中级理财公式汇总

中级理财公式汇总

1、单利：I=P×i×n

2、单利终值：F=P(1+i×n)

3、单利现值：P=F/(1+i×n)

4、复利终值：F=P(1+i)^n=P(F/P,i,n)

5、复利现值：P=F/(1+i)^n=F(P/F,i,n)

6、普通年金终值：F=A(F/A,i,n)

7、偿债基金：A=F/(F/A,i,n)

8、普通年金现值：P=A(P/A,i,n)

9、年资金回收：A=P/(P/A,i,n)

10、即期年金终值：F=A(F/A,i,n)(1+i)

11、即期年金现值：P=A(P/A,i,n)(1+i)

12、递延年金现值：P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)

13、永续年金现值：P=A/i

14.贴现率：通常需要插值计算。

15、名义利率与实际利率的换算：

(1) i=(1+r/m)m-1，其中：r为名义利率；m为年复利数

（2）实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1

【Tips】上面第一个公式必须掌握，第二个公式需要弄清楚名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。

16、必要收益率=无风险收益率+风险收益率

17. 期望

18. 两个证券组合收益的方差：

【提示】相关系数为1时，不分散风险；只要相关系数小于1，就可以分散风险，分散效应越小越明显。

19.方差

标准偏差：

标准偏差率：

20、资本资产定价模型：必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)

【提示】如果题目中讲到的收益率前面有一个“风险”属性，比如市场股票的平均风险收益率，市场所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率就是“(Rm-Rf)”（风险溢价）。

【运用】①求出证券组合的必要收益率；②计算权益资本成本；③在公司价值分析法中，确定计算股权价值的折现率；④计算股票价值时，确定投资者要求的必要收益率Rs。

21、高低点法（成本形态分析）：单位可变成本=（业务量成本最高点-业务量成本最低点）/（业务量最高点-业务量最低点）

【温馨提示】 高低点的选择必须是业务量（自变量）的高低点，而不是成本（因变量）的高低点。

[用途] 高低点法不仅可以分解混合成本，还可以用在资金习惯预测法中，预测资金占用（逐项分析）。

22、总成本模型：总成本=总固定成本+单位可变成本×业务量

23、生产预算：预计产量=预计销量+预计期末产成品库存-预计期初产成品库存

24、直接材料预算：预计采购数量=生产需求+期末库存-期初库存

25、可用现金=期初现金余额+现金收入

可用现金 - 现金支出 = 现金余额

现金余额+筹资-现金申请=期末现金余额

【提示】注意支付利息属于现金筹集和使用范畴，计算现金余额时不考虑支付利息。

26、可转债：转股比例=债券面值/转股价格

【提示】转股比例是指“每只”可转债可转换为普通股的股数。需要注意三个指标之间的关系。

27、因素分析法：资金需求=（基期平均资金占用-不合理资金占用）×（1+预测期销售增长率）÷（1+预测期资金周转增长率）

28、销售额百分比法：对外融资金额=敏感资产增加额+非敏感资产预计增加额-敏感负债增加额-预计留存利润

预计保利=预测期销售收入×预测期销售净利率×（1-预期分红率）

【提示】对于敏感资产和敏感负债，测试将作为已知条件，或者说哪些资产或负债与销售收入的变化比例相同。

29、资金成本一般模式：资金成本率=年度资金占用费/（募集资金总额-融资成本）

【温馨提示】如果分子是利息，需要考虑扣税的问题，即“年利息×（1-所得税率）”；如果是优先股股息，不能考虑抵税，因为股息是从税后利润中支付的。

30、资本成本贴现模型：现金流入现值等于现金流现值贴现率（思想与内部收益率相同）。

银行贷款：贷款额度x（1-手续费率）=年利率x（1-所得税率）x（P/A,Kb,n）+贷款额度x（P/F,Kb,n）

公司债券（每年付息一次）：募集资金总额×（1-手续费率）=年利率×（1-所得税率）×（P/A，Kb，n）+债券面值×（ P/F、Kb、n)

31、普通股资本成本率计算股利增长模型方法：KS=预计首期股利/[当前股价×（1-募集费率）]+股利增长率=[D1/P0（1-f） ] +克

式中：Ks为普通股资本成本率；D1为第一年普通股股息；P0 为普通股的当前市场价格；g 为未来股息的可持续增长率。

【提示】第一期的股息一定是还没有派发的，已经派发的股息不能计入资金成本率，也不能计入证券价值的计算。

【应用】该公式与股票投资内部收益率的计算类似，只是融资成本由融资方承担，因此体现在资金成本中；投资者不承担融资成本。

32、优先股资本成本率：Ks＝D/[Pn(1-f)]

