江西银行对同业负债依赖在边际上有所上升的驱动

江西银行对同业负债依赖在边际上有所上升的驱动

作为江西首家上市银行，江西银行2018年半年度报告是上市以来首份正式披露的财务报告。2018年上半年，江西银行营业收入同比增长22.35%，净利润同比增长38.42%。ROA、ROE、EPS、净息差、净息差等主要指标均出现回升，显示江西银行取得了良好的经营效益。

江西银行收入的大幅增长主要是受利息净收入增长的拉动。上半年，江西银行利息净收入同比增长19.84%，主要是生息资产量价齐升。生息资产平均余额同比增长15.13%，平均收益率上升0.32个百分点。但与此同时，江西银行手续费及佣金净收入同比大幅下滑44.54%江西银行存款利率，其中资产管理业务收入手续费收入降幅高达92.93%，可见江西银行受到较大影响受资产管理新规和行业新政策影响。

江西银行的资产定价相对激进。上半年，公司贷款、个人贷款和票据贴现的平均收益率分别为5.72%、6.34%和7.93%，明显高于四大行和股份制银行。这是由于其负债结构、业务环境和业务战略。

从江西银行负债来看，存款占比由去年底的70.32%下降至上半年末的68.26%，同业负债占比由26%上升至30%，表明江西银行的同业负债依存度小幅上升。

存款方面，江西银行上半年末存款余额较上年末小幅增长4.6%，但个人存款余额不增反降，下降1.43% %。分拆个人存款来看，个人活期存款降幅更大，达到17.48%，但个人定期存款增幅高达7.17%。同时，个人定期存款余额为个人活期存款余额的242.1%。说明江西银行在个人存款市场的整体竞争力偏低。个人活期需求锐减、定期存款明显增加，表明江西银行个人存款扩张可能更多依赖高成本。从半年报来看，

不过，江西银行的公司存款还是有优势的。我们可以看到，江西银行对公存款的活期占比为173.36%江西银行存款利率，平均成本率仅为1.52%。在市场利率整体回升的背景下，较上年同期回落0.03个百分点。让我们仔细看看。上半年末，江西银行对公贷款余额916.03亿元，对公存款余额1961.65亿元。公司贷款占公司存款的46.7%，低于整体贷存比57.27%。从侧面反映出，江西银行作为江西省唯一一家省级法人银行，

在经营业绩良好的同时，江西银行的资产质量有所下降。2018年上半年末，江西银行不良贷款翻番，不良贷款率由上年末的1.64%上升至1.7%，并有继续攀升的可能.

2018年上半年末，江西银行逾期90天以上贷款34.4亿元，不良贷款25.15亿元。逾期贷款全部归类为不良贷款，后续不良贷款反弹压力依然较大。此外，江西银行信用卡贷款不良率从去年底的1.61%大幅上升至今年上半年末的2.95%。信用卡资产质量急剧恶化，值得关注。

对于江西银行这样一家贷款仅占总资产35.25%的银行，不良贷款不足以反映其整体资产的质量，而投资资产的质量则高达48.24%，也必须考虑。2018年上半年，江西银行投资资产减值损失由2017年上半年的2.46亿元增加至4.43亿元，表明江西投资资产质量出现较大程度恶化。从投资资产构成来看，标准债直接投资占比仅为20.76%，资产管理计划和信托计划投资占比67.7%，金额高达1300亿以上，相当于整个贷款的规模，即

作为江西省唯一一家省级法人银行，江西银行近年来发展迅猛，今年的上市又向前迈进了一大步，为壮大江西地方金融做出了不小的贡献。但江西银行的资产结构和资产质量存在较大优化空间，面临的问题需要高度重视。