央行加强存款利率管理引导“降息”

央行加强存款利率管理引导“降息”

据本报消息，近日，央行发布《关于加强存款利率管理的通知》。 目前，部分银行已收到《通知》，但因各地发放进度不一，部分银行尚未收到。 《通知》的要求主要集中在以下两个方面：

一是再次强调，继续整治提前支取定期存款、计息立档等非标存款产品。 这个要求并不新鲜。 去年底，部分银行收到窗口整改指示；

二是进一步加强结构性存款管理，加强市场利率定价自律机制管理，明确将结构性存款保证最低利率纳入自律机制管理范围； 央行将存款类金融机构存款利率执行情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核，同时引导自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估.

多位分析人士表示，央行上述政策并未超出预期，是此前政策的延续和强调。 该政策旨在进一步加强银行体系债务成本管理，缓解核心债务成本上行压力，促进银行向实体经济盈利，进一步降低贷款利率。显著地。 但下调存款基准利率仍是压低核心负债成本的有效手段。 虽然现在可能不是出台政策的合适时机，但它仍然是政策工具箱中的重要工具。

针对《通知》的核心内容，此前已有多家银行实施整改。 关于定期存款提早支取备案计息等非规范产品要求的整改，去年底部分银行收到窗口指导整改并停止新增定期存款提早支取产品（包括大面额存单）。 提前支取只能按现行利率计算。

无论是前期整顿结构性存款的高息存款行为，还是停止定期存款提前支取依赖档期计息，政策的一个重要目的是促进成本的实际下降银行的负债端。 国信证券首席银行业分析师王健表示，存款是银行的主体存款利率指导，存款利率居高不下，信贷利率难以下调。 目前，政策部门开始尝试逐步降低存款成本，进而引导贷款利率进一步下行。

光大银行首席银行业分析师王一峰也表示，进一步加强银行体系债务成本控制极为重要，是今年银行外部监管和内部管理的重点工作。 一方面，推动银行向实体转移利润，需要银行控制债务成本； 另一方面，今年前两个月银行核心债务成本上行压力并未减弱，两股力量挤压了今年银行业的息差。 下一阶段，控制银行体系债务成本的相关政策仍有可能出台。 通过利率自律机制限制定期存款上涨，控制大额存单价格，调控“创新型”活期存款，都是一种选择。

在这些政策选项中，最近讨论较多的是降低基准存款利率。 王一峰认为，通过下调存款基准利率来降低核心存款成本仍是一个选择。 不过，现阶段流动性正在同业拆借体系中积累，下调存款基准利率的时机未必合适。

中国银行研究院研究员王友新表示，受疫情影响，国内生产尚未完全恢复，物价处于高位，货币政策还没有做好大规模宽松的准备。 预计4月份随着复工复产，价格将逐步回升。 国内经济增长压力将对货币政策提出更多要求，央行可以采取更多行动。

在降低银行负债成本的过程中，一些存款基础薄弱的中小银行将面临不小的压力。 国信证券首席银行业分析师王健表示存款利率指导，在银行间市场利率向存款传导仍不畅的背景下，为进一步引导贷款利率下行，政策当局有望将重点转移到高息存款产品的治理上，包括“虚假存款”。 余额”、“智能存款”、准货基等。这些政策不会影响整个行业的整体存款规模，但会影响弱客源银行争夺存款的方式，增加存款难度。争存款，最终的结果是降低存款利率上行压力，甚至不排除存款利率稳中略低，但客户基础薄弱的银行，将有较大存款压力大，行业内部分化加剧，客户基础强的银行会“做大做强”。