年底，P2P网贷又现跑路潮

       今年来担保公司崩盘跑路特别多，四川、河南、湖南、江苏、上海、广东、甘肃和陕西等多地不断爆出！小贷公司坏账率不断攀升，P2P逾期乃至坏账不断涌现……

       进入2014年11月，伴随着冷空气的到来，西安市的非融资性担保行业亦是一片萧条。担保公司资金链断裂、担保公司老板频频跑路，众多投资者遭受巨大经济损失，引发民众焦虑、社会关注。担保公司老板为何会跑路？政府监管部门有哪些举措？投资民众持哪些看法？近日，本报记者走访了相关部门、业内人士及部分投资民众，力图还原“担保严冬”下的真实世相。

两周内5家担保公司老板跑路

       陕西佰汇鑫投资有限公司，涉及资金1400万多元，受影响人数70余人；陕西硕邦担保投资有限公司，涉及资金近亿元，受影响人数300多人；陕西世合投资有限公司，涉及违约欠款约1.5亿元，受影响人数近百人；陕西富民达担保有限公司，涉及资金约9000万元，受影响人数近百人。

       近两周内，连续出现“担保公司老板跑路”的消息，一波未平一波又起，余震不断，让不少投资此行业的市民备感焦虑。一位担保公司老板直呼“没法干了”，他主动来到区公安局经侦大队，直言公司已经出现了信任危机、兑付危机，要求到经侦大队登记，准许公司结业，他陈述：“只要借款方的钱一到，我们一笔一笔给理财投资人连本带息结算，但对方公司拿不出钱来，我们也没办法！”

       他的请求被经侦大队拒绝。经侦方面称：在未发生群众报案之前，公安不方便介入此类经济纠纷。

       持此类悲观态度的担保公司老板不在少数。作为业内人士，某担保公司董事长告诉本报记者，本地非融资性担保公司准备过冬有几种心态：一种是各方筹集资金，准备应对兑付危机；一种是打出公告逐步清退投资资金，不再继续；还有一种心态是抱有侥幸，“政府总不会不管的”。

河南整顿“担保大军”出关

       2011年初，咸阳人张小平给一家西安担保公司装修完后，好奇地问：“你们老板实力有多强啊，怎么装得这么豪华？”公司员工指着门口的宝马车称，“这是公司的第三辆宝马。”张小平将10万元投进这家公司，这家公司的月收益率1.5%。办理手续当天，他就收到了1500元利息。

       不光是装修工、清洁工之类的人选择担保公司，很多担保公司的业务员在听完公司的业务培训会后，也是信心满满，主动邀请亲戚、朋友、熟人到公司“做投资理财”。一时间，街头、公园、小区里，处处是担保公司“理财顾问”的身影，中国大妈们则成了他们热烈追逐的对象。

       这种“当场就能拿到理财利息”的新颖理财模式，与传统的银行存款等模式相比，无疑极具吸引力。先入西安的担保公司迅速扩张，两个月前还是业务员的，两个月后已被派到分公司做总经理；成立一两年的公司，顺利拿到融资性担保公司经营许可证。

       这一波“担保狂潮”在2012年达到了顶峰。做开业庆典的朱文强对此记忆犹新。“每个星期都有新公司开业，他们各自都有圈子，朋友介绍朋友，熟人介绍熟人，公司越开越多。”

       事实上，西安的非融资性担保公司也并非从一开始就乱相丛生。在2013年年底之前，很少听说“担保公司跑路”。这个行业有几个津津乐道的故事：2011年，西安一担保公司投资开挖鄂尔多斯一“明盘”煤矿，两个月挖完顺利收回投资，净利上千万元；一担保公司包装装修某烂尾楼盘，半年内清盘盈利上千万元……不断疯传的财富神话，不仅让越来越多的人把钱放进担保公司，也让更多渴望盈利的人涉入此行业。

