外汇牌照监管介绍——美国NFA-随便找财经网

外汇牌照监管介绍——美国NFA

大家好，今天我们汇付天下就带大家了解一下美国监管最严的牌照——NFA。

众所周知，美国作为金融强国，在股票、期货、外汇等方面的监管非常严格。

很多券商都希望有NFA牌照来证明自己强大的平台。但由于美国的监管要求，外汇保证金业务的杠杆只有50倍。环顾世界。

因此，真正具有在美国零售外汇权限的经纪公司在世界各地都设有办事处简述外汇风险管理程序，但真正有NFA监管的外汇经纪公司却寥寥无几，而且由于NFA的处罚非常严格，外汇经纪公司不敢轻易欺负他们。客户，因此NFA成为投资者特别寻求的监管牌照。

美国全国期货协会（NFA），美国全国期货协会（NFA）是根据美国商品交易法第17条于1976年成立的期货行业自律组织。它是一个非营利性会员它是美国非商业性的期货和外汇交易独立监管机构。

商品交易法第 17 节源自 1974 年商品期货交易委员会 (CFTC) 法的第三章，规定了期货协会的注册和 CFTC 对期货专业自律协会的监管。

1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成为“注册期货协会”。1982年10月1日，NFA正式开始运作。

从一开始，NFA 的领导人就认为 NFA 必须尽最大努力造福公众和期货行业。为此，NFA制定了两个基本目标，写在CFTC批准的NFA规则中：

（一）期货业自行对交易所标准和监管体系之外的机构和人员进行有效管理；

2. 兼顾所有纳税人特别是市场用户的利益，通过消除现有政府和自律组织职能的重复、交替和冲突，降低联邦监管成本，实现监管成本的良好控制。

美国全国期货协会 (NFA) 的初衷是为期货和其他市场建立道德准则，保护交易者和投资者的利益。

每个在美国期货和外汇市场为客户提供交易服务的个人和公司都必须在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册，成为NFA的会员。

NFA 拥有大约 4,300 名会员和 50,000 名附属会员（NFA 会员公司的代表）。

NFA的主要职能是实施严格的管理，使NFA成员严格遵守联邦法律和CFTC制定的规则。

NFA也有自己的规则，用来监督经纪商对交易者和投资者的行为规范，防止交易者和投资者上当受骗。许多事实可以证明NFA的管理模式是成功的。

NFA开展活动后的20年内，美国期货交易所和外汇市场的交易量扩大了数十倍。同时，客户投诉率下降了72%。

NFA 履行的几项监管职责是：

● 审计和监督成员必须满足NFA的财务要求；

● 制定并执行规则和标准以保护客户的利益；

●仲裁与期货有关的纠纷；

● 批准NFA 会员资格，期货专员(FCM)、介绍经纪人(IB)、商品交易顾问(CTA) 和商品合资基金经理(CPO) 都可以成为NFA 的会员。

此外，根据第 17 条的授权，NFA 根据《商品交易法》执行一些先前由 CFTC 执行的注册功能。任何在CFTC注册的组织或个人都可以成为NFA的会员，包括所有期货交易所和任何其他期货业务，只要申请人符合NFA的会员要求。

此外，自 1985 年 8 月 31 日起，NFA 成员的雇员作为“相关人员”，必须根据商品交易法注册为 NFA 的“联合成员”。

CFTC还授权NFA处理场内经纪人和场内交易员的注册申请。根据 NFA 规则 1101 和 CFTC 规则 17015，所有 FCM、IB、CTA 和 CPO 都必须利用 NFA 会员资格。

NFA 一直致力于开发创新的、技术驱动的监管程序，以使其成员能够以更低的成本和更高的效率履行其法定义务。

NFA成立20多年来，虽然NFA的工作内容增加了很多，但是NFA的工作效率并没有降低。感谢技术创新的贡献。

例如，仅NFA近两年开发的“在线注册系统”每年就可以为NFA节省25万美元。

为提高办公自动化水平，NFA投入大量人力、财力开发各类内部监管平台。

根据NFA年报数据，从1998年到2002年，每年软件投资分别为52.38万美元、57.6万美元、133.66万美元、226.61万美元、365.96万美元，呈增长趋势，累计投资已达到836.21万美元，2002年的投资已经占NFA当年总支出的11.82%，这还不包括NFA的计算机等硬件的采购和维护以及技术人员的工资。

