利率负债化对银行资产负债结构的影响

利率负债化对银行资产负债结构的影响

巴曙松

利率管制期间，存贷款利差是保障银行利润主要来源的依据。 利率市场化改变了利率的确定方式，将直接影响银行的存贷款利率，进而改变存贷款利差和净息差的走势，冲击银行传统的盈利模式。 同样，放宽利率管制也会影响银行的资产负债结构。 从国际经验来看，利率市场化后资金成本上升时，银行更倾向于高息贷款以谋取高额利润。

从理论上讲，取消利率管制后，银行可以采用更具竞争力的利率吸纳存款，即资金成本会增加。 同时，固定利率存款占比将逐步下降，银行对贷款利率的敏感度将相应提高。 当资产和负债的敏感度都急剧增加时，银行面临的利率变动风险也会增加。 加之同业竞争加剧，银行存贷款利差将随着利率市场化进程逐步收窄。 但从全球趋势和发达国家数据来看，结论并不完全如此，尤其是从长期来看利率市场化对存款，利差呈逐步上升趋势。

从全球利率统计来看，一方面，利率总体水平有所上调，即贷款收入和存款成本均大幅上升。 从国外利率市场化的历史来看，数据表明，利率市场化可以实现从负利率或低利率上调到正的更高利率的初衷。 另一方面，利率变动的灵活性有所增加。 利率市场化后，银行存贷款利率对市场利率变动的敏感性有所增强。 但是，利率敏感性提高后，银行面临的利率变动风险敞口也相应扩大。 整体来看，利率市场化后存贷利差并未收窄，主要是实际存贷利差受金融市场发展程度、行业竞争程度等多方面因素的影响。市场和金融体系的监管水平。 影响。 同时，发展中国家银行业利差普遍呈上升趋势，高于发达国家平均水平。

首先，在利率市场化初期，会有推动利差收窄的压力，但长期来看，利率会有上升的趋势。 利率管制取消初期，银行业竞争加剧，存款利率上调以获取资金来源。 但短期内无法调整贷款结构，将贷款重点投向议价能力较强的领域，贷款利率上调空间有限。 利率市场化后期，随着金融业务限制的放松和利率市场化过程中金融创新的深入，银行开辟了新的资金运用渠道。 银行不再通过降低贷款利率来扩大资金利用率，而是开始追逐高额贷款。 因此，从长远来看，利率似乎是利差扩大的结果。

其次利率市场化对存款，在利率竞争基本趋于稳定的情况下，非价格竞争也成为主要的、长期的竞争形式。 非价格竞争会增加银行业的经营费用，从而降低银行的利润水平。 但银行作为营利性机构，会将增加的营业费用转嫁给需要资金的人，因此有扩大存贷款利差的要求。

最后，发展中国家的银行在资本市场上具有垄断地位，存贷款利差是其主要利润来源。 此外，资金需求对利率的敏感度较低，银行难以通过利差收窄来放量，从而推动发展中国家利率市场化后，甚至可能出现更高利差存款和贷款。

利率市场化在一定程度上缓解了存款机构吸收存款能力减弱的问题，贷款业务占比逐步提高，即银行业资产负债结构得到改善。 同时，负债结构和存款期限结构的改变会增加资金成本，促使银行开发更多的高息贷款，以获取更大的利润。

首先，在利率市场化初期，存款占比变化趋势平稳，贷款占比上升。 美国数据显示，80年代后，随着利率市场化的推进，70年代银行存款负债率持续下降，说明利率市场化可以改善银行业相对于货币、资本市场的竞争力对银行吸纳存款起到了一定的促进作用，保证了银行相对稳定的存款资金来源，从而降低了流动性风险。

二是银行负债结构中借入资金增加，存款结构由低成本存款向高成本存款转变。 一方面，利率市场化无法改变银行在金融体系中的中介作用逐渐减弱的大趋势。 混业经营管理规定的松动、金融创新带来的投资渠道多元化、居民储蓄倾向的下降，导致了1990年代美国经济的下滑。 1990年代以后，存款与付息负债的比率再次下降，导致银行负债中借入的资金增加，从而增加了银行的资金成本。 另一方面，利率市场化后，银行存款结构中的低成本存款将转向高成本存款。

最后，银行更喜欢利率较高的贷款。 首先，从银行的角度来看，贷款利率的上行将导致优质大企业的直接融资比例提高，银行将不得不寻求新的贷款客户，如房地产、中小企业贷款等; 将刺激贷款客户风险偏好的改善，导致大量信贷流向房地产等高风险领域。 这一切都表明，银行竞相吸纳存款，为高风险的私营部门提供间接融资，这通常会增加银行的经营风险，降低银行业的整体资产质量。

此外，对净息差的影响。 银行净息差和银行存贷款息差是两个相似的概念，不同的是存贷款息差代表的是资金来源成本与资金使用收入之间的差额，而净利息保证金是资金使用的结果。 从数量上看，两者也可大可小，主要是存款利差没有考虑到生息资产和付息负债可能由不同规模的不同金融工具组成。 利率市场化对银行存贷款利差的影响会与净息差变化存在一定的相关性，但从数据上看，净利差与存贷款利差的走势并不完全一致。