式中：Ks为优先股资金成本率；D为优先股年度固定股息；Pn 为发行价；f为融资费用率。

33、留存收益资本成本率：计算思路与普通股资本成本相同，只是不考虑融资成本。

34、加权平均资金成本：Kw=

式中：Kw为加权平均资金成本；Kj 为第 j 个单项资本的成本率；Wj 是第 j 个资本占总资本的比例。

35、边际资金成本是企业增资的决策依据，权重采用目标值权重。

36.边际贡献M=收入-总可变成本=(pb)x=m×x

式中：M为边际贡献；p 为销售单价；b 是单位可变成本；x 为产销量；m 是单位边际贡献

37、息税前利润EBIT=边际贡献-总固定成本=（pb）x F=MF

38、经营杠杆的基本公式：DOL=EBIT变化率/产销率变化率

简化公式：DOL=基期边际贡献/基期息税前利润=M/EBIT=M/(MF)

39、财务杠杆的基本公式：DFL=普通股收益变动率/息税前利润变动率

在没有优先股的情况下，简化公式：DFL=基期EBIT利润/基期利润总额=EBIT/(EBIT-I)

对于优先股，简化公式为：DFL=基期息税前利润/（基期利润总额-优先股税前股息）=EBIT/[EBIT-ID/(1- T)]，其中D代表优先股股息。

40、联合杠杆：在优先股的情况下，DTL=经营杠杆因子×财务杠杆因子=M/[EBIT-ID/(1-T)]

41：每股收益无差异点分析公式：

[(EBIT-I1)(1-T)-DP1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-DP2]/N2

如果预期EBIT或业务量大于EPS无差异点，则采用债务融资；

如果预期 EBIT 或业务量小于 EPS 无差异点，则采用股权融资。

42、经营期间现金流量的计算：经营性现金流量净额=营业收入-现金支付成本-所得税=税后营业利润+非现金支付成本=收入×（1-所得税税率）-现金支付成本×（1-所得税税率）+非现金成本×所得税税率

43、固定资产实现净损益对现金流量净额的影响=（账面价值-折价净收益）×企业所得税税率

如果（账面价值-价格变动净收入）大于零，则表示发生了净已实现亏损，可以抵税，减少现金流出，增加净现金流。反之，要交税，增加现金流出，减少净现金流。

【温馨提示】账面价值=原值-按税法计提的累计折旧

44、投资项目财务评价重要指标的计算

净现值

未来净现金流现值-原投资现值

年金净流量

净现金流量现值/年金现值指数

现值指数

未来净现金流量现值/原投资现值

内部收益率

使净现值等于零的贴现率

静态投资回收期

未来每年均等的净现金流量

原投资额/年净现金流量

未来年度净现金流量各不相同

M 为收回原投资额前一年

M+M年未收回金额/(M+1)年现金流量净额

动态投资回收期

未来每年均等的净现金流量

原投资现值/年净现金流量=(P/A,i,n)

采用插值法，计算动态投资回收期n

未来年度净现金流量各不相同

M 为原投资金额收回现值前一年

第M+年未收回金额现值/第(M+1)年现金流量净额现值

45、债券价值=债券各年利息现值之和+到期日债券面值现值

【提示】计算利息和偿还本金均采用par元素。

46.股票投资（股息固定增长模型）：股票的价值=未来第一次分红/（贴现率-增长率）

当增长率=0时，股票价值=股息/贴现率

【提示】该值为未来净现金流量现值之和，适用于所有资产价值计算。

47、证券投资基金业绩评价指标：持有期收益率、平均收益率。

持有期收益率=（期末资产价格-期初资产价格+持有期股息收益）/期初资产价格×100%

算术平均回报率：

式中： 表示t期收益率；n 表示周期数。

几何平均回报率：

式中： 表示第i期收益率；n 表示周期数。

48、确定目标现金余额的成本模型，最优现金持有量下的现金持有总成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本）

49.确定目标现金余额的存货模型，最优现金持有量=

= (2TF/K)1/2

存货模型确定目标现金余额的现金管理相关成本总额=

= (2TFK) 1/2

50、确定目标现金余额的随机模型：H（最高控制线）=3最优收益线-2最低控制线=3R-2L

【Tips】记住最高线到回归线的距离是回归线到最低限的距离的两倍发放股票股利而增加的普通股股数不考虑时间权数，即HR=2（RL）。现金转换时，只有达到或超过控制线才会转换，转换后的现金就是回归线的值。计算回归线R的公式不需要记忆，可测性很低。

