部分银行3年期定期存款利率出现倒挂现象银行调整存款期限溢价

部分银行3年期定期存款利率出现倒挂现象银行调整存款期限溢价

《经济参考报》记者近日查看多家银行APP发现，工商银行、中行、中信银行等部分银行部分中长期利率出现倒挂。定期存款。部分银行3年期和5年期定期存款利率相同，部分银行3年期定期存款利率高于5年期定期存款。

究其原因，业内人士认为，目前市场利率整体处于下行周期。在此背景下，银行有动力通过调整存款期限溢价、降低长期存款利息支出来降低银行综合负债成本。展望未来，不排除部分银行进一步适度下调长期定期存款利率。

部分银行3年期存款利率高于5年期存款利率

记者使用工商银行APP查询发现，目前工行5000元以上3年期定期存款利率最高可达3.15%；最低存款50元的5年期定期存款最高利率为2.75%。

类似的情况也存在于其他几家大型国有银行。据中行APP显示，目前三年期定期存款最高利率为3.15%，五年期定期存款最高利率为2.75%。首存金额达到2万元以上，可触发3年期存款最高利率。

中国农业银行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%。存款金额达到2万元、3万元和5万元以上，可享受更高的三年期定期存款利率，分别为2.85%、2.98%和3.15%。5年期定期存款利率仅为2.75%。

类似的情况也出现在一些股份制银行。中信银行5年期定期存款利率仅为3%，最低存款50元；3年期分四个档次，50元起3%，1000元起3.3%，5000元起3.3% 3.35%，3.4% 10,000元。

也有一些银行的3年期和5年期利率是一样的。例如存款利率影响，交通银行3年期和5年期整笔存取款最高可执行年利率均为2.80%。平安银行3年期和5年期定期存款利率各档次相同，3000元3.30%，5000元3.35%，10000元3.40% .

不过，并非所有银行的中长期存款利率都倒挂。在大部分地方中小银行，5年期定期存款利率仍高于3年期存款利率，但差别不大。例如，北京银行APP显示，该行3年期和5年期定期存款利率分别为2.90%和3%。宁波银行App显示存款利率影响，该行3年期和5年期定期存款利率分别为3.1%和3.15%，相差仅5个基点。

降低中长期债务成本为营利主体拓展空间

业内人士表示，存款利率受存款市场供求关系、监管政策导向等因素共同影响。部分银行利率倒挂表明，在向实体经济“让利”的背景下，市场利率整体处于下行周期。在此背景下，银行有动力通过调整存款期限溢价来降低银行的综合负债成本。

“3年期和5年期定期存款利率倒挂，反映出部分银行目前更偏好相对短期的存款负债，这实际上是金融机构进一步压低实体贷款利率的一种方式。银行有通过调整存款期限保费结构，降低长期存款利息支出，降低综合负债成本，优化负债的动机。” 中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉《经济参考报》记者。

对外经济贸易大学国家对外开放研究院研究员李长安也认为，短期存款利率下调为贷款利率下调腾出了空间，起到了积极作用在减轻企业负担、拉动市场投资需求方面。

值得注意的是，本次存款产品利率调整是不同银行根据自身资产负债结构、业务发展战略以及对未来流动性的判断而采取的差异化策略。这也是利率市场化的一个体现。“目前，3年期和5年期存款利率倒挂的主要责任是全国性银行。重要原因在于，全国性银行的存款来源相对稳定，长期利率有降息空间。”定期存款。不过，相比之下，本地银行的存款来源还不够稳定，因此看来他们会维持较高的5年期存款利率，以增加对储户的吸引力。刘银萍说，

存款利率仍有下行空间

今年4月，中国人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调节机制。自律机制成员银行参照以10年期国债收益率和1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的债券市场利率作为代表性贷款市场利率，合理调整存款利率率水平。同样在4月下旬，多家国有大型银行和大部分股份制银行下调了一年期以上定期存款和大额存单利率，调整幅度多在10个基点左右.

展望未来，周茂华认为，未来不排除部分银行进一步适度下调长期定期存款利率，主要是当前银行面临信贷需求疲软、利率压力较大的情况。宏观经济环境。同时，市场资金保持合理充裕，存款供给较快增长，银行负债综合成本降低，可为实体经济扩大利润分享空间。

业内人士普遍认为，中长期来看，银行存款利率仍有进一步下行空间。在此背景下，不少投资者除了存款产品外，也将目光投向了一些相对稳定的银行理财产品、年金保险等。.

比如目前正在部分地区试点的养老理财，也可以成为部分投资者的中长期投资选择。根据目前的试点情况，养老理财产品起步价为1元，投资期限长达5年甚至10年。虽然风险低，但养老金理财产品不能“闭着眼睛买”。普益标准研报指出，养老金理财产品虽然具有稳健特性，但不等于“刚性赎回”，仍具有风险属性。投资者应根据自身需求关注养老金金融产品的风险收益特征，

此外，一些保障最低收入的长期年金保险的关注度也在上升。保险从业人员提醒，这些保险产品的性质不同于银行理财产品，银行理财产品的条款也比银行理财产品复杂。投资者应根据实际需要综合考虑。

招联财经首席研究员董希淼提醒投资者，受内外复杂因素影响，市场无风险收益下行将是长期趋势。对于个人而言，如果资产配置中长期存款等产品较多，收益率可能会下降。对于投资者来说，风险与收益的关系应该是平衡的。要想获得更高的回报，就必须承担更高的风险。如果你不想承担更高的风险，你应该接受更低的回报。