CPA教你看懂财务报告 | 透彻理解现金流量表

CPA教你看懂财务报告 | 透彻理解现金流量表

作者| 晨光

数据支持 | 毕达哥拉斯大数据

来源 | 格隆汇探雷区（ID：glh-tlq）

一、简介

现金流量表反映一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出情况。 它以收付实现制编制，不同于以权责发生制为基础的损益表。 这是什么意思？ 让我们谈谈一个例子：

在 COVID-19 大流行期间，对相关产品的需求猛增。 A公司是消毒液经销商，将进价1200万元的消毒液以2000万元的价格转售给B公司。 假设不考虑其他情况，A公司上述行为在权责发生制和收付实现制下的结果如下：

不同的支付方式和时间点在当期创造了不同的现金流量。 接下来谈磊就带大家分析一下现金流量表：

2、现金流量表分析的基本内容

首先，了解整体结构。 现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动三部分；

其次，关注企业现金流的影响因素，分析现金流的来源、去向和净流量变化；

然后，结合报表附注分析现金流量表。

3、现金流量表结构及趋势分析

一、结构分析包括三部分：现金流入结构分析、现金流出结构分析和现金余额结构分析；

其次，采用等比分析、环比分析、平均增长率等方法进行趋势分析。

4、经营活动现金流量分析

1、比较经营活动现金流入和流出

(1)流入大于流出。 说明企业经营活动产生现金的能力比较强，可以满足企业的资金周转需要，但不能说企业的资金支付能力很强，因为企业也消耗了当期经营中的一些非现金成本，如固定资产折旧、无形资产摊销等，企业的经营性现金流入也必须能够补偿经营中的非现金成本，这样，企业可以通过资本积累保障为未来的设备更新和购置提供雄厚的资金。

在满足每日营业额并补偿非现金成本后，若仍有经营性现金流净流入，长期积累必将打下坚实基础，为未来发展提供有力保障。

(2) 流入等于流出。 说明企业经营活动产生的现金能够满足日常经营性资金周转需要，经营性现金不能覆盖非现金成本。 当企业的设备老化需要更新时，企业将面临更大的经营困难。

(3)流入小于流出。 说明企业经营活动现金流入不足以维持企业日常经营所需的资金支付。 在成熟阶段，如果出现这种情况，意味着公司经营状况不佳，将面临更大的风险。

2、通过经营现金流评价公司销售业务的质量

业务经营性现金流入主要由公司销售业务提供。 通过比较利润表上的经营性现金流入与销售收入，可以评价公司销售业务的质量。 如果收入远大于现金流入收到借款现金流量表，可能是因为货款没有收回，企业将面临坏账损失的风险。 这表明公司应重新审视销售策略、客户信用期限，并制定新的应收账款管理政策。

3、将企业净利润与经营活动现金流量净额进行比较，评价企业盈利质量

经营活动产生的现金流量净额，实际上是企业采用收付实现制方式计算的净收入。 通过比较净现金流量，可以评价企业利润的质量。 净现金流量与净利润之比越高，说明企业盈利质量越好。 如果该比率低，说明净利润中包含的部分收益没有收回，盈利质量低。

4、经营活动产生的现金流量占企业现金流量的比例

经营性现金流量在整体现金流量中所占比例较大，说明企业的现金流量主要来源于企业的经营活动，企业采用经营性融资策略。 反之，则说明企业的现金流量主要来源于股权融资或对外借款。

企业在发展过程中，除了满足日常经营活动所需的资金外，企业经营活动的现金流量还必须能够补偿企业资产当期计提的折旧或摊销金额、利息支出关于贷款，以及现金分红的数额。

(1) 本期企业资产折旧或摊销补偿情况

在企业经营过程中，购建固定资产一般是企业经营中的一项重大投资支出，投资金额大，受益期长。 固定资产投资成本的回收主要依靠企业在经营过程中积累的现金。 企业的现金流入除了能够满足正常经营所需的费用外，还必须能够补偿已计提的固定资产折旧。 经营难以积累足够的资金进行大额投资，将制约企业未来的业务发展和规模扩张。

(2) 贷款利息的支付

借款利息支付反映在现金流量表筹资活动现金流量项目中，但用于偿还利息的资金主要来源于企业的经营活动现金流入。 长期来看，公司将面临较大的财务风险。

(3) 股利支付

派息的前提是公司盈利，有未分配利润可供支配收到借款现金流量表，但如果公司没有足够的资金派发，投资者就只能盼望利润，叹气。 企业经营现金的积累是现金分红的保证和基础。

此外，当公司经营性现金积累较多时，往往成为公司对外投资或收购的资金来源。

五、投资活动现金流量分析

1、投资活动产生的现金流量净额为负数，具体情况具体分析。

在投资活动符合公司长期规划和短期规划的情况下，体现了公司业务发展壮大的内在需要，也体现了公司在扩张方面的努力和尝试。 如果投资金额大大超过未来期间经营活动产生的现金流量的比率。 一旦投资项目失败，不能及时从外部补充资金，将面临经营风险，甚至公司倒闭。

2、投资活动产生的现金流量净额为正数，表明投资活动现金流入大于流出。

出现这种情况可能是由于公司在经营活动和筹资活动中急需资金，不得不处置手中的长期资产以实现变现。 因此，有必要对公司投资活动的现金流量进行具体分析。

投资活动反映了企业的战略考虑。 我们需要考虑投资形成的是什么资产，其投资收益在以后什么时候体现在损益表中。

6、筹资活动现金流量分析

企业筹资活动产生的现金流入主要用于两方面：一是支持现有生产； 另一个是投资。 因此，分析企业融资活动的影响是正面的还是负面的，应该从两个方面入手，即对企业当期净资产收益率的分析和对投资项目前景的分析。 如果公司的净资产收益率低于银行利率，影响是负面的，说明公司的盈利能力不足以偿还银行利息； 如果投资项目的回报率高于融资成本，则影响为正，表明投资项目盈利能力足以覆盖融资成本。

分析企业筹资活动产生的现金流量是否大于零是正常的。 关键要看企业的融资活动是为扩大经营规模等而进行的主动融资活动，还是投资活动和经营活动现金流失控导致的被动融资活动。 行为。 同样，当公司筹资活动产生的现金流量小于零时，可能是因为公司的经营活动和投资活动在现金流方面运行良好，能够满足各种支付的现金需求。 也可能是公司在投资扩张。 这是一个迹象，表明没有更多的事情要做。

七、结论

现金流量表的关键是流动的现金。 通过对现金流量的分析和解读，企业的管理者和投资者可以了解企业的??造血机制（经营活动产生的现金流量）是如何运作的，企业的体外输血机制（筹资活动产生的现金流量）是如何运作的，以及企业如何运作。 放血机制（投资活动的现金流）运行得如何，从而掌握企业的真实情况。

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