现金随机模型试题样例草稿.doc

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◎企业最低持有现金3000元，现金余额回归线为9000元。 若公司现期现金为0元现金管理随机模型回归线，根据现金持有随机模型，此时应投入证券的金额为()元。

答：11000

B. 1000

C. 17000

D.0

【显示答案】

【隐藏答案】

正确答案：D

答案分析：根据题意，R=9000元，L=3000元，现金控制上限H=3R-2L=27000-6000=21000（元），因为公司现有0元现金还没有达到了21000元的现金控制限额，所以公司不需要投资证券。

【例6·单选题】下列成本与现金持有量正相关的是（ ）。

正确答案是C

【答案分析】现金管理成本包含固定成本，在一定范围内与现金持有量关系不大； 转换成本与现金持有量呈负相关； 放弃再投资收益，即机会成本，是可变成本，与现金持有量正相关； 短缺成本与现金持有量呈负相关。

【例7·单选题】 在确定最佳现金持有量时，成本分析模型和堡盟模型都需要考虑原因（ ）。

“正确答案”A

【答案分析】成本分析模型只考虑了持有现金的机会成本和现金短缺的成本； 堡盟模型考虑了持有现金的机会成本和转换成本，所以现金的机会成本是需要考虑的原因。

【例8·单选题】下列相关随机模型中现金回归线的正确表达是？ ( ).

, 会导致回归线上升

, 会导致回归线上升

, 应立即买入或卖出证券

“正确答案” C

《答案分析》现金回归线，其中：L与每天营业额所需的资金有关，所以A不是答案； i表示每天计算现金的机会成本，从回归线公式可以看出B不正确； 转为现金或现金转为证券成本，所以，C 项正确； 如果

如果现金持有量在最高和最低控制线之内，则无需买入或卖出证券，因此说法 D 不正确。

【例9计算题】假设某企业现金部经理确定最低控制线为10000元现金管理随机模型回归线，预计每日现金余额的标准差为1000元，则每次有价证券转换为现金的成本或兑现证券为150元。

要求：根据随机模型计算以下指标：

“正确答案”

(1)最优现金回报线R；

(2)最高控制线H；

H=3×16607-2×10000=29821（元）

(3)如果现金持有量达到29821元，应购买多少证券；

如果现金持有量达到29821元，买入13214元（29821-16607）证券。

(4)现金持有量降至10000元时，卖出多少证券；

如果现金持有量下降到 10,000 元，卖出 6,607 元的证券。

客观问题

下列关于最优现金回报线的表述中，正确的是（ ）。

A.最优现金回笼线的确定与企业每日最低现金需求量无关

B. 证券利率上升会导致最优现金回报线上升

C. 证券每笔固定转换成本的增加将导致最优现金回报