太平洋证券15亿保证金大股东股权遭冻结(图)

太平洋证券15亿保证金大股东股权遭冻结(图)

第一大股东股权被冻结

十三年前，太平洋证券的离奇上市引起了极大的争议。这起“悬案”虽然多年未破，但也深深地诅咒了与其有牵连的各方：原证监会副主席王毅、“证监会”负责人魏东等。涌金系”等诸多可能入狱 深陷其中的明天系，在多年后逐渐消失在太平洋证券的股东中，但最终也逃不过被清算的命运。只有太平洋证券上市的关键人物屠健，通过太平洋证券（601099.SH）的第一大股东北京嘉裕投资，长期控制着这家云南券商。

经历了2018年太平洋证券的“暴雷”后，涂健开始退出。就在去年11月，另一家西南券商，总部位于贵州的华创证券[华创延安（600155.SH）全资子公司]准备接管太平洋证券，并通过股权转让和表决权与北京嘉裕进行谈判委托。途中进入太平洋，并支付15亿元保证金，帮助北京嘉裕偿还招商证券5.81亿股解除质押。同时，北京嘉誉也将5.81亿股股份质押给华创证券，作为本次交易的担保。

但双方未能在约定的三个月内完成交易。直至2020年6月3日，“鉴于交易环境发生重大变化”，双方一致同意终止交易，太平洋证券易主未果。

但华创证券15亿元的保证金却打了水漂：北京嘉誉未能按约定全额退还，只向华创证券退还了5000万元。华创延安和太平洋两家上市公司的最新公告显示，华创证券已向北京市第一中级人民法院申请诉前财产保全。冻结。

北京嘉裕合计持有太平洋证券7.44亿股太平洋证券实际控制人，占总股本的10.92%，质押给华创证券的5.81亿股占其持股的78.06%。假设途健北京嘉裕不还款，华创证券可能只能拍卖这部分股份：华创证券目前优先受让北京嘉裕5.81亿股质押股份。

北京嘉裕为什么不还钱？

“悲伤”的太平洋

60岁的涂健早年毕业于北京大学。他是中国最早的证券律师之一。深耕中国证券市场多年。2006年，太平洋证券原股东之一的泰山华信股权变更，更名为北京华信六和。屠健、郑义华、张先等人通过接管泰山华信成为太平洋证券的股东。健成为持有华新六合28%股权的第一大股东。

太平洋证券最初成立于2004年，是为了化解云南证券的风险。2007年最后一个交易日，成立不足三年的太平洋证券以换股方式与韵达科技以中国证监会“核准”的方式在上海证券交易所挂牌上市。外界认为，涂健的人脉和能量对太平洋证券的上市起到了关键作用。

明天系从2012年开始逐步减持退出太平洋证券，而华信六合此后长期为太平洋证券第一大股东。尽管太平洋一直声称没有控股股东和实际控制人，但外界却将涂健视为太平洋证券的“隐藏控制人”。

太平洋证券历来风控问题突出，屡遭监管处罚。2019年7月，云南证监局对太平洋另类投资子公司泰证飞帆实施停牌三个月。公司2018年亏损8900万元。2020年5月，太平洋证券内蒙古分公司因风险控制问题被暂停开立新证券账户一年。

2017年至2020年，太平洋证券的券商分类评级从A连续下降至BB、B、CCC，一路下行。

管理失控是券商的大忌。太平洋证券上市多年来，业绩反复无常，近年更是雪上加霜。在上市券商中几乎垫底，股价长期低迷。2018年，受股权质押业务大量“暴雷”影响，太平洋证券巨亏逾13亿元，第一大股东北京嘉裕也开始退出，开始了“虚假增持”在实际减持”和花式掩盖退出。骚操作”。

2018年7月，华新六合更名为北京嘉誉，并声称基于对公司未来的信心，拟在6个月内增持上市公司1%-5%的股份，价格为0每股3.5元以上。这样一来，过去六个月只花了不到1000万元就买了232万股。

趁着太平洋证券业绩不佳尚未完全曝光（2018年年报尚未出炉），2019年1月，北京嘉裕宣布将持有期延后半年。结果，直到2019年6月，上市公司才对外披露，北京嘉誉不入股，终止增持计划。2019年9月，北京嘉誉以大宗交易方式以每股3.51元减持1.36亿股（占总股本1.999%），持股比例由12.91%降至10.92%。