NFA的信息技术部是其第二大职能部门，大部分应用软件都是自主研发的。

因为 NFA 认为，只有利用自己员工的技术和监管经验，才能开发出最适合 NFA 运营并满足会员不断变化的需求的专业化、灵活的软件。

NFA的监管平台由内部系统和外部系统两部分组成，为协会各项自律业务提供强大的技术支持。

内部系统

内部系统基于FACTS2000系统，旨在为NFA各部门工作人员提供服务和支持，是NFA电子化办公的重要组成部分。

FACTS2000系统及其附属系统的主要功能如下：

一是收集从外部系统获取的信息（包括各种报表、应用程序等）；

二是将汇总后的信息分发给相应的责任部门，甚至直接分发给个人；

三是为相关人员在系统中处理信息（包括审核报告、审批申请、了解仲裁案件等）提供完整的操作平台；

四是提供流畅的交互方式，方便各部门之间的信息交流和共享；

五是提供一个简单的路径，方便部门负责人或项目经理监督下属的工作进度；

第六，提供非常友好的链接方式和用户界面，通过内部局域网和内网平台将多个子系统集成呈现给NFA员工。以上六大功能在相当程度上是由系统自动完成的。

FACTS2000系统主要由以下子系统组成：

财务分析系统（Financial Analysis）：主要用于分析、评价会员的财务状况和报表。评估结果对NFA的“基于风险的审计体系”具有重要的指导意义。

审计系统（Auditing System/RAPP）：NFA最重要的职能部门——合规部的主要工作系统。整个审核过程将记录在该系统中。

每日隔离账户审核系统（Daily Segregation）：审核会员隔离账户，可自动筛选问题公司。

调查：与调查相关的信息收集、处理和记录。

披露文件审查系统（Disclosure Document）：审查会员公司披露文件和宣传材料的专用系统，与审计和调查系统密切相关。

内部跟踪系统、外部跟踪系统：这些系统主要用于NFA的内部监控。

交易行为与市场监控系统（TPMS）：NFA根据其新业务——交易行为与市场监控服务的需求，通过自主开发和外购的方式建立了TPMS系统。专用于交易行为和市场监控部门，相对独立于FACTS2000等内部系统。

外部系统

NFA的外部申请系统是基于互联网的。主要通过网上申报和电子邮件方式录入和传输数据。其主要功能是获取会员及其他机构的信息，并分类传送至内部系统。

外部应用系统的各个子系统在近几年由NFA逐步推出并逐步完善。这些系统的使用大大简化了会员和NFA的工作流程，减少了工作量，提高了工作效率。NFA”提供了“优质监管服务”指导思想的重要体现。

NFA使用的外部系统主要包括：

在线注册系统（ORS）：提供基于互联网的会员注册申请服务，可以在一定程度上根据一些明确的指标进行自动判断和反馈。该系统的实施基本替代了填写申请表和邮寄大量申请材料的过程，大大缩短了申请时间。

在线争议解决系统（ODR）：用户通过互联网提交争议案件。相关信息进入内部系统后，仲裁部门研究提出争议解决方案，再通过该系统反馈给用户。

Practitioners and Practitioners Background and Status Information Center (BASIC)：该系统是NFA外部系统中非常重要的一部分。其职能是向全社会公开期货从业人员和从业人员的重要信息和就业情况。机构或个人可通过本系统查询期货从业人员（公司或个人）的相关信息。

该系统与FACTS2000系统紧密相连，期货从业人员应披露的各类信息均在BASIC系统中得到体现。

Winjammer系统：提供会员填写财务信息的电子渠道。

隔离账户信息登录录入系统（Seg Log/Input）：为会员填写隔离账户相关信息提供电子化输入渠道。

Standard Portable Securities Risk Analysis System (SPAN)：CME开发的保证金风险控制系统，NFA主要用于分析会员的保证金情况。

此外，还包括 Questionare 等系统。简而言之，NFA通过技术创新的应用，将NFA的各种规定和程序分解到各个系统中。

NFA员工可以根据不同岗位和权限进行“流水线”作业，既提高了效率，又降低了工作难度，也便于内部监督和考核。

其内部系统与外部系统相结合，有效保证了协会在市场不断发展的情况下成本和规模的稳定，大大提高了工作效率，完善了监管服务。

监管市场

⒈背景/资信查询

NFA资源丰富，可直接进入期货、证券行业的数据库，记录市场用户的违规信息。如果交易所需要，NFA可以提供这方面的报告，比如机构或个人的信用等级，是否受到处罚等，以便交易所确定只有符合条件的机构或个人才能进入交易所.

二、交易行为与市场监管

随着许多新的低成本电子期货交易所的建立，NFA根据市场的需要开发了新的监管服务项目。NFA通过与交易所签订双边监管协议，利用其多年的经验和丰富的资源，为交易所提供监管服务。