重磅！央行宣布全面降准0.25个百分点 释放长期资金约5000亿元

重磅！央行宣布全面降准0.25个百分点 释放长期资金约5000亿元

按照国务院常务会议下调存款准备金率的部署，两天后央行降准如期而至。

11月25日，央行公告称，决定自2022年12月5日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（已实施5%存款准备金率的金融机构除外）。 本次下调后中国存款准备金利率，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

此次降准共释放约5000亿元长期资金。 本次降准是全面降准。 除部分法人金融机构实施了5%的存款准备金率外，其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。

对于本次降准的目的，央行相关负责人表示：一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，实施稳增长的一揽子政策措施。加大对实体经济的支持力度，支持经济提质增效。 有效推广，合理放量。 二是优化金融机构资本结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情影响严重的行业和中小微企业。流行性。 三是降准每年可降低金融机构资金成本约56亿元，可通过金融机构传导带动实体经济综合融资成本下降。

为什么要在这个节点下调准备金率？

《每日经济新闻》记者注意到，这是今年以来央行实施的第二次降准。 4月15日，央行公告称，决定自2022年4月25日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（已实施5%存款准备金率的金融机构除外）。 5300亿元。

央行此次降准为全面降准，降准幅度仍为0.25个百分点，释放长期资金约5000亿元。

中国光大银行金融市场部宏观研究员周茂华微信接受《每日经济新闻》采访时表示：央行降准0.25个百分点。 另一方面，此前结构性工具的频繁释放，相当于增加基础货币，市场流动性保持合理充裕。 当前，国内经济面临复杂多变的环境，政策需要平衡多重目标，货币政策要保持总量适度增长。 引导金融机构运用结构性工具，提高政策精准度、质量和效率。

分析本次降准的原因，中信证券首席经济学家明明对记者表示：“10月份以来，受国内外多重因素影响，宏观经济面临一定的下行压力。 本周的国务院常务会议也提到，四季度经济运行对全年经济十分重要。 另一方面，当前，还需要进一步强化金融对实体经济的支持作用。 考虑到目前整个银行体??系中长期流动性供给不足，央行实施降准。”

周茂华认为：“主要原因是目前内需处于复苏阶段，全球需求前景放缓，国内宏观经济仍面临下行压力；月度宏观经济数据波动较大，反映出经济复苏基础不稳。”还不够扎实，要加大金融支持力度，夯实经济复苏基础，加快经济回归常态。

招联金融首席研究员董希淼告诉记者：“从央行11月10日发布的社会融资金融统计报告来看，10月份社会融资和贷款增量双双回落。景气度高，但增速居民贷款疲软，反映出有效融资需求依然不足，宏观经济面临较大下行压力，因此，我国货币政策应进一步加强，降准既必要又紧迫。

降准将起到什么作用？

谈及本次降准将起到什么作用，周茂华认为，一是增强了银行的信贷扩张能力。 通过降准，释放长期低成本资金，降低银行负债成本，增强信贷扩张能力，支持小微企业、实体经济薄弱环节等重点领域加大基础设施建设力度，满足房地产合理融资需求。

二是保持流动性合理充裕。 12月5000亿元MLF到期，叠加年末流动性需求增加，通过适度降准释放流动性，保持流动性合理充裕。

三是稳定市场预期。 近期，市场波动加剧。 央行通过降准释放长期流动性中国存款准备金利率，发布加码稳增长政策，有利于稳定市场合理充裕的流动性预期。 此外，年底降准也是跨周期调节政策良好的具体体现。

董希淼认为：“降准不仅仅是为银行提供流动性支持的作用，全面降准具有三个作用。”

他分析指出：一是向金融机构释放流动性，保持市场流动性合理充裕。 此次降准将向金融机构释放约5000亿元的长期资金； 连续分红、降准，每年降低金融机构资金成本约56亿元； 三是发出明确的政策信号，引导金融机构更好地助力稳增长、扩内需，进一步稳定市场信心和预期。

董希淼表示，12月5日降准实施后，银行资金成本将降低，银行减持的动力增加。 本月LPR，尤其是5年以上期限的LPR有望回落。 这有利于进一步减轻居民住房消费负担，提振居民住房消费意愿和能力，有利于房地产市场平稳健康发展。

明明表示：“本次降准可以提供中长期流动性供给，同时降低银行的负债成本，从而进一步降低实体经济的融资成本，发挥金融稳定经济的作用。 ”

它将如何影响金融市场？

采访中，多位专家还回答了“本次降准对金融市场的影响”等问题。

周茂华从股市、债市、汇率三个方面分析了降准的影响。 关于股市，他表示，从当前内外环境看，国内经济主要矛盾是有效需求不足，加大金融支持实体经济复苏、中小企业、基础设施建设等。项目、房地产等行业将获得更大的融资支持，这将有助于改善经济。 提振市场信心，激发微观主体活力，加快经济复苏； 市场流动性保持合理充裕，加之股市整体估值偏低，市场风险偏好总体积极。

债市方面，他认为短期经济仍处于复苏阶段，国内加大对实体经济的支持力度有望保持市场流动性合理充裕； 近期市场情绪逐渐企稳，利好债市整体； 但另一方面，由于国内经济并未脱离复苏轨道，基本面不支持债市利率大幅下行。

汇率方面，周茂华表示，央行降准对人民币汇率是利好消息，主要是降准并未改变货币政策的稳健基调。 稳定对汇价构成有力支撑。 降准稳定市场流动性预期，有助于稳定金融市场情绪。

预测下一阶段货币政策走势，董希淼表示：“作为近年来货币政策正常化的少数主要经济体之一，我国货币政策在近期加大对实体经济的支持力度的同时，保持了稳健的基调。多年没有变化，没有过度发行货币，没有“大水漫灌”等宽松措施，而且我国物价水平保持基本稳定，10月份数据显示，CPI同比上涨2.1%。通胀形势温和可控，未来通胀压力不会太大，本次降准后，我国金融机构加权平均存款准备金率为7.8%，仍处于较高水平。未来仍有降准空间。”

每日经济新闻