草远而无：定向降准和下调超额存款准备金利率的解读

草远而无：定向降准和下调超额存款准备金利率的解读

先看新闻：

4月3日临近下班，央行发布公告，内容有两点：

一、定向下调存款准备金率1个百分点

2、超额存款准备金利率下调至0.35%

什么意思？洪水泛滥了吗？一一分析。

一、定向降准

先来看关键词：存款准备金

众所周知，银行是一种资金中介，从富人那里收钱，借给缺钱的人。双方都有存款利率和贷款利率。利率的差异是最直接的银行中介费。但很多人不知道的是，银行收取的钱，比如100元，不能全额借出，必须保留，比如10元，可以用来在人民银行赚取贷款利息中国银行。90元。这个预留的部分叫做存款准备金，预留的比例叫做存款准备金率。

具体存款准备金率一直在变，高的时候20%+，低的时候10%+。今年1月降准后的最新数值（下“准”为存款准备金率）为12.5%。

因此，存款准备金率直接影响银行的资本金：

降准——银行有更多的钱来经营和赚取利息，在市场上获得更多的贷款，更多的钱在市场上流通，以刺激经济发展；

提高标准——银行不得不向人民银行多花钱，减少对市场的贷款规模，收缩市场流通的货币，经济收缩，缓解经济过热引起的通货膨胀。

（细心敏感的朋友可能已经发现了，银行在人民银行存那么多钱，它怎么赚钱？dei买不起，银行还有10000种赚钱方式，存款和贷款最多原始且相对无利可图的什么是存款准备金利率，更多是通过收费实现的，以后有机会再说）

切回新闻，这次存款准备金率确实下调了，但是注意前面还有一个“定向”二字，意思是不是每个人都能少交，工农建交是还是老办法，以“农村”开头，“城商行”和“小微企业”两类银行来取钱。

为什么？银行也有“帮助小微企业”的需要？

是的，但不一定是这个原因。

农村龙头银行和城市商业银行一样，首先是规模小。文章还明确表示，“累计释放长期资金约4000亿元”。4000亿元，跟美国2万亿美元、3500亿美元的小企业救助计划相比，完全是毛毛雨，举债的杠杆作用不够。说明动作不大，影响有限。符合央行一贯的稳中求进、稳中求进的方针。

再者，这些银行类的“小微企业”已经承担了中小微企业贷款的主力军，所以央行的意思很明确。不够看），精准扶贫。

还有一点就是帮助农民，意义重大。别看农民有三五千、一万元的贷款。银行的利息赚不到很多钱，但钱都用来买种子、苗木、化肥、农具了。主要粮食出口国纷纷暂停出口，采取同样的限制措施，然后是澳洲大火、干旱、蝗灾、草原飞蛾（新闻太多，想忘也忘不了。。。） ，这片土地上不可能有农民同志们，中餐会成为继中国口罩、医疗物资之后新一轮的硬通货，所以农产品股一路上涨也不是没有道理的。（中国的粮食储备超乎你的想象，莫吞良）

所以综上所述，定向降准是针对中小微企业和农业的，规模可控，投放精准，与大多数人关系不大，不是为了放水。

二、下调超额存款准备金率

继续解释术语：超额存款准备金率

除了人民银行需要的钱，如果银行要多付（所以叫超额），人民银行会收的，但不是白收的，还会给利息。多少？以前是0.72%，现在是0.35%。

这个问题有两个方面。一是多余的钱是不是太多了，二是0.35%值不值。通过后一个问题回答第一个问题。

目前央行最新公布的存款基准利率为活期存款0.35%，即个人将钱存入银行，银行每天向活期存款个人支付0.35%什么是存款准备金利率，银行成本存款为0.35%。现在0.35%买的钱暂时不能用。想存到人民银行赚点利息，结果发现人民银行的收购价也是0.35%。除非有其他考虑，否则从经济上来说完全没有必要。过去是0.72%，现在至少还能赚到0.37%，不亏。

所以 0.72% 是 0.35% 的两倍。难道以前银行愿意把钱存到人民银行？

看看有没有其他人支付更高的价格。通常有，谁，其他银行。

A 银行的钱多，B 银行的钱少。B直接向A借，1天，7天，1个月，3个月，更长，等等。平时利息很高，比如1%，也就是0.72% 太高了，而且大家都是银行，一个档次的看着对方，你来来去去很方便。毕竟人民银行是牵头人，所以从利率更划算和操作更方便的角度出发，银行总是把多余的钱放在其他银行（称为同业业务），而不是人民银行低利率。（以上仅从经济角度考虑，不包括政治因素）

因此得出结论，超额存款一定不会很大，下调超额存款准备金利率对数额影响不大，甚至可能不会超过前文的4000亿元，继续平缓风格。另一方面，在经济上告诉银行，你在这里生存没有好处，赶紧把钱借给需要的人（中小微企业）吧。

这两个变化都是“稳中求进”的方式，目的是继续加大对中小微企业的支持力度，而不是放水。

让我们仔细看看中国人民银行的书面声明：

文章末尾的要点：

译文：京城街道天上下着大雨，细雨如牛奶般细润，小草从地里钻出来，远看小草依稀相连，看去却稀疏零星快了。一年中最美的风景莫过于初春的景色，远胜满城苍杨的暮春。

翻译：由于疫情，我们适当加快了政策的实施（这些措施本来是计划好的）。然而，夹杂着国际环境降息的声音，似乎是中国版洪水泛滥的前奏，绿意盎然。仔细分析后发现，在滴灌技术下，只有春芽新芽，尽情发挥，没有杂草。今年的春天注定不平凡。在精准的政策实施步伐下，势必远好于可能引发反弹的外部大幅降息。