美联储又加息了！中国或将受到重大影响，房市变天了

美联储又加息了！中国或将受到重大影响，房市变天了

美联储再次加息！

毛哥早上一醒来，朋友圈就刷屏了。然后看到有文章说，“美国又要加息了，中国可能受影响很大，房地产市场变了！人民币要贬值了！”

想想看，世界上没有什么大事，平庸的人太多了。

事实上，美联储早已走上加息之路。无非是昨晚美联储发布FOMC会议公告，宣布将联邦基金利率目标区间上调至1.25%-1.5%法定利率存款，即加息25个基点。大家都知道，在耶伦时代，美联储长期将联邦基金利率维持在低位。现在美国经济已经复苏，正在逐步退出“非正常状态”。

这是什么意思？

这意味着美联储为了应对金融危机，降低市场利率，购买国债等金融资产，以扩大资产负债表。现在危机逐渐解决，就会慢慢加息，减资产。毕竟无论是耶伦还是美联储，无非是要解决美国人自己的问题。

猫鸽正规金融机构的多数分析师认为，本次加息符合市场预期。美联储12月议息会议没有改变2018年三次加息的预期，同时提高了经济预期。

毛哥认为还是要用平常心看待，没有好的投资标的不要乱来。比如去年有朋友在美元兑人民币的高点兑换美元。反弹，现在算下来，大概跌了5%。不过，如果他在美股买入科技股，自然赚的盆满钵满，但今年他也错过了港股和内地地产股的行情。

因此，当我们谈及这些巨大的外部冲击时，千万不能把我国当成“任人宰割的羔羊”。

01

加息不是加息

美联储昨晚完成加息。今天上午，中国人民银行将公开市场7天期和28天期逆回购的中标利率分别从2.45%和2.75%上调至2.5%和2.8%，为今年3月以来首次.

央行对此的解释是：“公开市场操作利率是通过央行竞价和交易对手竞价产生的，是市场化利率，年末银行体系流动性需求旺盛与年初的走势相符，是市场供求关系的结果，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。

年底确实是银行资金需求旺盛的时候，招标利率上行也很正常。但杨马也表示，“这也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。”

为了安抚人心，几乎在同一时间，清华大学金融与发展研究中心主任、中国人民银行研究局原首席经济学家马骏也出来说：“借美联储加息机会让公开市场操作利率适度上行，可以向国际市场释放货币政策协调和稳定中美利差的意义，特别是警示海外做空卖家表示央行随时准备做出回应。”

央行在做好舆论管理和预期管理，防止大家恐慌导致信心不足“跑路”，同时上调逆回购利率（银行借空头的利率） - 来自中央银行的定期资金）也是一种“加息”。

在这里，我们区分两种利率。爱猫人士都知道，利率是“货币价格”，央行通过调整基准利率来调整市场“货币价格”，“引导”资金流向。

过去，我国的基准利率很简单，就是央行发布的法定存贷款利率。央行说存贷款利率是多少，银行就按照这个标准执行。

但是，随着市场经济的发展和金融的深入，以存贷款为基准利率的做法越来越不能完全满足监管的目的。大家想一想，每个经济体接受的资金价格水平是不一样的。有些人买得起高价，有些人买得起低价，存贷款利率传导性差。因此，我国在确定利率市场化方向后，实际上是逐步建立了多种基准利率指标。

一是我们老百姓最熟悉的法定存贷款利率。根据央行规定，法定存贷款利率可在法定范围内浮动。

交易市场的另一边，大家比较关注的是央行周度逆回购利率，也就是大银行向央行借钱的利率。

还有上海银行的隔夜拆借利率，也就是银行间相互借贷的利率。

后两者比法定存贷款利率更灵敏。我国也希望逐步建立利率市场化，让利率真正反映市场供求关系，而不是频繁变动法定存贷款利率。

知道了这一点，我们就可以看到，美联储这次加息后，我国实际上已经加息了，即7天期和28天期逆回购中标利率分别上调了0.05个百分点。

未来无论是银行向央行借款的利率，还是上海银行的隔夜拆借利率，都会逐步上行，这是市场的共识。正如央行金融研究所所长孙国锋近日所说：“市场不能指望创造长期低利率。” 马军还表示：“5个基点的幅度还是有点小，如果条件允许，应该加大回调力度。” 力量。”