51、现金收支日常管理：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

52、应收账款机会成本=年销售额/360×平均现金回收期×可变成本率×资金成本

【Tips】确定信用政策时，其他成本不容易遗漏，但上面公式中涉及的成本很容易忘记。如果是多次支付（比如10天支付40%，30天支付60%）发放股票股利而增加的普通股股数不考虑时间权数，建议计算平均收款周期，带入公式计算（平均收款周期采用加权平均法）。如果涉及现金折扣，则不能留下现金折扣的成本。

53、与存货相关的总成本

(1)购置成本，通常用TCa表示，包括采购成本和订货成本，订货成本分为订货固定成本和订货可变成本。

(2)仓储成本是指为维持存货而发生的成本，包括存货占用资金的应计利息、仓储费、保险费、存货损毁和变质损失等，通常以TCc表示，分为可变存储成本和固定存储成本。存储成本。

(3) 缺货成本是指因材料供应中断造成的停工损失、产成品存货短缺造成的延迟交货损失和销售机会损失、商誉损失。如果生产企业采用紧急采购替代材料的方式解决库存材料中断的紧急情况，则缺货成本表示为紧急追加采购成本。缺货成本以 TC 表示。

(4)若用TC表示储备库存的总成本TC = TCa + TCc + TCs

54、库存管理：经济订货量基本模型：EOQ=

式中：EOQ为经济订货量；D 为年度库存需求；K为每笔订单的可变成本；Kc 是每单位的可变存储成本。

经济订单数量的总库存相关成本：TC(EOQ) =

经济订单批量供应模型：EOQ =

TC(EOQ)=

式中，p为日配送量，d为日消费量，

再订货点=预计交货期内的需求+保险准备金=交货时间×日均需求+保险准备金

【提示】保险准备金的确定有以下几个步骤： 1、确定交割日（一般涉及加权）；2、确定交货期库存消耗量（日消耗量×交货期）；3、区分不同情况下的保险准备金（从保险准备金0开始，然后逐日增加消费）；4.计算成本，涉及保险准备金的入库成本和缺货成本（缺货成本的计算需要特别注意，缺货成本=平均缺货数量 x 单位缺货成本 x 订单数量）

55、代补余额实际利率=名义利率/（1-代补余额比例）

56、贴现法实际利率=名义利率/（1-名义利率）

57、利润=销售收入-可变成本-固定成本=销量×（单价-单位可变成本）-固定成本

盈亏平衡点业务量=固定成本/（单价-单位可变成本）

安全边际=实际或预期的销量-盈亏平衡点的业务量

盈亏平衡开工率+安全边际率=1

销售利润率=安全边际率×边际贡献率

58、敏感性分析：敏感性系数=利润变动百分比/因素变动百分比

【温馨提示】用灵敏度系数的绝对值来判断灵敏度，绝对值越大越灵敏。

59、可变成本差异分析：价格差异=（实际价格-标准价格）×实际使用量

用量差=（实际用量-实际产量下的标准用量）×标准价格

【温馨提示】 ①以上差异分析以实际产量为准；②记住括号外的“价格和数量”，（标准价在用量差括号外，所以是标价；价差括号外是实际用量，所以是数量现实）。

固定制造费用差异分析：

实际产量

实际固定开销

(1)

预计产量

预算时间

标准分配率

(2)

实际产量

实际工作时间

(3)

标准工作时间

(4)

[提示] (1)-(2) = 消费差异；(2)-(3) = 输出差异；(3)-(4) = 效率差异；(2)-(4) = 能量差异。

60、成本中心：预算成本节约=实际生产预算责任成本（实际生产下的预算成本）-实际责任成本

预算成本节约率=预算成本节约量/实际产出预算责任成本×100%

61、利润中心：边际贡献=销售收入总额-可变成本总额

Controllable Contribution Margin（也称部门经理Contribution Margin）=Controlled Margin - Centre Leader的可控固定成本

