重要信号：存款利率再次下行

重要信号：存款利率再次下行

9月15日，多家大银行下调存款利率。 六大国有银行（工行、农行、中行、建行、交行、邮储）、招行集体下调人民币存款挂牌利率。 其中，三年期整笔存取款利率下调15个基点，其他期限整笔存取款利率下调10个基点。 活期存款利率也罕见下调，降至 0.25%，下调 5 个基点。

9月16日，多家股份制银行（中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行）也纷纷下调存款利率。 活期存款年利率0.25%，一年期定期存款年利率1.85%疫情存款利率下降，三年期定期存款年利率2.65%，五年期定期存款年利率为 2.7%。 其他定期存款、一次性取款、通知存款等也进行了调整。

此外，大额存单利率也面临下行压力。 农行、工行等国有银行1个月、3个月、6个月大额存单利率分别下行10个基点至1.6%、1.6%、1.8%。

存款利率下降，意味着把钱存入银行的收入在减少。 8月CPI为2.5%。 如果扣除涨价，存款利率还是负数。

这波存款潮不是偶然的，有一定的必然性。

一是国内资金充裕，市场利率下行。 杨马已经给出了数据，其中衡量金融机构资金紧张的指标有：

8月份同业拆借加权平均利率为1.23%，比上月和上年同期分别下降0.12和0.85个百分点。 质押式回购加权平均利率为1.24%，比上月和上年同期分别下降0.09和0.84个百分点。

市场利率在下降，银行本身也不缺钱疫情存款利率下降，储户的收益自然会下降。

第二，存入银行的钱多于从银行借来的钱。 今年6月末，居民存款增速为12.8%，明显高于住房贷款8.2%的增速。 对于银行来说，货币供大于求，存款价格就会下降。

三是银行销售价格下降。 8月，1年期LPR下行5个基点，5年期LPR下行15个基点。 LPR作为基准贷款利率，贷款利率作为银行的销售价格，存款利率作为银行的出厂价。

较低的存款利率有何影响？

1、其他固定收益类理财收益相应下降。 近期，余额宝7天年化收益率已降至1.361%，银行现金理财、货币基金、万能险等其他理财产品的收益率也将逐步下滑。 对股市等权益类资产利好，部分资金承受不住收益率下降转投股市。

2、人民币汇率预计有下调空间。 截至9月16日，离岸人民币兑美元汇率为7.0019，已突破7。

人民币贬值的主要原因是美联储加息和国内降息。 一般来说，利率是内部价格，汇率是外部价格。 当利率下降时，汇率往往会下降，两者相辅相成。

3、贷款利率可能进一步下行。 LPR的定价为：

LPR=MLF利率+银行资金成本

存款利率下降相当于银行资金成本下降，有利于降低LPR。 新的LPR利率将于本月20日公布。 现在看来LPR降低的概率还是挺高的。