       在2011年，一个注册资金为1000万元的担保公司，注册、代验资和转让手续等全部费用不过十万余元，到了2012年，这个价格就翻了倍。到了2012年下半年，陕西省中小企业局和陕西省工商局联合开会，停办非融资性担保公司，“不允许非融资性担保公司从事贷款、理财、资金中介等业务”。陕西一家会计师事务所负责人向记者透露，执照停办后，一张非融资性担保公司执照被炒到30万元。

不少散户高获利

       西安的担保公司兴起后，是如何实现快速扩张和发展的？一位不愿透露姓名的担保公司总经理讲述了几种途径。一是靠豪华装修、豪车提升门面。近几年开业的担保公司，在装修上都舍得花钱，豪华装修现象普遍，担保公司门口有几辆豪车司空见惯；二是高利息兑现，“2分的利息，10万一个月就是2000，当场拿到利息，这对老百姓很有吸引力”；三是靠高额提成激励员工，一个口才好又努力的担保公司的客户经理，月收入过万很容易；四是公关舍得花钱。

       担保公司老板经常抱怨，在这个快速发展又浮躁无比的行业，很难有在公司任职满一年以上的业务员，只要稍有经验，就会有公司“挖人”，直接从业务员变成“经理”。有些担保公司要求业务员“熟记客户生日、家庭成员”，经常组织外地旅游、发奖品等形式来搞好客户关系。

       “年化收益在18%~22%，这个数字累积起来非常可观。”西安市雁塔区一投资人坦言，他把数百万元分别投到不同的担保公司，这几年间，他收到了上百万的“利息”。同时，这些投资人在比较担保公司时也摸索出了经验，“投刚开业的没问题，半年后撤资再找一家新公司，半年内哪家新公司都不会出事。”

       投资人聚在一起，会比较哪家担保公司的礼品好，有的送米面油，有的送鲜肉，还有的送电饭煲、电磁炉、电动车。担保公司在变着花样刺激投资人拿出钱来。

       担保公司的“投资金额”数额、来源一般都非常清晰，但把钱投向哪儿了，往往却去向不明。在遍地开花的担保行业，因入行门槛低、监管失控，一些担保公司开始背离最初定下的“不摸钱”、“透明操作”等规则，虚拟借款合同，将资金导出后，资金的去向就只有老板才知道。

       在11月21日被曝“老板失联”的陕西瑞银盛工程履约担保有限公司，就被查出借款合同系伪造，根据市民提供的借款合同，市民是和“西安老城根文化产业投资有限公司”签的借款合同，瑞银盛在合同中作为“保证人”身份出现。 但西安老城根文化产业投资有限公司出面否认有借款，此借款合同系伪造。

       “如果担保公司是非法集资，那么市民到这理财的收入，算不算非法所得？”一担保公司负责人说，市民对担保公司的恐慌心理，导致了不理智的挤兑。而西安市目前出现兑付危机的主要原因，主要是大量的资金进入了房地产行业，而今年持续低迷的房价，让很多西安的开发商步履维艰，还不起账。还有一些老板跑路，确实是因为把钱挥霍了，窟窿越来越大，不得不跑。

       早在2012年，西安市金融办就注意到了“担保公司集资”这一新趋势。当年11月，笔者参与了“西安市打击非法集资领导工作小组”召开的联席会议会上，一位财政局领导坦言，市民参与担保公司理财，是因为利息高、收益快，收益比起银行利息，“不知道好多少倍”。这也是防范非法集资工作的主要难点。

       2012年西安市政府曾接到西安警方提供的情况汇报预警提示：有大量河南的投资担保公司进入到西安，这些非融资性担保公司打着“担保”的旗号，以高息为诱饵，从事非法吸收存款、非法集资。当时政府部门要求对这些非法融资机构进行清理整顿，其间非融资性投资担保公司一律停止注册登记。

