官方数据:当理财师不再推荐银行理财：资金流向存款和保险，11月个人存款增加2.25万亿

官方数据:当理财师不再推荐银行理财：资金流向存款和保险，11月个人存款增加2.25万亿

南方财经全媒体记者吴爽、唐耀华上海、深圳报道

继上半年居民存款暴涨10万亿后，11月居民存款再度暴涨。 央行数据显示，11月居民存款增加2.25万亿。

21世纪经济报道记者以投资者身份走访多地银行网点了解到，11月11日以来债市下跌引发赎回潮后，不少投资者赎回理财产品，转向银行存款或保险等其他方式。保本产品。 较低风险的国债变得更受欢迎，需要抢购。

赎回后三大资金流向

债市自11月11日以来经历两轮下跌，理财产品净值“跌跌撞撞”。 不仅不少投资者的收益直线下降，部分投资者甚至出现亏损。

对此，不少理财经理或客户经理建议赎回理财产品或不购买理财产品。 近日，记者以投资者身份走访调研了8家银行网点，得到了类似的回答：“近期不建议购买理财产品”、“近期不要购买理财产品”、“近期正在劝客户购买理财产品”。赎回他们。”

中国银行上海分行一位理财经理告诉记者：“今年以来，理财产品净值波动较大非金融存款利率，大量产品甚至跌破净值。 现在不建议购买理财产品的原因是主动管理不强，大盘下跌时回撤明显。 ，但在大盘上涨的时候收益不如基金。”她举例说，一位客户今年年初购买了某款产品，收益大概在3万元左右，但11月跌至1万元左右。

因此，她近期建议客户赎回理财产品，“客户通常会选择先将赎回的资金存入存款，或者购买保险。”

另一位深圳建设银行理财经理向记者透露，自11月初以来，该行理财产品赎回规模已达30亿至40亿。 “其实今年3月份出现了大规模的亏损，但幅度不大，很多人没有注意到；而11月份的利润亏损幅度太大，时间也比较长，而且还在赔钱赎回。”

同样，理财经理也不再推荐银行理财产品，而是推荐投资周期较长的基金，“因为客户在寻找收益更稳定的投资产品”。

12月，银行理财产品迎来到期高峰。 广发证券发布的研报显示，12月到期的封闭式理财延续产品规模4197亿元，环比增长32.71%，12月到期的固定式理财产品12月规模2.48万亿元，环比下降7.28%。

记者了解到，理财产品到期后，银行理财经理主要推荐三类低风险产品：第一类是大额存单，大额存单的利率与建设银行深圳分行80万元以上期限为3.1%； 华北光大银行20万年利率3.2%。 第二类是国债，不受购买金额限制，利率在3%左右。 第三类是保险产品。 华北光大银行理财经理推荐5年期银保产品，预期收益率4.2%； 工商银行成都分行推荐一款5年期预期收益率为4.15%的保险产品。 .

不过，多数理财师会强调，未来大额存单、存款和国债的利率大概率会继续下行，而保险产品可以提前锁定稳定收益非金融存款利率，更具性价比。 但保险产品的缺点是流动性低，投资周期过长。 从开始投资到达到预期回报至少需要10年。

以上海某国有银行财务经理向记者推荐的一款年金保险为例。 这份保险需要前三年每年交纳10万元，从第10年起至身故，每年可领取14800元的生活年金。 据记者测算，该产品投资10年后的年化收益率为3.29%； 15年投资年化收益率3.86%； 20年年化收益率4.38%。 时间越长，回报率越高。

一些银行理财经理还推荐3年期或5年期的保险产品。 比如5年期的保险产品每年赔付5万元，连续缴费5年后可以提取。 “年化收益率约为3.7%，收益时间越长收益越高，死了就要赔1.6倍。” 某分行财务经理说。

部分银行还推出专项存款产品，吸引理财资金赎回。 特殊存款的收益率比普通存款略高，但有门槛要求，有的要求最低存款5000。 多家银行特色存款利率一年可达2.15%。 略高于1年期定期存款利率1.65%。

银行存款飙升

虽然存款利率在下降，但投资者不得不接受存款利率下降的事实，因为市场上所有投资产品的收益率都在下降。

大量理财产品被赎回后，大量资金结转到银行存款。 一般而言，银行每年都会有一定的储蓄指标征集，而一些基层银行员工因无法吸收足够的存款而无法完成KPI。 现在存款规模自然增加了，他们的压力会不会相应减轻呢？ 记者调研发现，实际情况并非如此。

上述深圳建设银行财务经理告诉记者，虽然收储一直是他们的工作，现在还在做，但银行一直在控制额度，因为确实面临着很大的压力。 “过高的存款利率将导致银行的成本负担增加，”她说。

这里的高存款利率是相对于贷款利率而言的。 从绝对值上看，存款利率其实是处于下行趋势，但由于国家对实体经济的支持力度加大，经济下行，贷款利率也在下降。 “虽然两者都在下调，但存款利率的降幅远小于贷款利率的降幅。”

今年9月，工行、农行、中行、建行、交行、邮储、招行等银行相继发布人民币存款利率调整公告，下调人民币存款利率。活期存款和定期存款等多期限产品的利率。

例如建行3个月、6个月、1年、2年期定期存款最高年利率分别为1.5%、1.7%、1.9%、2.4%，均低于10BP调整前的利率水平； ，5年期间分别从3.15%和2.75%下降到3%和2.65%； 活期产品利率由此前的0.3%下调至0.25%。

她说：“银行贷款现在面临两个问题，一是我们不敢给需要贷款的人贷款，一些中小企业濒临倒闭，风险较大。二是我们想借的人。” “借款不需要资金。一些大企业或者国有企业在今年的情况下，业务趋于萎缩，贷款需求不旺。”

上述华北股份银行财务经理告诉记者，她所在的支行年底一般不收存款，因为今年底子高，明年存款履约压力更大。 因此，理财产品资产回归存款实际上给银行带来了压力。

居民投资消费意愿亟待提升

理财产品资金流入存款的规模有多大？ 从央行12月12日发布的11月份金融统计报告中可以看出。

数据显示，11月末广义货币（M2）余额264.7万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末加快0.6和3.9个百分点。与去年同期； 狭义货币（M1）余额66.7万亿元，同比增长4.6%，增速比上月末回落1.2个百分点，比上月同期回落1.6个百分点前一年； 流通中货币（M0）余额9.97万亿元，同比增长14.1%。 当月现金净注入1323亿元。

目前M2增速（12.4%）远超M1增速（4.6%），这意味着企业和居民选择将资金以固定方式存放在银行，而不是投资和消费。

从人民币存款具体数据看，11月人民币存款增加2.95万亿元，而去年11月人民币存款增加1.14万亿元，同比多增1.81万亿元。 其中，居民存款增加2.25万亿元，非金融企业存款增加1976亿元，财政性存款减少3681亿元，非银行金融机构存款增加6680亿元。

如此高的涨幅，部分与理财产品净值下降和债券基金赎回有关。 中金固收团队认为，11月疫情仍在影响消费，加上债市调整导致金融赎回，居民存款大幅增加，人民币存款余额同比增速已升至今年新高。

分大项看，11月份居民存款增加2.25万亿元，同比多增1.52万亿元。 11月居民消费疲软，债市调整导致理财净值下降。 居民赎回大量理财存入银行。 ，导致存款大幅增加。 在理财净值波动的背景下，理财产品的资产配置更倾向于存款。 11月份，非银行各项存款增加约6680亿元，同比多增约6900亿元。

（统筹：马春元）