钱，如果发行0利率的债券，你愿意买吗？只有在利率提高到投资者愿意承担风险的情况下才能出售。所以最简单的原则就是风险越高，利息就越高。

什么是风险最小的债券？没错，德国政府债券。因为房地产担保债券的风险不可能比德国国债低，所以银行为我们的房子再融资时的利率会比德国国债略高。

下图显示了德国国债的收益率曲线。您可以阅读不同期限的政府债券的收益率。您可以将收益率近似为利率。大部分人买房都是贷款10年以上，所以10年期德国国债利率上调很可能是房贷利率的最新变化。它从六个月前的-0.16%上升到0.84%，涨幅接近1%，这是近期抵押贷款利率上升的源头。可以认为房贷利率的上升是市场造成的。

这里又是一个知识点。一般来说，期限越长，利息越高。

总结

综上所述，德国银行之所以以负利率的形式向我们收取账户管理费，是因为欧洲央行根据政策向银行收取负利率；而抵押贷款利率之所以上升，是因为债券市场的利率上升了。它们相关但不同步。

如果怕负利率，最好另开一个账户。许多银行都有5万至10万欧元的免管理费额度。资金分散化有利于资金安全和自身的流动性安全。（在公众号后台回复“银行账户”获取相关信息）

最后还有一个知识点。市场利率水平除了受央行基准利率影响外，还会受到投资者对未来利率预期的影响。如果大家认为央行即将加息到1%，这个时候，如果德国政府发行0利率的10年期国债，它还怎么借钱呢？

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