部门边际贡献（又名部门毛利）=可控贡献边际 - 中心领导不可控的固定成本

[备注] 可控边际贡献考核部门经理，部门边际贡献考核利润中心。

62、投资中心：投资回报率=息税前利润/平均营业资产

平均营业资产=（期初营业资产+期末营业资产）/2

剩余收益=息税前利润-（平均经营资产×最低投资收益率）

63.销售预测分析中的趋势预测分析

算术平均法：销售预测值=（Σ第i期实际销售量）/期数

加权平均法：销售预测值=Σ（第i期权重×第i期实际销量）

（修订）移动平均法：Yn+1=(Xn-(m-1)+Xn-(m-2)+...+Xn-1+Xn)/m；

Yn+1=Yn+1+(Yn+1-Yn)

指数平滑法：Yn+1=aXn+(1-a)Yn

64、产品成本定价法

成本利润率定价：成本利润率=总预测利润/总预测成本×100%

单位产品价格=单位全部成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率）

销售利润率定价：销售利润率=预测利润总额/预测销售总额×100%

单位产品价格=单位完成成本/（1-销售利润率-适用税率）

盈亏平衡点定价法：单位产品价格=（单位固定成本+单位可变成本）/（1-适用税率）=单位完全成本/（1-适用税率）

目标利润法：单位产品价格=（单位目标利润+单位完全成本）/（1-适用税率）

可变成本定价法（特殊情况下的定价方法）：单位产品价格=单位可变成本×（1+成本利润率）/（1-适用税率）

65.财务分析方法

定基动态比率=分析期数/定基期数×100%

环动比=分析期金额/前期金额×100%

构成比=某组分值/总值×100%

66、偿债能力分析

短期

营运资金=流动资产-流动负债

流动比率 = 流动资产/流动负债

速动比率 = 速动资产/流动负债

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

长

资产负债率=负债总额/资产总额

权益比率=总负债/所有者权益

权益乘数=总资产/所有者权益

资产负债率×权益乘数=权益比率

利息保障倍数=息税前利润/应付利息

=（净利润+利润表利息支出+所得税）/（资本化利息+利润表利息支出）

67、经营能力分析的基本指标包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。

【温馨提示】①计算周转次数时，存货周转率公式中的分子为营业成本，其他周转率均为营业收入；，原则上应该计算期初和期末的平均值，除非题目中特别写明使用期末，或者无法得到期初，这种情况下的期末period 可以用作近似替代；③周转天数=计算周期（一般为360天）÷周转次数。

68.盈利能力分析

营业毛利率=营业毛利÷营业收入×100%；其中：营业毛利=营业收入-营业成本

营业净利率=净利润÷营业收入×100%

总资产净利润率=净利润÷平均总资产×100%=营业净利润率×总资产周转率

净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%=总资产净利率×权益乘数

69.开发能力分析

营业收入增速=当年营业收入增速/上年营业收入×100%

总资产增长率=当年资产增长率/年初总资产×100%

营业利润增长率=当年营业利润增长率/上年营业利润总额×100%

资本保值增值率=扣除客观因素影响后的期末所有者权益÷期初所有者权益×100%

所有者权益增长率=本年所有者权益增长率/年初所有者权益×100%（其中：本年所有者权益增长率=年末所有者权益-年初所有者权益年初）

【温馨提示】 除保本增值率外，其他指标为：本期增长量/期初（上期）量。

70、现金流量分析

经营现金比率=经营活动产生的现金流量净额÷营业收入

每股经营现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额÷普通股股数

全部资产现金回收率=经营活动产生的现金流量净额÷平均总资产×100%

净收入经营指标=净营业收入÷净利润

营业净收入=净利润-营业外净收入

现金经营指数=经营活动产生的现金流量净额÷经营现金

经营现金=营业净收入+非现金支出

71、上市公司专项财务分析指标

基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数

发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外的普通股数+本期新发行的普通股数×发行时间/报告期次-本期回购的普通股数×回购时间/报告期时间

认股权证或期权行权增加的普通股数量=行权认购的股份数量×（1-行权价格/普通股市场平均价格）

每股派息=普通股现金分红总额/年末发行在外的普通股股数（股数为年末数）

市盈率=每股股价/每股收益

每股净资产=期末普通股净资产/期末发行在外的普通股股数（股数为年末数）

市净率=每股股价/每股净资产

【备注】 调整基本每股收益分母需注意。如果是派股票分红，虽然增加了股份数量，但不会增加新的资金，此时不考虑时间权重；此时考虑普通股数量增加的时间权重。

72、杜邦分析法核心公式：净资产收益率=营业净利润率×总资产周转率×权益乘数

经济增加值=税后营业净利润-平均资本占用×加权平均资本成本