银行利率调整后资金到哪去了

有外资行分析员告诉记者，之所以如此大幅度地上调房贷利率，主要是今年以来银行市场资金普遍紧张，多次存款准备金率的上调导致银行收紧银根，企业及个人的人民币贷款也愈加困难，外币资金的紧张也是自然之事，因此外币贷款利率的上调基本是正常现象。

据悉，大部分的人民币房贷利率是在约定俗成的每年1月1日进行调整，基本参照央行规定的1年期贷款基准利率。“但国内的外币贷款并没有基准利率可供参照，完全是按照市场的供需状况而定的，更加市场化。”渣打银行(中国)有限公司零售产品部董事总经理黄爽对《国际金融报》记者表示，“在资金相对充裕时，外币房贷利率甚至三五年都不调整的，甚至有可能下调；而资金紧张时，自然相应上调，至于新利率执行的期限也并非是固定的，而是视市场情况灵活进行调整。”

外资行的资金到年底越发紧张。12月24日，伦敦银行间同业拆借利率的数据显示，3个月期美元伦敦银行间拆借利率(Libor)为0.57575%，而前一天的美元Libor为0.57375%。3个月美元的Libor已经连续第11个交易日上升，这一数据创下了2009年7月以来的新高。

外资行的外币来源无非三个基本渠道。一是，在境内银行间市场拆借，而今年整个中国银行业的资金都不充裕，拆借难度加大且成本大幅上扬。二是外币存款，今年由于外资行需要在年底前完成75%的存贷比达标，纷纷以5%、6%甚至7%的利率为代价来吸收外币存款，自然也增加了银行的成本。

第三个则是外资行通过境外母行在境外银行间市场进行拆借，进而以外债的方式流入境内分行。由于境外的美元等外币资金比较充裕，往往这种方式获得资金成本会相对较低。但是，目前每家外资行都有外债额度的限制，一旦额度用完了就需要重新申请，而能否申请得到则视监管层而定。而且，近几个月以来，境外银行间市场美元的拆借成本同样在不断上升。

昨日人民币互换利率走势则相对保持平稳，并没出现随7天期回购利率上扬而明显走升。显然，临近年末，不少机构交易员都已经进入休假状态，交投意愿不高。

　　然而，过完２０１２年元旦后，银行的资金是否能现宽松态势呢？昨日，中金公司发布A股市场资金与流动性分析周报认为，当前海外资金仍现净流出，宏观流动性将会偏紧。外汇占款的下降及海外基金的持续净流出说明外资撤离中国现象仍在持续，若存准率未在近期再做调整，则受财政存款投放因素消失、年关提前以及公开市场到期量匮乏影响，1月份市场流动性将再度受到考验。