今年4月，上交所发布通报，批评北京嘉裕“虚增”不诚信。

值得一提的是，就在北京嘉裕“虚假增持”之前，2018年6月，太平洋董事长郑亚南申请辞职，董事会选举杨志峰为上市公司董事、总经理北京嘉裕出任董事长，相当于确定第一大股东。控制董事会，但杨志峰因个人工作原因没有担任董事长，导致郑亚男“被迫”继续履行董事长职责。董事会任期于2019年7月届满后，至今未发生换届。

在北京嘉裕准备撤退的同时，太平洋证券的规模和业绩仍在下滑。2019年，太平洋证券资产规模从424亿元暴跌至307亿元。今年上半年，券商业绩普遍上升，太平洋证券资产规模小幅回升，但业绩逆势下滑：上半年营收4.95亿元，净利润0.53亿元，同比分别下降54%和85%。质押式回购业务遭雷击，证券投资和信贷业务收入锐减，资产管理规模也大幅下滑。显然，太平洋证券的风险还没有完全释放。

回过头来看太平洋证券实际控制人，华创证券拟入局太平洋证券，历史问题复杂，潜在风险高。它是否意识到这些不确定性？

华创证券的奇葩收购

云南有两家上市券商：红塔证券和太平洋证券。就规模、业绩和市值而言，去年7月刚刚上市的红塔证券远好于上市较早的太平洋。太平洋证券虽然脱胎于云南证券，但背景复杂。反倒是后来居上的红塔证券，得到了当地的重点支持。

所以，贵州唯一的券商华创证券接手云南太平洋券商的举动，至少显得不那么突兀。华创证券的规模和业绩略大于太平洋，但排名仅处于行业中游。假设华创证券成功收购太平洋证券，将扩大其资产规模，提升行业地位。

2019年11月15日，华创证券与北京嘉誉达成收购协议。具体为：华创证券以5.5元/股的价格现金收购北京嘉裕持有的太平洋证券4亿股（5.87%股权），交易金额22亿元；%)无偿授予华创证券表决权。交易完成后，华创证券将持有太平洋证券10.92%的表决权，成为第一大股东。

不过，当时太平洋的股价徘徊在3元至3.5元之间，华创证券的收购溢价相当高。外界猜测，这是换取北京嘉裕支持获得太平洋实际控制权的条件。不同于北京嘉鱼的“隐控”。华创证券公开公告有意取得太平洋证券的实际控制权，拟通过董事会换届获得多数席位，经证监会核准后取得对太平洋证券的有效控制权。

值得一提的是，在华创延安董事会投票收购太平洋证券时，9名董事中有3人投了反对票。

对立董事包括新希望系两名董事李建雄、张明贵。他们反对的主要原因是收购价格高、交易风险敞口大、太平洋经营业绩不佳、历史遗留问题复杂、经营风险高。

此外，华创延安独立董事余旭刚也表示反对，认为准备不充分，风险不可控，对能否取得太平洋证券的控制权表示怀疑。他认为，太平洋证券净资产存在潜在下降，资产质量存在减值风险。他对太平洋证券的管理水平也有疑虑，怀疑公司收购后的管理是否跟得上。

不过，虽然当时新希望的刘永好仍是华创延安名义上的实际控制人，但实际上新希望对华创证券缺乏实际控制权。

华创养安前身为宝硕股份。2008年，河北宝硕集团破产。四川富豪刘永好家族的新希望集团借机将其打造成其化工产业的资本平台。然而，经过几年的拖延，该计划落空了。不得不改变路线。

2016年7月，新希望与贵州国资华创证券合作，以收购重组宝硕股份名义上市。上市后，公司更名为华创燕安。但刘永好实际控制人的身份并未发生变化，这也是双方试图规避“借壳上市”监管的结果。

然而，复杂的股权结构所遗留的治理问题很快暴露出来。2018年至2019年，新希望系董事频频围绕回购股份、搬迁注册地、收购太平洋证券等议案在董事会投反对票，与其他董事存在严重分歧。

今年2月，华创养安董事会换届，新希望系董事全部被罢免。华创延安公告称，其无控股股东及实际控制人。此后，新希望开始减持，有退出意向。

与此同时，华创阳安仅次于贵州国资和新希望的第三大股东“贵州燃气系”也开始退却。2019年5月至2020年8月末，贵州燃气实际控制人刘江及其一致行动人减持5%，持股比例降至6.49%。

华创延安和华创证券的董事长均为陶永泽。陶永泽曾先后在贵州省政府办公厅、贵州省财政厅贵财投资、贵州世联信托等公司工作。2016年华创证券重组上市后，任上市公司董事长。

华创证券收购太平洋证券失败，北京嘉裕垫付15亿元。虽然持有5.81亿股权质押，但终究显得有些尴尬。此事未来将如何发展，外界将密切关注。