建行存款利率一上浮 多多难敌货币基数抢资金

建行存款利率一上浮 多多难敌货币基数抢资金

李新疆

年末紧张的财务状况并没有像往常一样随着上一财年的结束而迅速消退。

2014年1月以来，全球城商行、主要股份制银行紧随其后，对上调定期存款利率几乎达成共识。 就在日前，建设银行（601939.SH）、农业银行（601288.SH）等国有大行将部分地区主要定期存款品种利率上调10%，并推出上调利率的活动。

互联网金融的普及，悄然改变了货币市场的社会定价体系。

在目前的利率管制结构下，银行所能提供的“价格”显然远低于互联网金融。 连日来，个别货币基金的年化收益率甚至突破了10%大关。 再加上互联网金融概念强大的广告效应，“省动”似乎愈演愈烈。

21世纪经济报道记者从多家基金公司获悉，元旦以来，部分知名互联网金融产品出现了较大规模的净买入，其内部分析认为与发行年-端尺度数据。

下一步，互联网金融的边界可能会决定其“储蓄搬迁”的规模。 在此逻辑下，传统金融机构的格局正在发生巨变。

良率之争的背后：

估计储蓄规模

尽管早在2012年6月央行就将此前严格控制的存款利率浮动区间上限调整为基准利率的1.1倍，但相比之下，地方商业银行的调整积极性更高，而国有大型商业银行调整的范围和品种一直有限。

随着2014年资金面持续收紧，大型国有商业银行也开始上调存款利率以增加存量。 目前，建设银行正在多地开展存款利率上调活动。

尽管如此，以建行安徽省分行为例建行定期存款利率上浮，5年期定期存款利率已经上调至顶峰，利率仅为5.225%。 不要。 而且建行上调利率，要求城乡客户分别达到1万元和5000元的下限，吸引力远不及货币资金。

受益于当前资金紧缺，7日货币资金年化收益率稳中有升。 1月20日，场内货基回报算术平均中心已达5.7%左右。 7日，余额宝比较知名的对接产品天弘增利宝商品基金实现年化6.46%，汇添富现金宝达到6.49%，华夏基金活期账户达到7.07%。 更高的，如银河银符币、建行月盈安信等，这个数据超过10%。

虽然银行存款和货币资金在金融意义上不在同一个维度进行比较，但2013年，随着互联网金融概念的兴起，带动了货币资金T+0、实时在线支付等一系列功能的创新，货币基金的货币功能日益凸显，成为储蓄和流动的主要场所。

按国内人均储蓄3万元左右计算，如果其中一半通过互联网金融渠道投资于相应的货币基金，覆盖规模将达到20万亿元。 在移动互联网技术深入人们日常生活的今天，省钱、大面积搬家不再像往年那样是个难题。

这也意味着，货币基金的收益将成为衡量社会货币成本的又一主要标准。

据天弘基金内部人士介绍，2013年年底，余额宝发布规模数据，不仅引起媒体关注，还带来了大规模的申购量。 这或许也是余额宝规模在短短15天内从1800多亿增长到2500亿的主要原因。 互联网金融造成的羊群效应影响巨大。

“互联网金融实现了对货币资金功能的重新发现。” 上海一位知名基金经理说。

显然，正是因为盯上了这块奶酪，各大基金公司都在试图通过渠道扩张来复制“野宝”的成功。 比如，华夏基金、汇添富、易方达基金等基金公司携手微信财通，希望借助互联网平台的推广能力，增加投资者的投资活力，甚至养成投资习惯。

上市银行万亿利差收入再分配？

2013年底以来，银行股的持续下跌成为A股市场的又一特点。

截至1月21日，16家上市银行中，仅有民生银行（600016.SH）和招商银行（600036.SH）市净率勉强维持在1倍以上，其他14家上市银行均有都是“断网”。

有市场分析人士认为，银行股下跌是因为有消息称，2014年银保监会将继续重点监管银行理财和同业业务。但另一种逻辑是，互联网金融的侵蚀正在极大地改变银行业的格局。银行的利润结构。

数据显示，2013年中报显示，2013年上半年上市银行利息净收入1.08万亿元。 在当前利率管制下，利息收入仍是上市银行最主要的收入来源。 通过资本和贷款的垄断，银行业正在蚕食低存款利率和高贷款利率之间的利差。

货币资金大规模扩张将继续侵蚀低息银行存款比重。 2013年中报数据显示建行定期存款利率上浮，除交通银行（601328.SH）外，15家上市银行的存款规模为25.4万亿元，加权平均支付资金成本低于2.1%，利差水平较低。银行赚取的利润约为4%。

如果“储蓄搬家”规模占到一半，这些资金将通过货币基金投资协议存款纳入银行大额存单，上市银行独享的万亿美元利差要与货币基金持有人分享.

“这恐怕是银行股被唾弃的原因之一。不难想象，随着储户年轻化，未来银行的低成本资金将越来越难以为继。”从互联网金融的普及来看，过去十年几乎停滞不前的利率市场化都是被动实现的，这一切都受到了既得利益集团的阻挠。” 一位资深金融研究员坦言。