       陕西省融资性担保协会秘书长贺治和表示，2010年之前，国家对融资性担保(投资)公司和非融资性担保(投资)公司并没有严格的区分，统称为担保公司。

       2010年，中国银监会出台规定，明确了融资性担保公司的概念和业务范围，并且明确融资性担保公司的设立属于前置审批，必须先有银监会颁发的融资性担保机构经营许可证，如果没有该证件，就不得从事融资业务。从业务合作对象上来说，这些机构是与金融机构开展担保业务，与一般的老百姓并不发生业务。

非融资性担保公司没有银监会颁发的融资性担保机构经营许可证，其监管处于一种游离状态。“他们完全不是一个圈子，也几乎不来往。”贺治和说，西安的融资性担保公司，一般成立时间较早，从事传统的车贷担保、房贷担保等等，非融资担保公司，一般都是外地人所开，大多从事民间借贷。

担保行业进入严冬

       “2012年起，我们在西安的写字楼、社区都贴了通告，提醒市民不要到担保公司去理财”。西安市金融办负责人告诉记者，凡不具有融资性担保机构经营许可证的担保公司，均不能打着“投资”、“理财”、“担保”、“咨询”等旗号。

       西安市金融办工作人员表示，今年年初，西安市金融办再次要求全市行政区域内企业名称中包含“担保”字样，但未取得融资性担保机构经营许可证的公司，在今年8月10日前主动到原工商登记机关办理企业名称和经营范围变更登记。

       截至11月，西安市街头的各类担保公司纷纷更换了名称，改成“工程履约担保公司”或“预付款担保公司”。

       “事实上，担保公司处在灰色地带，处于弱势地位，成了人人都想尝一口的‘唐僧肉’。”一位担保公司总经理说，每年的各种检查，辖区内各种行政单位频繁轮番来检查、抽查，每次都要活动，都要出钱公关。一年下来，公关的费用都在十几万乃至几十万元。

       2014年7月底，西安市民间金融街开街。这条街上聚集了几十家小贷公司、典当行、融资性担保公司和银行，但并没有非融资性担保公司的位置。西安民间借贷服务中心负责人李建华表示，目前金融街上的企业，都是取得了“许可证”的企业。

       一个值得关注的现象是，自西安对担保公司整顿越来越严之后，2013年初，不少担保公司老板带领业务人员去了成都、兰州和太原，开设新公司。从西安去成都的担保公司，据不完全统计有30家以上。2014年下半年，以成都为代表的西部省份，陆续出现了担保公司资金链断裂。

“       担保公司不完全是骗人的，”某公司董事长叶先生告诉笔者，注册几百家企业里面，有十家八家出事的，整个行业就风声鹤唳、声名狼藉。他预测，更多的公司会因为投资人集体要回投资款而倒闭。

       “很多客户并不理智，他们要求马上拿到钱，不然就搬东西、扣人。”叶先生说，前些天，他公司的财务人员被人绑架、殴打，他已向警方报案。

下一步：改行还是清盘

       目前，西安市数百家非融资性担保公司都正在迎来“冬季大考”，部分老板表示：“把资金陆续退出后，就清盘，不干了。”这个处于灰色地带的行业，对从业人员造成的心理压力很大。“不出事，还是正常经营，政府睁只眼闭只眼；一出事，就变成了非法集资，老板就要被抓、坐牢。”记者对非融资性担保公司的采访中，很少人愿意公开自己的姓名和公司。

       事实上，陕西当地政府也在尝试对民间借贷“开闸放水”。2014年7月，西安市民间金融街开街。目前有50多家企业进入西安市民间金融街。西安民间借贷服务中心负责人李建华说，目前预约理财金额超过2亿元，最大的单笔理财金额是一千万元。在中心中介的成交金额超过了一亿元。

       “说到底，老百姓还是图了高利息。”陕西金开贷总经理时晨说，早日实现存贷款利率市场化，才是解决问题的关键。“如果国企把利息调高，有了竞争优势，那么担保公司自然就没有了市场。”

       “接下来干什么？”记者对几位担保公司高层采访，多数人还表示迷茫。“不知道，也许是P2P。”但有人旋即疑问，“P2P行业会不会变成下一个重灾区呢？”

