支正股转债今公开发行浙江国有企业近乎3连板

支正股转债今公开发行浙江国有企业近乎3连板

明天（4月22日），交科转债将公开发行。下面来分析一下这只近3连板的转债。

发行条款

1. 债券评级：AA+，无抵押，浙江国企（较高评级）

2、发行规模：25亿（规模较大）

3、票面利率：0.4%、0.6%、1%、1.5%、1.8%、10%（含2%），合计15.3%（一般利率）

4、股价下调：30~20~85%（相对严格）

5、强制赎回：30~15~130%（适度）

6、有条件回售：2~30~70%（适度）

7.是否离线：否

8、当前股份转换价值：约122.6

9.网上购买代码：072061

10、配售代码：082061，每股面值1.8173元的可转债

11. 中奖率：单个账号最高认购0.15张彩票

12.价格：130+（根据当前市场情绪和股份转换价值估算）

（截图自吉思录）

股票质地

交通可转债对应的标的为浙江交通，2006年在深交所上市，公司主营基础设施工程和化工双主业。基础设施工程业务主要包括道路、桥梁、隧道、地下工程等交通基础设施的承包施工、养护及工程项目管理；化工业务的主要产品包括有机胺、马来酸酐和聚碳酸酯（PC）。

应该说，无论是公司的哪一个主营业务宁波化工开发有限公司债券，都是一流的。基础设施业务方面，公司是浙江省规模最大、实力最强的国有综合交通建设企业，是“一带一路”战略实施的领头羊。是不折不扣的浙江省建筑龙头企业。化工业务方面，公司是产能位居世界前列的化工企业，技术能力和产品质量处于国内领先水平。在今天的路演中，该公司透露，三款聚碳酸酯（PC）产品已进入华为供应商资源库。

由于主营业务特点和周期性不同，目前公司化工板块业绩下滑，基建板块继续保持较快增长。可以说，化工不亮，基建亮。业绩报告显示，2019年公司营收增长9.09%，净利润下降34.79%，受化工业务拖累较大。

公司存在存款规模大、资产负债率高等问题。

购买建议

专心购买。这个推荐有3个理由：

一是股权转让价值更高。目前转股价值高达122.6宁波化工开发有限公司债券，应该是为数不多的转股价值超过120的上市可转债，加上相对较高的AA+评级，上市表现值得期待。

二是安全性高。公司为地方国有企业，实际控制人为浙江省国资委。投资国企最大的好处就是不管经济怎么波动，一般都不会倒闭跑路。

三是风口浪尖。受中央加大基建投资力度，特别是浙江省“百百亿”“十大百亿”基建项目启动影响，自上周五以来，公司股票近三连板，处于在重大基础设施建设中。恰逢其时，发布恰逢其时。但值得警惕的是，三联板已经基本透支利好政策。