这也符合市场普遍预期明年央行将在公开市场操作上加息。事实上，市场利率一直在稳步上升，较年初上涨了30%以上。

但对于更直接影响老百姓生活的存贷款利率。官方还是比较谨慎的。

大家所说的“加息”，就是“存贷款利率”。目前，中共中央政治局常委连上调存款准备金都胆怯地“定向降准支持三农”，要到明年初才能实施，更别提上调了。存贷款利率。目前，我国经济要不要来个“加息”，提高存贷款利率，杨妈还没有定论。

02

我国不会贸然上调存贷款利率

相信我，看了这么多，很多爱猫人士都已经昏昏欲睡了。

是的，把真相讲清楚是很难的。大家最希望的就是看结论，比如对楼市、股票、黄金的影响吧？

那么，猫哥就来满足大家：

▌存贷款利率

今年很快就要过去了，存贷款利率基本不会上调，因为“考虑到经济运行还存在一定程度的不确定性，稳增长、去杠杆、抑泡沫和风险之间的总体平衡必须抓好预防。”

也就是说，杨妈也在关注经济形势，不会在需要的时候被美国人牵着鼻子贸然上调存贷款利率。在加强监管的同时，存贷款利率和资本市场基准利率双双上调。一些金融机构承受不起，企业的融资成本也会大大增加。“以风险应对风险”也不是什么好事。

所以毛哥说，明年两会（三月）之前，这件事应该还是安全的。

▌房贷利率

即长期贷款利率实际上已升至法定贷款利率4.95%以上。毛哥了解到，北京大部分银行首套房涨价5%-10%，二套房涨价20%居多。其他重点城市的情况也类似。因此，实际利率是“加息”。

到目前为止，似乎效果是有的。住建部刚刚表示，房地产调控成效显着，未来要做好供给工作。

提高法定贷款利率，相当于提高所有还在还贷的“房奴”的利率。这是一个“大杀器”，等到“调控见效”时才会出台这个政策。从官方的角度来看，是没有必要的。

要知道，住宅部门的杠杆率已经大幅上升。目前，居民部门的债务收入比翻了一倍多，达到较高水平。

▌美国减税、加息、缩表对中国影响不小

因为美国现在的经济增长比较好，美国的走势比较稳定。减税加息自然会吸引全世界的资金流向美国。美元指数上涨将加大人民币兑美元贬值压力。这是我国不愿看到的。到达的。

好在我国的政策篮子里有很多应对措施：

（一）已有可以引导市场利率的公开市场操作利率；

（2）目前我国存贷款利率与美国利率之间仍存在利差；

（3）目前我国经济增长良好，通胀水平不高；

（四）我国经济处于增长方式转型期，未来可期向好。

03

人民币与房价将何去何从？

回到我们老百姓最关心的问题，明年的货币政策和房地产政策会怎样？

毛哥做了一个大胆的预测：

▌货币政策不会松也不会紧，而是“中性”

也就是说，当市场紧张时，会放出一些水；当市场认为它宽松时，它会收紧以保持稳定。目前经济增速还在6.5%-7%左右，不是很强劲的增长，没有紧缩货币的理由；

▌人民币不会大幅贬值

目前，人民币仍处于升值趋势。美联储的减税、加息和缩表有影响，但影响没有一些人想象的那么大。毕竟中国的各项经济指标都比较稳定。从历史数据来看，利率与汇率之间的关系 两者之间的关系在短期内是有效的，但在长期内并不显着。

市场已经逐渐适应了人民币的双向波动，人民币没有必要贬值一点，也没有必要动不动就加息来对冲人民币贬值的压力，以求秩序。维持刚性汇率。

▌房地产市场将“稳步发展”

美联储加息或缩表不会导致中国人民银行相应提高存贷款利率。货币政策首先要考虑国内需求。

目前，房地产带来的相关财政收入约占全国财政收入的30%，这还不包括房地产的拉动作用。如果财政收入大幅下降，经济增长目标可能会出现问题。

此外，正如中泰证券首席经济学家李迅雷指出，“目前我国银行体系中约有30%的资产与房地产相关，包括住房抵押贷款和开发贷款，更多的社会融资与房地产相关。 “房地产。房地产是经济、货币、金融，多年来，中国经济所体现的房地产特征非常明显，正因如此，防范系统性金融风险，稳定房价势在必行。”

当住建部表示房地产调控取得成效时，有消息称法定利率存款，大家找不到继续加码货币政策的理由。

未来，房地产市场将分化，一线城市将继续吸引大量年轻、优质的劳动力。大势不变；一些中小城市将面临压力。

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