将面临大幅度的淘汰、并购、重组。那么，在这一波“洗牌”之后，哪些担保公司可以活下来？《第一财经日报》在采访多名资深担保业人士后梳理出了四大类型。

“国家队”

尽管担保行业的发展持续低迷，但从银监会公布的数据来看，近几年国内担保行业的整体在保余额和新增担保规模仍在稳步上升。其中，主要的增长都是来自国有政策性担保机构。

上海某资深担保业人士对《第一财经日报》表示，由于市场需求仍在，所以国内的担保行业仍有一定的发展空间。国有政策性担保机构除了身份的特殊性和雄厚的资本实力，其业务模式上的特殊性也是它们最后可以“剩”下来的重要原因。

小而专

除了国有政策性担保等资本实力较强的大公司外，不少担保业内人士认为，一些专注某区域或细分行业的中小型担保机构抗风险能力也较强，并且“小而专”也应成为担保行业重要的发展方向。

北京某民营担保机构负责人对《第一财经日报》表示，国内担保机制从设立上就更青睐大公司，但事实上并不能简单地从资本实力等来判断担保机构的经营能力。从这一波危机来看，反而有些跨区域经营，或覆盖多行业的担保机构面临的风险更大。

该负责人告诉本报记者，有不少专注于某个区域，或某个细分行业的担保机构，尽管它们业务很好，风险也很低，但注册资本金可能只有几千万，这样就很难在银行获得授信。

“但事实上，这一类小而专的担保机构应该是被鼓励的。”在他看来，任何一家公司的经营半径是有限的，相比银行等金融机构，担保公司的人手十分有限，如果还要跨区域经营、多行业覆盖并不利于控制风险。

多元化

由于融资性担保业务对于银行授信过度倚赖，所以银担合作的收缩导致不少担保机构受到重创。因此，近年来不少融资性担保机构开始调整业务结构，逐步降低贷款担保业务的占比，推进业务的多元化发展。

从北京地区的数据来看，2014上半年，北京担保行业期末在保余额813.60亿元，同比增长3.55%。比年初增长了4.77%。其他融资性担保期末在保余额1037.50亿元，同比增长了120.47%，这也说明融资担保正在发生结构性变化。

深圳某担保机构负责人告诉本报，非融资担保类业务的手续费只有1.5%～2%左右，只有融资担保业务3%～5%手续费的一半水平，但相比之下风险也要低很多。所以现在不少融资性担保机构就靠着非融资担保业务“过冬”了。

北京某民营担保公司董事长认为，非银行担保业务如保函，直接融资担保业务如私募债、集合信托、私募基金等，非融资担保业务如工程担保、司法融资担保、商业担保等，创新型担保业务等都会是担保机构的选择。

集团化

尽管担保行业正在经历严冬，但却并未阻碍一些行业先行者的步伐。

以担保业务为主的来自广东佛山的中国集成金融集团控股有限公司（下称“集成金融”）和瀚华金控股份有限公司（下称“瀚华金控”）分别于2013年11月、2014年6月登陆港交所。

查阅这两家公司的招股说明书不难发现，虽以担保业务为主，但集成金融和瀚华金控早已搭建起了一个多牌照、多平台的民营金融集团。

其中，瀚华金控主要经营信用担保和中小企业贷款两大业务条线。而集成金融涉猎的范围则更广，除了上市的担保、小贷业务部分，其母公司的业务范围还包括期货投资、保险经纪、融资担保、创业投资、小额贷款、资信评估、产权交易、基金管理、黄金理财、财富管理、网络金融、租赁服务等非银行金融服务。

“因为总公司有多个金融牌照，所以我们正在往金控公司方面发展。”上述其中一家上市担保公司的董事长对《第一财经日报》表示，以后担保公司只是作为这个多元化平台中的一员，在内部业务联动时提供必要的担保职能，而弱化单纯的担保业务方面。