2022年中级会计师考试财务管理预测题及答案六

2022年中级会计师考试财务管理预测题及答案六

【单选题】在使用销售额百分比法预测外部融资需求时，下列哪些因素会增加外部融资需求？

A. 提高收入保留率

B、增加非敏感资产

C. 增加敏感负债销售比例

D、提高销售净利率

“正确答案”B

《答案分析》外部融资需求=基期销售额×销售额增速×（敏感资产销售额占比-敏感负债销售额占比）+非敏感资产增加额-基期销售额×（1+销售额增长率）×净销售额×（1-股息支付率），1-股息支付率=利润保留率。

【单选题】公司上年销售收入1500万元，营业资产和营业负债占销售收入的比例分别为30%和20%，净销率为10%，分红60万元，公司今年的销售收入将达到2000万元，并保持上年的净销率和派息率，故公司今年需增加融资额至()万元。

A.-70

B.50

C.0

D.500

“正确答案”B

【答案分析】 增加融资额=新增经营性资产-新增经营性负债=（2000-1500）×（30%-20%）=50（万元）。 注：融资包括外部融资和内部融资。 新增融资额=新增内部融资额+新增外部融资额，也就是说本题要求计算的不是新增外部融资额。

【单选题】某企业向银行借款10万元。 银行要求的贷款利率为8%，需额外支付手续费2000元。 企业适用的所得税税率为25%。 成本率为（ ）。

A.7.5%

B.8.16%

C.6.12%

D.7.35%

“正确答案” C

【答案解析】银行贷款资金成本率=年利率×（1-所得税率）/（1-手续费率），因为本题手续费率=2000/100000=2%外部筹资额为什么不包括负债资本，所以银行贷款资金成本率=8%×（1-25%）/（1-2%）=6.12%。

【单选题】H公司向银行借款200万元，期限10年，年利率8%。 贷款条件是每年付息一次，到期返还本金。 企业所得税税率为25%，贷款费用率为0.2%，若考虑时间价值，则贷款资金成本率为（）。 已知：(P/A, 5%, 10)=7.7217, (P/A, 7%, 10)=7.0236, (P/F, 5%, 10)=0.6139, (P/F, 7%, 10 )=0.5083

A.6.07%

B.7.96%

C.8.03%

D.7.56%

“正确答案”A

《答案分析》如果考虑时间价值，假设资金成本率为Kb，则200×(1-0.2%)=200×8%×(1-25%)×(P/A,Kb,10)+ 200×(P/F,Kb,10),200×(1-0.2%)=199.6,当Kb为5%时,则有12×7.7217+200×0.6139=215.44,当Kb为7%时,则有为12×7.0236+200×0.5083=185.94，根据插值法，柱式为（Kb-5%）/（7%-5%）=（199.6-215.44）/（185.94-215.44），Kb= (199.6-215.44)/(185.94-215.44)×(7%-5%)+5%=6.07%。

【单选题】某企业的资本结构中，股权比例（债务/所有者权益）为2/3，债务的税后资本成本为10.5%。 目前市场无风险收益率为8%，市场所有股票的平均收益率为16%，公司股票的贝塔系数为1.2，所得税率为25%，所以平均资本成本为 ( )。

A.14.76%

B.16.16%

C.17.6%

D.12%

“正确答案”A

【答案解析】权益比率=债务/所有者权益=2/3，所以负债占全部资产的比例为：2/（2+3）=0.4，所有者权益占总资产的比例为1-0.4= 0.6，权益资金成本率=8%+1.2×（16%-8%）=17.6%，平均资金成本率=0.4×10.5%+0.6×17.6%=14.76%。

【单选题】某企业要确定融资方案中的预期加权平均资金成本，需要计算单项资金占总资金的比例。 这时，最合适的计算依据是（）。

A. 当前账面价值

B. 当前市场价值

C. 估计账面价值

D. 目标价值权重

“正确答案”D

【答案解析】 目标价值权重是根据每笔单项资本的预计未来价值确定资本权重，确定各类资本占总资本的比例。 目标值是目标资本结构要求下的产物，是资本结构对公司募集和使用资金的要求。 对于筹集新资金的公司，目标值对于需要反映所需资本结构的未来融资决策很有用。

【多选】在下列各项中，将直接影响企业的平均资金成本率的是（）。

A. 个人资本成本

B、各类资本占总资本的比例

C.筹款速度

D. 公司的经营杠杆

“正确答案”AB

[答案分析] 平均资金成本率由两个因素决定：单个资金成本率和各种资金的比例。 平均资金成本率的计算公式为：平均资金成本率=∑（某类资金占总资金的比例×该类资金的成本率）。

【多选】影响对外融资需求的因素有（）。

A. 敏感资产出售比例

B. 敏感负债占销售额的百分比

C、上期销售净利率

D、上期分红派息率

“正确答案”AB

《答案分析》 销售额百分比法下，外部融资需求=新增销售额×（敏感资产销售额百分比-敏感负债销售额百分比）-预测期销售额×预期销售额净利率×（1-预期分红率），根据根据这个公式，可以得出这道题的答案是选项A和B。

【单选题】某公司去年销量10万台，单价18元/台，销售成本率60%，变动成本率70%，固定营业成本20万元; 公司销量将增长20%（即达到12万台），单价、销售成本率、可变成本率和固定营业成本保持不变，故本年度经营杠杆系数为（ ).

A.1.45

B.1.30

C.1.59

D.1.38

“正确答案” C

《答案分析》经营杠杆系数=基期边际贡献/（基期边际贡献-固定经营成本）=基期销售收入×（1-变动成本率）/[基期销售收入×（1-可变成本率）-固定运营成本]=10×18×（1-70%）/[10×18×（1-70%）-20]=1.59。

【选择题】在其他因素不变且息税前利润大于0的情况下，下列情况可导致本期经营杠杆系数下降（）。

A. 提高基期边际贡献

B. 提高当期边际贡献

C、增加当期可变成本

D.减少基期可变成本

“正确答案”广告

《答案分析》本题考查杠杆效应。 当期经营杠杆系数=基期边际贡献/（基期边际贡献-固定成本）=1/（1-固定成本/基期边际贡献），可见增加基期边际贡献可以降低当期经营杠杆系数。 因此，选项A为答案； 又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期可变成本，所以选项D也是答案。

【判断题】根据“经营杠杆系数=基期边际贡献/基期EBIT利润”，提高基期边际贡献可以提高当期经营杠杆系数。 ()

“正确答案”×

《答案分析》经营杠杆系数=基期边际贡献/基期EBIT利润=基期边际贡献/（基期边际贡献-固定运营成本）=1/（1-固定运营成本/基期贡献边际）外部筹资额为什么不包括负债资本，它可见，提高基期边际贡献会降低当期经营杠杆系数。

【判断题】采用销售额百分比法预测融资需求的前提是公司所有资产负债与销售额保持稳定的百分比关系。 ()

“正确答案”×

[答案分析] 销售额百分比法假设某些资产和负债与销售额具有稳定的百分比关系。 一般认为，长期资产、短期借款、短期融资券、长期负债与销售额并没有保持稳定的百分比关系。